- イーサリアムは分散型金融（DeFi）分野で重要なプレーヤーとしての地位を維持しており、ロックされた合計価値（TVL）が1000億ドルを超えています。
- ETHの市場パフォーマンスに関連する変動があるにもかかわらず、DeFiの金融および保険への応用はその革命的な可能性を示しています。
- アナリストは、イーサリアム上で確立されたいくつかのDeFiプロトコルが著しく過小評価されている可能性があると指摘しています。
イーサリアム上の過小評価された可能性のあるDeFiプロトコルの魅力的な可能性と、それらの将来的な成長およびスケーラビリティの可能性を探索しましょう。
イーサリアムのDeFiプロトコルは過小評価されているのか？
最近、ある金融アナリストがソーシャルメディアで、UniswapやAaveなどイーサリアム上の確立されたいくつかのDeFiプロトコルがかなり過小評価されていると主張しました。これらの主張は、Uniswap、Aave、Lido Financeなどのプラットフォームでの重要なTVLを強調するDeFiLlamaのデータによって裏付けられています。
価格対手数料比率のインサイト
アナリストはこれらのDeFiプロトコルの非常に低い価格対手数料比率に注目し、米国株式市場に上場している多くの伝統的な金融機関を上回る強固な財務基盤を示しています。例えば、Uniswapは昨年807百万ドルの手数料を蓄積し、価格対手数料比率が9.6倍であり、LinkedInによれば約137人の従業員がいるとされています。
伝統的な金融との比較
これらのDeFi指標を視野に入れると、貸付や借入サービスで知られるプロトコルであるMakerは、価格対手数料比率が6.9倍で、昨年252百万ドルの手数料を稼ぎ、約100人の従業員を擁しています。同様に、AaveとLidoもそれぞれ2.8倍と1.5倍の比率を示しており、比較的少ないスタッフでかなりの収益を上げています。
伝統的な金融大手との対比
アナリストはまた、NvidiaやRobinhoodなどの主要な伝統的な金融業者が大幅に高い価格対売上比率と大規模な労働力を持って運営していると指摘しました。例えば、Nvidiaは価格対売上比率が40倍で、32,000人の労働力を持っています。一方、Robinhoodは20億ドルの収益を上げながらも、価格対売上比率が9.8倍で、3,300人以上の従業員を維持しています。これらの比較は、労働力の効率性と財務業績の指標を適用すると、DeFiプロトコルが過小評価されている可能性があることを示唆しています。
成長の可能性、規制の明確化、および継続的なスケーリング
DeFiプロトコルの一つの重要な利点は、その本質的なスケーラビリティです。特にSECによるスポットイーサリアム上場投資信託（ETF）の承認など、規制の明確化が進むにつれて、イーサリアムのDeFiエコシステム全体が前例のない成長を目撃する可能性があります。イーサリアムのメインネットおよびレイヤー2およびレイヤー3の相手を含む継続的なスケーリングソリューションで1秒あたり300を超えるトランザクションを処理することで、指数的な拡張の基盤がすでに形成されています。
将来の展望
新規規制の承認がイーサリアムのDeFiランドスケープを強化し、そのスケーラブルなアーキテクチャを活用できるようになるでしょう。このポジショニングにより、イーサリアムとそのDeFiプロトコルは新たなユースケースと収益源を見出し、従来の金融機関の効率性指標を上回る可能性があります。これらの進展が進むにつれ、過小評価の認識は急速に変わり、イーサリアムの未来の金融における重要な役割を強調することになるかもしれません。
結論
要約すると、イーサリアムのDeFiプロトコルの価値提案、強固な価格対手数料比率、およびスケーラブルな性質は、潜在的に過小評価された市場セグメントを示唆しています。規制の明確化が進み、イーサリアムエコシステム内の技術的進展が続くことで、これらのDeFiプロトコルは金融の規範を再定義し、伝統的な金融機関から大きな市場シェアを獲得する可能性があります。
