- ビットコイン（BTC）や他のリスク資産は、今後数年間で米国長期債のセンチメントが低下することから利益を得る可能性が高いです。
- インフレ圧力の高まりにより、資本は債券市場から株式、金、そしてビットコインに移動すると予想されています。
- リスク資産やインフレに対するヘッジとして、iShares 20+ 年米国債ETF（TLT）の著しい弱さが観察されています。
この記事では、インフレの上昇により資本市場がどのような変化を経験する可能性があるかを探り、ビットコインや他の資産がどのような利益を得るのかを分析します。
債券からリスク資産への資本ローテーション
マクロ投資家のルーク・グローメンは、インフレ圧力が資本ローテーションに与える影響を強調し、債券市場から株式、金、ビットコインへの大規模なシフトが進行中であることを示唆しています。投資家がインフレから資本を守ろうとする中、130兆ドル規模のグローバル債券市場から65兆ドルの株式市場、14兆ドルの金市場、1.3兆ドルのビットコイン市場への大規模な資金流出が予想されます。
比較パフォーマンスシグナル
グローメンは、さまざまな資産クラスが長期債券に対して顕著なパフォーマンスを示していることを強調しています。S&P 500、ナスダック、産業株をTLT ETFと比較したチャートは、「ホッケースティック」パターンに似た強い上昇モメンタムを示しています。金とビットコインも同様の傾向を示していますが、ビットコインのボラティリティは依然として高いです。これは、現在のインフレ環境下でリスク資産が名目上は価値を増やす可能性があるものの、金やビットコインと比較するとパフォーマンスが異なることを示唆しています。
歴史的文脈と将来の影響
グローメンはアルゼンチンのインフレシナリオに類似点を引き、アルゼンチンの株式市場指数（MERVAL）が深刻なインフレの中で20年間で3,779％以上も急増し、年間平均リターンが188％を超えたことを述べています。しかし、同じ期間にアルゼンチンペソの価値はドルに対してほぼゼロにまで急落しました。この歴史的な例は、インフレが重い環境での潜在的な結果を鮮明に描き、名目上の株式市場の利益が見られる可能性がある一方で、実際の価値保存は金やビットコインなどの資産に依存するかもしれないと警告しています。
現在の市場のポジショニング
最新のアップデートによると、ビットコインは64,689ドルで取引されており、インフレヘッジとしての魅力を反映しています。投資家や金融アナリストは市場の動態を慎重に監視しており、伝統的な投資が逆風に直面する一方で、ビットコインや他の暗号通貨が有望な避難先を提供する可能性があると認識しています。現在の経済環境は、ポートフォリオを多様化し、さまざまなインフレシナリオに備える重要性を強調しています。
結論
要約すると、ルーク・グローメンの洞察は、インフレの上昇の中で債券からリスク資産への資本の再配分の説得力のあるケースを提示しています。歴史的な前例が株式、金、ビットコインの価値上昇の可能性を裏付けており、投資家はこれらのトレンドを考慮して金融戦略を形成することが求められています。進化する経済情勢は、伝統的な投資とデジタルおよび有形資産への戦略的な配置を組み合わせた洗練されたアプローチを要求しています。
