- 世界最大の暗号通貨であるビットコインは、週末にボラティリティが低下する興味深い挙動を示しています。
- 暗号通貨リサーチ会社Kaikoによると、今年、週末に取引されるビットコインの割合は史上最低の16%にまで落ち込みました。
- この傾向の一因となっているのは、現物ビットコインETFの導入であり、これによりビットコインの取引パターンが従来の株式取引所により近づいたようです。
新しい市場ダイナミクスやビットコインETFの影響を受けたビットコインのボラティリティの変化を見つけてください。
週末取引量の著しい低下
今年、週末のビットコイン取引量は大幅に減少しており、その割合はわずか16%にまで落ち込んでいます。この現象は主に現物ビットコインETFの登場に起因しており、これにより週末の価格変動が減少しました。
ビットコインETFが市場行動に与える影響
従来の株式とは異なり、ビットコインは24時間年中無休で取引できることで知られていました。歴史的に見ても、週末の高いボラティリティは「ワイルドウィークエンド」として知られていました。しかし、取引量が2019年の28%から現在の16%に減少したことから、ビットコインETFの影響が明らかです。2024年初頭に米国証券取引委員会が承認したこれらのETFは、投資家の関心を集め、3月にビットコイン価格を最高値まで押し上げました。後に一部の利益が失われたものの、ビットコインは今年に入り約45%上昇し、現在約61,000ドルで取引されています。
取引量とパターンの変化
通常、Binanceなどの取引所で常に取引される暗号通貨とは異なり、ビットコインETFは従来の市場取引時間に従っており、週末の取引は行われません。Kaikoによれば、2023年第4四半期には15:00から16:00の間のビットコイン取引が4.5%から6.7%に増加しました。この時間帯は「基準価格決定の時間帯」として知られ、ビットコインETFの純資産価値を計算するための価格が決定されるときです。
金融機関と市場構造の影響
2023年3月にシリコンバレー銀行やシグネチャーバンクなどの暗号通貨にフレンドリーな銀行が崩壊したことも、週末の取引量を減少させる一因となりました。マーケットメーカーはもはやリアルタイムで取引するための24/7の支払いネットワークにアクセスできず、オフピーク取引活動が大幅に減少しました。Kaikoは「週末と平日の乖離が続く可能性がある」と述べており、マーケットメーカーは大規模な取引から収益を得るため、低い取引量環境での流動性供給に対するインセンティブが限られていると指摘しています。
ビットコイン市場の成熟に伴うボラティリティの低下の影響
Kaikoの分析は、ETFを通じた機関投資家の受け入れにより、ビットコインのボラティリティが抑えられていることも示しています。ビットコインが新たな最高値を記録した2021年11月の106%に達した記録的なボラティリティとは対照的に、2024年3月にはわずか40%となりました。同時にビットコインが73,798ドルという史上最高値を更新しました。2023年初頭以来、一貫して50%未満に保たれたボラティリティの低下は、ビットコインがより成熟した資産クラスへと進化していることを示しています。
結論
まとめると、ビットコインの取引動向は主にビットコインETFの導入と主要な金融機関の崩壊の影響を受けて著しく変化しました。これらの要因は総じて週末の取引量を減少させ、ボラティリティを抑え、ビットコインが安定した市場エンティティへと徐々に移行していることを示しています。これが「新しい通常」かどうかを判断するにはまだ早いですが、昨年のビットコイン市場構造の変化は、その進化する行動について重要な洞察を提供しています。
