- 最新のCapriole Investmentsの「Bitcoin Update」では、さまざまなオンチェーン指標の分析を通じて現在のビットコイントレンドに対する見解が示されています。
- 創設者兼CEOのチャールズ・エドワーズは、ビットコインのサイクルトップの可能性について洞察を提供しています。
- エドワーズは、「これまでビットコインが新しい史上最高値を更新し、2回の再テストを行ったことは一度もなく、新しい高値を記録していない」と述べています。これは市場の弱さを示唆しています。
チャールズ・エドワーズによるビットコインの最新オンチェーンデータ分析の洞察と、それが仮想通貨の未来に何を意味するのかを発見してください。
ビットコインのオンチェーンデータ分析
#1 供給デルタ + 90日CDD: 供給の動きとコイン破壊日を分析することにより、これらの指標はサイクルトップを示します。最近のデータは、急激な上昇の後に丸みを帯びたピークを示しており、これは歴史的に市場のピークを示しています。エドワーズはこれを弱気として分類しており、供給ダイナミクスの低迷を示唆しています。
#2 長期保有者のインフレ率: 歴史的に2.0の閾値に達することでサイクルトップを示す指標。4月の0.5から1.9に上昇しており、長期保有者が売却を開始する可能性を示しており、これも弱気のシグナルです。
#3 ホドラー成長率 (HGR): 長期ビットコイン保有者の成長を測定する指標。この成長率の停滞はしばしば市場のピークに先行します。HGRは過去6ヶ月以上新しい高値を更新しておらず、過去のサイクルトップと一致し、弱気として分類されます。
#4 ビットコインヒーター: 資金調達、ベーシス、およびオプションの極端値を評価するこの指標は、現在顕著な熱狂を示しておらず、新しいレバレッジが欠如しているため中立的です。
#5 動的範囲NVT: トランザクションボリュームと市場価値を比較するこの評価指標は中立的なままです。直近のOrdinalやRunesの革新はオンチェーン活動を増加させましたが、全体的な市場バランスを歪めることはありませんでした。
#6 オンチェーントランザクション手数料: 高い手数料はピーク需要を示し、その後の減少を示唆します。偶発的なスパイクにもかかわらず、現在の手数料は4月の減少を反映しています。この指標は中立的であるが、注意深く監視する価値があります。
#7 純未実現利益/損失 (NUPL): 74%で歓喜ゾーンの直下に位置しており、市場参加者の大多数が利益を上げているが過度ではないことを示しており、この指標は中立的です。
#8 7-10年の使用量: 古いコインの使用量の急増は、長期保有者による売却を示す可能性があります。5月28日に主にMt. Goxの分配からの138,000ビットコインのトランザクションは弱気として考えられています。
#9 SLRVリボン: 今年初めて弱気のクロスオーバーを示しており、懸念されるトレンドを反映しており、弱気の見方を強化しています。
#10 休止フロー: 高い休止フローは、使用されたコインの平均年齢を反映し、2017年および2021年のピークレベルに類似しています。今年の顕著なピークは、サイクルトップの可能性を示しており、弱気と分類されます。
#11 利益にあるアドレスの割合: 95%以上のアドレスが利益を得ているときはしばしば市場のピークに先行します。最近の高値と減少の後、この指標は弱気に転じ、投資家による利益確定の可能性を示唆しています。
#12 メイヤー複数: 3月に1.9でピークを迎えましたが、主要なサイクルトップを示す2.5の閾値を下回っています。現在は1.0で、中立的な市場を反映しています。
#13 US流動性: 流動性とビットコイン価格の相関関係は非常に重要です。流動性の持続的な低迷は懸念されており、弱気の見通しと一致しています。
これがビットコインサイクルに意味すること
分析された13の指標のうち、8つが弱気、5つが中立、そして強気の指標はありません。これはサイクルトップの可能性とビットコインの重要な局面を示しています。エドワーズは、「私は嘘をつかない、このオンチェーンデータを信じるのは難しいと思っています。半減期からわずか2ヶ月後であるにもかかわらず、これだけの弱気シグナルがあることに驚いています。」と述べています。
オンチェーン指標が弱気のスタンスを示しているにもかかわらず、エドワーズは技術的なパターンと広範な市場の動向を考慮する重要性を強調しています。ビットコインは現在、$58Kのサポートレベルを上回っており、日足チャート上ではウィコフ蓄積パターンの可能性が示唆されており、強気の見通しも考えられます。
混在したシグナルには慎重な楽観主義と厳格なリスク管理が必要です。「ファンダメンタルズは弱気に見えますが、テクニカルは依然として強気の傾向にあります。ここには曖昧さが残る。すべての弱気トップのシグナルは通常の夏の活動の結果かもしれません。あるいは、このサイクルは2013年に似たダブルトップか、現在我々が伝統的金融の大きなリーグでプレイしていることを考えると、何らかのハイブリッドな中間サイクルのプロセスを経るかもしれません。」とエドワーズは述べています。
結論
分析は複雑な絵を描いており、弱気なオンチェーン指標が優勢で、ビットコインのサイクルトップの可能性を示唆しています。しかし、テクニカルなパターンには強気の見通しもあります。投資家は警戒を怠らず、この曖昧なフェーズにおいて、ファンダメンタルズとテクニカル指標が混在する中で慎重な楽観主義を持つべきです。
