- ヨーロッパ中央銀行（ECB）は金利の引き上げを停止し、来月の米連邦準備制度理事会（FRB）の金利引き下げの可能性を低減しました。
- この決定により、FRBが同様の政策スタンスを採用する可能性についての憶測が飛び交っています。
- 国際通貨基金（IMF）は、FRBに対して2024年後半まで金利を引き下げることを遅らせるよう警告しています。
ECBの金利停止は、グローバルな金融市場に重大な影響をもたらし、FRBの政策決定やビットコインおよび暗号通貨の将来に影響を与える可能性があります。
ECBの金利停止とその影響
7月18日、ECBは予想通り金利を据え置くことを決定しました。現行の金利は、主要再融資操作では4.25%、限界貸出ファシリティで4.5%、預金ファシリティでは3.75%です。この決定はインフレを抑制することを目的としていますが、予測によればインフレは来年にかけても2%目標を上回る見通しです。ECBは、「データに基づく」および「会合ごとのアプローチ」の方針を強調しており、インフレ目標を達成するために必要な限り高金利を維持する方針です。
米連邦準備制度理事会への影響
ECBの金利停止により、FRBも同様のアプローチを取る可能性についての憶測が高まっています。IMFは、FRBが2024年後半まで金利を引き下げないよう推奨しており、FRBの慎重な姿勢と一致しています。現在、FRBの金利は歴史的な高水準の5.50%にあり、早期の金利引き下げはインフレを再燃させるリスクがあります。IMFのチーフエコノミストであるピエール＝オリヴィエ・グリンシャス氏は、インフレが持続的にFOMCの2%目標に戻っていることが明らかになるまで金利を下げるべきではないと慎重な姿勢を強調しました。
ビットコインと暗号通貨市場への影響
ECBに続いてFRBが高金利を維持する可能性があると、ビットコインや他の暗号通貨に重大な影響を与える可能性があります。ビットコインは歴史的に金利の変動に敏感に反応してきました。高金利は債券などの伝統的な投資をより魅力的にし、暗号通貨のようなボラティリティの高い資産から資金が流出する可能性があります。これにより、ビットコインやその他のデジタル資産の流動性と価格が減少する可能性があります。また、FRBの措置がインフレを効果的に抑制すれば、インフレ対策としてのビットコインの需要が減少し、その魅力と価値に影響を与える可能性があります。
アナリストの予測と今後の展望
ドイツ銀行のアナリストは、ECBの慎重なアプローチを反映し、FRBが現行の政策設定を維持すると予想しています。彼らは、2024年に2回の25ベーシスポイントの金利引き下げを予測しており、おそらく9月と12月に行われるとしています。一方、TD証券のアナリストは、市場参加者がFRBの声明に注目し、将来の金利引き下げについてのより柔軟な姿勢を示す可能性があると考えています。FRB議長のジェローム・パウエルは、今後の経済状況への不確実性を反映して、明確な約束を避けると予想されています。
結論
ECBの金利停止の決定は、米連邦準備制度の政策動向に影響を与える前例を作りました。この展開は、特にビットコインおよび暗号通貨に関して、グローバルな金融市場に大きな影響を持ちます。FRBが次の動きを考える中で、IMFの推奨する慎重なスタンスと、高金利がリスクの高い資産に与える効果は、投資家のセンチメントと市場のダイナミクスを形成する重要な要因となるでしょう。
