イーサリアム（ETH）の価格が20％以上下落、ETF流出と市場の課題が原因。

• 米国でスポットイーサリアム取引所取引基金（ETF）が導入されたにもかかわらず、イーサ（ETH）の価格は過去1か月で20%以上も下落しました。
• これらの基金は発足以来、多額の流出を経験しており、イーサ価格の下落にさらに拍車をかけています。
• 最新のBitfinex Alphaレポートによれば、イーサリアムETFのパフォーマンスは芳しくなく、米国のスポットビットコインETFと比べると一時的な回復力に欠けています。

機関投資が必要な支援を提供していないため、ETH価格は多額のETF流出の中で苦戦しています。

イーサ価格が引き続き弱さを見せる

ETHの弱さは特にETH/BTCペアに顕著で、2022年9月のイーサリアムマージ以来、下落傾向にあります。当初、ETHはビットコイン（BTC）に対して相対的な強さを見せていましたが、イーサリアムETFによる価格の押し上げは期待外れでした。事実、ETH/BTCペアは約3年ぶりに最安値となる0.0367 ETH/BTCにまで下落しました。現在の抵抗レベルは、強気市場前の重要な転換点として知られる2021年2月のピーク時の0.0461レベルにあります。

イーサリアムETFの有効性に疑問

ETHがBTCに対して持続的に低パフォーマンスを示していることは、イーサリアムETFが市場力学を管理する上での有効性について疑問を投げかけます。ビットコインETFとは異なり、イーサリアムETFは機関投資家の関心を引き寄せ維持するのに苦労しており、単なる製品の供給以上に市場において深い要因が作用している可能性があります。

ETF流出の要因

ETF導入以来、ETHの価格下落に寄与すると指摘される要因はいくつかあります。Jump TradingやWintermute、Flow Tradersなどの仮想通貨マーケットメイカーによる大規模な売り、イーサリアムETF導入に対する冷淡な感情、市場のボラティリティ、流動性の懸念、不利なマクロ経済環境などが状況を悪化させています。

グレースケール・イーサリアム・トラストの流出の影響

ETHの弱さに影響を与える重大な要因の一つは、グレースケール・イーサリアム・トラスト（ETHE）からの流出であり、これは市場に追加供給をもたらしています。グレースケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）が導入後20日間で運用資産の76.3%を達成したのに対し、ETHEは70%に留まりました。この顕著な差がETH価格にさらに圧力をかけています。

タイミングと市場の感情

Bitfinexのアナリストは、イーサリアムETFの導入のタイミングが夏の取引量が少なく、投資家の関与が弱い時期に行われたことがもう一つの重要な要因であると指摘しています。この季節的な要因が、これら製品の低パフォーマンスに寄与し、ETHの価格下落を一層助長しています。

結論

総じて、イーサ市場の現状の弱さは、多額のETF流出、市場力学、季節的なタイミングなど複雑な要因が絡み合っています。イーサ価格を支える上でイーサリアムETFの効果が限定的であることは、今後の市場力学と投資家の感情に対するより深い分析の必要性を強調しています。