- TRON DAOリザーブが管理するUSDDステーブルコインの最近の動向は、暗号通貨コミュニティ内で重大な懸念を引き起こしました。
- 約12,000ビットコイン（約7億3200万ドル）の削除は、組織の分散化に関する議論を引き起こしています。
- トロンの創設者ジャスティン・サンはこれらの調整が通常の操作であると主張していますが、批評家は実際のガバナンスプロセスについて懐疑的です。
この記事では、USDDの裏付けからビットコインを削除したTRON DAOリザーブの影響について探求し、その安定性と暗号通貨における分散化の広範な懸念を評価します。
TRON DAOリザーブの物議を醸すビットコインの削除
水曜日、USDDステーブルコインを管理するTRON DAOリザーブは、7億3200万ドル相当のビットコインを担保から削除するという大規模な変更を実行しました。この調整はDAOの投票を経ておらず、TRON組織によって主張される分散化の程度についての疑問を引き起こしました。現在、USDDの流通供給量は7億4900万ドルを超えていますが、その大部分の裏付けはTRONブロックチェーンのネイティブ暗号通貨であるTRXに移行しており、これは高いボラティリティで知られています。
ガバナンスと分散化に関する懸念
この重大な変更に公式の投票プロセスが伴わないことは、特に分散型金融（DeFi）の精神がコミュニティガバナンスを強調することから、暗号通貨コミュニティ内で赤旗を揚げています。ジャスティン・サンは、この決定を担保ファクターに基づいた通常の調整として正当化していますが、批評家はこれがUSDDが促進する分散型の物語を弱体化させることを恐れています。実際、USDDガバナンスに関する唯一の記録された投票は、TRXトークンの使用に関する2023年5月の提案であり、不十分な民主的慣行についての懸念をさらに悪化させています。
歴史的文脈：過剰担保化への移行
USDDの開発には困難が伴いました。当初、ステーブルコインは円滑性に欠け、裏付け資産が流通しているUSDDの総価値を下回っていました。この問題は、裏付けの不足したステーブルコインであるTerraUSDの崩壊後に特に注目され、USDDは過剰担保モデルに移行することとなりました。この移行の結果、TRON DAOは最小担保比率を130%にコミットしました。しかし、これらの変更にはコミュニティ投票が伴わず、ほとんどのDAOで一般的な慣行であるため、規制当局や利害関係者からさらなる精査を招くこととなりました。
既存のステーブルコイン評価からの批判
権威ある機関、例えばステーブルコイン評価機関のBluechipによる評価は、USDDを厳密に調査しています。BluechipはUSDDに最低評価を与え、その構造的な完全性に関する深刻な懸念を表明しました。同機関の批判の中には、Huobi取引所によって主張されたビットコイン裏付けに対する疑念があり、USDDの担保請求の正当性を疑っています。さらに、BluechipはUSDDの短期安定メカニズムを実質的に効果がないとし、投資家の信頼を強化するための即座に実行可能な解決策の必要性を示唆しています。
TRON DAOの今後のステップとコミュニティへの安心感
批判および組織の変化を受けて、ジャスティン・サンはUSDDの市場競争力と安定性を向上させることを目的とした今後の改革を意図していると伝えました。彼はUSDDの運営のメカニズムを精緻化するためのアップグレードを導入する計画を立てており、MakerDAOのDAIなどの確立されたモデルとの比較を行っています。最近のSNSでのコミュニケーションにおいて、サンはTRON DAOが行ういかなるアップグレードにおいても、透明性と効率性が最優先であると述べました。
結論
TRON DAOリザーブによるUSDDからのビットコインの削除は、アルゴリズムステーブルコインの管理に内在する課題だけでなく、セクター内の分散化の原則に関する複雑さも浮き彫りにしました。コミュニティがTRONチームからのさらなる明確化と潜在的なアップグレードを待つ中、利害関係者は暗号通貨投資を支える安定性とガバナンス構造に注意を払うべきです。
