イーサリアムの苦戦：マージ後のビットコインに対する劣後を分析

• イーサリアム（Ethereum）のプルーフ・オブ・ステーク（PoS）モデルへの移行は、ビットコインとの市場競争力に関する広範な議論を引き起こしています。
• 最近の市場分析によれば、イーサリアムのパフォーマンスはビットコインに対して大幅に遅れていることが示されています。
• 専門家はイーサリアムの取引数の減少と供給の増加が、市場地位にさらなる課題をもたらす可能性があると指摘しています。

この記事では、The Merge後のイーサリアムの現在苦境を検証し、ビットコインに対する評価に影響を与える主要な指標と市場動向を探ります。

The Mergeがイーサリアムの市場パフォーマンスに与える影響

2022年9月12日に実行されたThe Mergeは、イーサリアムの運用フレームワークをプルーフ・オブ・ステーク（PoS）システムに移行させる重要な転換点となりました。この大規模なアップグレードにもかかわらず、ビットコインと比較したイーサリアムの市場パフォーマンスは一貫して低迷しています。cryptoquant.comのデータによると、ETH/BTC価格比率は0.0425まで低下しており、これは投資家の信頼が低下していることを示しています。これらの指標は、イーサリアムの市場戦略と最大の競争相手であるビットコインに対する勢いを取り戻す能力に関する重要な疑問を提起しています。

取引活動：ネットワーク健全性を示す主要指標

イーサリアムのパフォーマンスが低迷している一因として、ネットワーク活動の減少が挙げられます。最近の報告によると、ビットコインが前例のない取引量を享受する一方で、イーサリアムの取引数は大幅に減少していることが明らかになっています。2021年6月に1秒あたり27件の取引を記録したピークから、現在のネットワークは平均でわずか11件の取引を処理しており、これは2020年中頃の水準と同程度です。この減少は、取引コストを大幅に引き下げた最近のDencunアップグレードによってさらに悪化しており、イーサリアムの利用価値とネットワーク全体の活力に対する懸念を生んでいます。

供給ダイナミクスと市場地位への影響

取引指標に加えて、イーサリアムの供給ダイナミクスも市場状況の形成に重要な役割を果たしています。cryptoquant.comによれば、ETHの総供給量は2024年4月初めから約120.323百万ETHに達するまで着実に増加しています。この供給増加は、The Merge直後に観察されたデフレ性からの逆転を示しており、ETHの将来評価に対する期待を高めました。この供給の急増により既存の保有量が希薄化し、今後数ヶ月間でビットコインとの競争力がさらに低下する可能性があります。

市場分析からの洞察

Cryptoquantの市場アナリストは、イーサリアムがビットコインと比較して過小評価されていると見なされるためには、価格が約50％減少する必要があると結論付けました。この見解は、イーサリアムがより広範な暗号通貨市場内で占める不安定な位置を示唆しています。さらに、イーサリアムのネットワーク活動および供給要因に対する監視の強化は、プラットフォームがとりうる潜在的な回復戦略に関する興味深い物語を生み出しています。投資家はこれらの展開を注意深く監視することが推奨されます。

結論

要約すると、Merge後のイーサリアムの旅はビットコインに対する関連性を維持するのに苦労しており、多くの課題に直面しています。取引量の減少と供給の増加が合わさった状況は、ETHの将来に対する懸念を持たせます。市場が進化し続ける中で、イーサリアムとその利害関係者は、潜在的な回復を促進し、暗号通貨の競争環境内での地位を再確認するために、これらの複雑さを慎重にナビゲートする必要があります。