- 米国連邦準備制度理事会（FRB）が来週水曜日に25ベーシスポイントの利下げを行う可能性が、金融市場で注目されています。
- エコノミストやアナリストたちは、そのような動きの影響を検討しており、すでに市場の評価に織り込まれている可能性があると指摘しています。
- 「市場はすでに25ベーシスポイントの利下げを予測しているため、実際の利下げが期待外れとなり、ニュースを売る反応を引き起こす可能性があります」と、ジョンズ・ホプキンス大学のエコノミスト、スティーブ・ハンケは述べています。
連邦準備制度の予想される利下げはすでに価格に織り込まれているのか？
FOMC会議前の市場の期待
9月18日に予定されている次回の連邦公開市場委員会（FOMC）会議は、トレーダーや金融アナリストの間で話題となっています。CME FedWatchツールは25ベーシスポイントの利下げの可能性が57％であり、50ベーシスポイントのさらなる大幅な利下げの可能性が43％であることを示しています。過去24時間で後者の可能性が13％から43％に急上昇したことは、市場が金融政策の決定に敏感になっていることを示しています。
リスク資産への影響
かつて世界最高のパフォーマンスを誇るトロント・トラスト・アルゼンチン基金を運営していたスティーブ・ハンケは、50ベーシスポイントの利下げが実現すれば、市場の楽観論を再燃させる可能性があると指摘しています。しかし、これは特にビットコインや他の仮想通貨のようなリスクの高い資産に対して、かなりの市場のボラティリティをもたらす可能性もあります。このような不確実性を考慮し、ハンケは10年物の米国国債や金のような安全な投資代替案を推奨しています。
暗号市場からの反応の可能性
ビットコインの現在の価格は約58,121ドルで、過去24時間でわずか0.1％の上昇にとどまっており、エーテルは2,353ドルで安定しています。利下げに対する憶測の中でのこの停滞した価格動向は、投資家が慎重なアプローチを採っていることを強調しています。21Sharesの調査アナリスト、リーナ・エルディーブは、50ベーシスポイントの利下げが実現すれば、リセッションの脅威に対するFRBの反応として、投資家の間で慎重さが増す可能性があると指摘しています。これにより、短期的にはリスクオン資産にプレッシャーがかかることも考えられます。
利下げと中立金利のダイナミクス
現在の金利は、米国経済の中立金利とされる水準を150-200ベーシスポイント上回っています。中立金利とは、金融政策が経済成長を刺激も抑制もしない水準のことです。FRBがこの中立金利に近づけるために、より積極的な行動を取るべきかどうかについての議論が続いています。「では、なぜすぐに始めないんだ？」とあるアナリストが皮肉を述べ、即座の行動を示唆しています。
結論
総じて、金融コミュニティが連邦準備制度の今後の決定に備える中、コンセンサスは25ベーシスポイントの利下げに傾いています。市場の反応は、特に仮想通貨セクターにおいて、ボラティリティから慎重な取引まで幅広く予想されています。投資家は、固定収入の安全な選択肢と、よりボラティリティの高い市場内のリスクを慎重に検討しながら、FOMCの動向を注意深く監視することが賢明でしょう。
