好調だがリスキーなリステーキング市場でEther.fiが支配する理由

• イールドファーミング再ステーキングプロトコルは多くのユーザーを引き付けていますが、不十分なリスク管理が差し迫った脅威となっています。
• 暗号通貨企業家は持続可能性を犠牲にして革新的な技術とマーケティングに焦点を置くことがよくあります。
• 「ブルマーケット後の生存を決定するのは企業のリスク姿勢だ」と業界専門家は警告しています。

急成長するイールドファーム再ステーキングプロトコルと、この繁栄するセクターでのリスク管理の重要性を見つけましょう。

イールドファーム再ステーキングプロトコルの急増

再ステーキング分野のスタートアップは前例のない成長を遂げており、多額のユーザ資金を受け取っています。6月には、液体再ステーキングプロトコルにロックされた総価値（TVL）は、数か月前の3億ドル未満から大幅に増加し、150億ドルに達しました。現在、Ether.fiは最も大規模な液体ステーキングプロトコルであり、EthereumとArbitrumで50億ドル以上のTVLを誇っています。

再ステーキングのメカニズム

再ステーキングにより、ユーザーは既にステークされたデジタル資産を追加の分散型アプリケーションに再配置して追加の報酬を得ることができます。この方法により、ブロックチェーン、dApps、およびサービスは、既にステークされた暗号資産を用いて追加の資本を必要とせずにシステムを保護できます。これらの資産を移動し、さまざまなリターンを活用するプロセスは、イールドファーミングまたは流動性マイニングとして知られています。

新しいプロバイダーの出現と激しい競争

Ether.Fi、Puffer Finance、Renzo、Mellowといったプロバイダーは、技術的な専門知識がない人々にも再ステーキングを利用可能にしています。これらの企業は、LRT（流動性再ステーキングトークン）やプラットフォームポイントなどのさまざまなインセンティブを提供し、流動性を獲得するために積極的に競争しています。現在は内在的価値がないにもかかわらず、将来的なエアドロップと関連するかもしれないとユーザーは予測しています。

デューデリジェンスの無視によるリスク

暗号通貨の過去は、豪華な報酬スキームが持続不可能であることを示しています。ICOブームや初期のイールドファーミングの熱狂から、魅力的な報酬が必要なリスク評価を上回るサイクルが繰り返されることが示唆されています。再ステーキングにおける最大の懸念は、関与するアクティブバリデートサービス（AVS）の信頼性です。ユーザーを引きつけるために、プロバイダーは時にはリスクの高いAVSと提携することがあり、これがAVSの失敗やブロックチェーンのルール違反によって重大なスラッシングイベントを引き起こす可能性があります。

再ステーキングエコシステムにおける潜在的な脅威

再ステーキングプラットフォームの広範な相互接続性により、一つの違反やハッキングがセクター全体に深刻な財政および信頼の危機を引き起こし、再ステーキングの前提を揺るがす可能性があります。現在まで、ライブスラッシングメカニズムは存在せず、これらのリスクの完全な範囲は理論的なものですが、それでも緊迫しています。

競争によるセクターの改善

再ステーキングの競争が市場を不安定にするリスクがありますが、一方で有益な競争も育んでいます。例えば、EigenLayerは、Symbioticがビットコイン再ステーキングサービスを導入した競争的な動きに続いて、ERC-20トークンにサービスを拡大しました。このような競争は革新を促進し、より優れた技術的解決策とユーザーフレンドリーなインターフェースをもたらし、最終的に暗号エコシステム全体を強化します。

結論

イールドファーム再ステーキングプロトコルの急速な成長は、エキサイティングでありながら危うい未来を示唆しています。この進展を持続させるためには、業界のプレーヤーは革新への意欲と並行してリスク管理を再重視する必要があります。リスク意識の高いアプローチは、ユーザーと資金を保護し、再ステーキング市場の長期的な回復力を固めることで、これらの進展が暗号コミュニティに真の持続的な価値をもたらすことを保証します。