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イーサリアムのレイヤー2スケーリングソリューションへの移行は、その収益モデルに劇的な変化をもたらし、日々の取引手数料が2020年以来見られなかった水準にまで急落しています。
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日々の手数料が100万ドルから500万ドルの間で推移する中、この変化がイーサリアムの価格上昇を長期的に妨げるのではないかという懸念が高まっています。
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業界の専門家であるカタリナ・ティシュハウザーは「イーサリアムがレイヤー2を通じてスケーリングする戦略が、カニバリズムであるか、あるいは純粋な成長につながるかを判断するには、まだ早すぎる」と述べており、暗号コミュニティ内での議論が続いています。
イーサリアムのレイヤー2スケーリングへの移行が、その収益と暗号通貨分野の影響力のあるアナリストからの価格予測にどのように影響するかを探求します。
イーサリアムのレイヤー2戦略と手数料の低下
イーサリアムは、2021年と2022年の最高額3000万ドルと比較して、日々の手数料が100万ドルから500万ドルの範囲で大幅に減少しました。この減少は、より多くの活動がレイヤー2ソリューションにシフトする中で、イーサリアムのメインネット収益モデルの持続可能性に疑問を投げかけています。一部の専門家は、この変化がメインネットの収入を侵食し、その市場価格に広範な影響を与える可能性があると主張しています。
議論：カニバリズムvs. 成長
イーサリアムのメインネット収益が減少する中、この移行の影響はアナリスト間で議論を呼んでいます。シグナム銀行のカタリナ・ティシュハウザーは、この状況を「カニバリズム的」と形容し、レイヤー2がイーサリアムのメインフレームからビジネスを奪っている可能性を指摘します。しかし彼女はまた、レイヤー2のスケーリングがメインネットに新しい収益源をもたらし、長期的な成長を促進する可能性があることを強調しています。Crypto Feesのデータを引用しながら、現在は関係が懸念されるように見えるが、イーサリアムのエコシステムに純益をもたらす可能性があると述べています。
収益移行の市場への影響
特にユニスワップなどの分散型アプリケーションがレイヤー2ソリューションに移行することは、イーサリアムのバリデーターに対する収益喪失の懸念を引き起こしています。ユニスワップが新しいユニチェーンを完全に採用する場合、イーサリアムに対して年間4億ドルから5億ドルの収益損失をもたらす可能性があります。この取引ダイナミクスの急激な変化は、市場のネガティブな感情を強化する可能性があると、ビットコイン（BTC）やソラナ（SOL）などの代替通貨と比較して最近のイーサのパフォーマンスに見られます。
アナリストの予測：イーサの未来を評価する
ヴァンエックのマシュー・シゲルは、取引収益ダイナミクスの変化により、イーサの価格予測を修正し、現在のイーサリアムとレイヤー2の取引比率が10:90のままであれば、価格を7,300ドルに大幅に引き下げるとしています。この指標は、特に料金が低い他のブロックチェーンからの競争が激化する中で、投資家の信頼をさらに不安定にする可能性がある警戒すべき傾向を示しています。21Sharesのリーナ・エルディーブもこの見解に同意し、イーサリアムが激しい競争に直面していることを指摘しています。
イーサリアムの長期的な可能性へのポジティブな視点
課題にもかかわらず、一部のアナリストはイーサリアムの未来に楽観的です。アポロキャピタルのヘンリック・アンダーソンは、レイヤー2のスケーラビリティの継続的な改善がイーサリアムの位置をレイヤー1ブロックチェーンのリーダーとして確立していると主張しています。彼は、技術的枠組みを継続的に向上させることで、イーサリアムがユーザーの関与を維持し、潜在的により大きな長期的な収益生成につながる可能性があると示唆しています。
結論
イーサリアムがレイヤー2ソリューションへの移行を進める中で、その収益モデルと関連する市場パフォーマンスへの影響が明確になっています。短期的な見通しは厳しいように見えるものの、業界の専門家はこの変化が最終的により堅牢なイーサリアムエコシステムにつながる可能性があると考えています。現在の価格は2,520ドルで、2021年11月に設定された過去最高値4,878ドルから48.4%の減少を反映していますが、イーサリアムの長期的な成長可能性には引き続き高い関心と分析が寄せられています。
