イーサリアムのステーキング報酬が競合に対して低迷する中で、将来の可能性とは何か？

• イーサリアムのステーキング状況は、競争相手に対して利回りが低迷していることから、投資家の間で懸念が高まっています。

• ステーキング利回りがわずかに低下しているにもかかわらず、イーサリアムは低いインフレ圧力を維持しており、安定性を重視する一部の投資家には魅力的です。

• カイコのアナリストによると、「イーサのステーキング利回りは、コスモス、ポルカドット、セレスタ、ソラナなどの他の主要なレイヤー1プロトコルが提供する利回り（7%から21%の範囲）を下回っています。」

イーサリアムのステーキング利回りは競合他社に比べて鈍調であり、アナリストはネットワーク活動の減少について警告しています。これはイーサリアムの将来にとって何を意味するのでしょうか？

イーサリアムのステーキング利回りは競合に劣る

イーサリアムネットワークのステーキング利回りは、2024年第3四半期を通じて3%前後で推移しており、7月には3.5%を超えていました。Blockのデータダッシュボードによると、イーサリアムのステーキング報酬参照利率は約年率3.1%です。この水準は、現在投資家の関心を集めている他のプルーフ・オブ・ステークネットワークに比べて、イーサリアムの利回りを著しく低くしています。コスモス、ポルカドット、セレスタ、ソラナといった主要な競争相手は、7%から21%の範囲でステーキング報酬を提供しており、アナリストはイーサリアムの競争力に慎重な姿勢を示しています。

低いステーキング報酬の影響

ステーキング報酬の減少は、イーサリアムエコシステムにおいて二重の役割を果たしています。一方では、ネットワークのインフレ圧力を軽減することにより、長期保有者にとっての魅力を高めるポジティブな側面があります。もう一方では、高いリターンを求める新規または既存のバリデーターの参加が減少しうることもあります。カイコリサーチはバリデーターキューの平均が1日未満であることを報告しており、これは2023年6月の45日ピークとは対照的です。このアクセスのしやすさは歓迎されますが、ステーキング活動に対する需要が不足している可能性を示唆しています。

バリデーター参加トレンドの分析

現在、イーサリアムのバリデーターの入場キュー内の数は大幅に減少しています。データによると、バリデーターの入場キューは2023年4月中旬に95,000を超えるピークに達しましたが、現在は473に急減しています。この傾向は、市場がクールダウンしていることを示唆しており、より少ないバリデーターがステーキングプロセスに資産をコミットしようとしています。現在のトレンドが続くと、イーサリアムはそのバリデーターエコシステムの維持に課題を抱える可能性があり、これはネットワークのセキュリティと機能性にとって重要です。

ライドのステークされたETH供給についての洞察

さらに、Lidoのような主要なステーキングサービスプロバイダーのパフォーマンスは、イーサリアムのステーキングの状況について別の視点を提供します。Lidoは現在、総ステークされたETH市場シェアの約28%を占めていますが、そのstETH供給は年初来でわずかな成長に留まっています。対照的に、LidoのステークされたETH（stETH）供給は約960万ETHに安定しており、2023年に見られた90%の増加にもかかわらず、Beacon Chain契約への預け入れが減速していることを示しています。

イーサリアムのステーキングの将来展望

イーサリアムが現在のステーキング利回りとバリデーターの参加に取り組む中で、ネットワークへの関心を再活性化するための革新が必要であることは明らかです。アナリストは、バリデーターを惹きつける新しいメカニズムの探求や、進化するブロックチェーン環境の中で競争力を維持するための報酬構造の調整を推奨しています。持続的な低利回りが続けば、イーサリアムの市場での位置付けと長期的な持続可能性に影響を及ぼす可能性があります。強力で魅力的なステーキング環境を確保することが、分散型金融（DeFi）やその先でのイーサリアムのリード役割を維持するために不可欠です。

結論

結論として、イーサリアムの低いステーキング利回りは現在のインフレ圧力の低下と一致していますが、バリデーターの参加とネットワークの成長を鈍化させるリスクを伴います。アナリストたちはこれらのトレンドを監視し続けており、イーサリアムのコミュニティはステーキングのインセンティブを強化する戦略を適応させることが求められています。これはプラットフォームの将来の競争力にとって重要である可能性があります。