ビットコインETFは、2024年にBTC価格の地元の天井を記録してきた歴史から、トレーダーたちを不安にさせています。機関投資家は、アメリカの現物ビットコイン上場投資信託（ETF）に多くの資金を投入し続けており、ビットコイン（BTC）が潜在的な「地元の天井」を避ける必要性が極めて重要になっています。アナリストのマーク・カレンは、10月30日にX上でこの懸念を強調し、「ETF FOMO」のリスクが価格の安定性に影響を与える可能性があると指摘しました。
機関投資家は、米国現物ビットコインETFに毎日数億ドルの純流入を引き起こしています。イギリスを拠点とするファーサイド・インベスターズの最近のデータによると、10月30日の純流入は約9億ドルに達し、ETF流入の記録が更新されるほどの大きな日となりました。
しかし、経験豊富な市場参加者にとって、ETFの流入の増加は「大きな位置で見過ごされている問題」のように感じられます。歴史的に見ると、2024年のビットコインの史上最高値への上昇時、ETFの成功は数ヶ月にわたる価格の統合と同時に起こりました。「ビットコインETFの流入が約9億ドル以上で、価格が70,000ドルを超えていた最後の数回では、地元の天井を示していました。ただ考えておくべきことです」と、カレンは警告しました。
ビットコインETFの流入に対する反応はさまざま
現在のビットコインETFに対する機関投資の波は、興奮と不安をもたらしています。大規模な流入は堅実な関心を示す一方で、歴史的にはBTC価格の停滞やその後の下落を引き起こしてきました。カレンは最近の大きな流入に言及し、「ビットコインETFに大きな流入の日がありましたが、価格にはほとんど進展がない状況で、ETF FOMOが再び地元の天井を印することがないことを願っています」と述べました。
店頭取引（OTC）のダイナミクスを理解する
以前の市場状況とは対照的に、現在のOTCデスクにおけるビットコインの可用性は、ETFがスポット価格に大きな影響を与えることなく、大規模な購入を可能にしています。CryptoQuantというオンチェーン分析プラットフォームは、最近の報告書で、ETFからの現在の購入はOTCデスクにある総ビットコインのわずか1％から2％を占めていると指摘しました。これは、年初の9％から12％の範囲からの大幅な減少を示しており、大規模な購入にとってより安定した市場を示唆しています。
さらに、CryptoQuantが強調したように、需要が変化するためにはETFの流入が大幅に増加する必要があります。「明るい点は、OTCデスクの総ビットコイン残高が2024年の第2四半期から第3四半期に見られたペースではもはや増加していないことです」と報告書は明らかにしました。最近数ヶ月でOTCデスクの残高は減少しており、これは2024年の第1四半期のビットコイン価格の上昇と対照的です。
BTC価格の発見が期待される
10月31日現在、BTC/USDの取引は72,000ドル近くで行われていました。COINOTAG Markets ProとTradingViewのデータによると、ビットコインはユーロを含むさまざまな世界の通貨に対して新たな史上最高値を達成し、アナリストたちはBTCがUSドルの価格発見に戻るのは目前だと考えています。クリプト研究企業Reflexivityの共同創業者であるウィリアム・クレメンテは、「ETFに飛びついたすべてのスーツたちは今や利益を得ており、金が価格発見において狂った動きを見せているのを見ただけの他のスーツの友人たちにIBITを売り始めることができます」とコメントしました。
ETFを取り巻く勢いを強調し、クレメンテはブラックロックのiSharesビットコイントラスト（IBIT）に言及しました。このファンドは10月30日のみで875百万ドルの純流入を経験しました。ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナスは、ETFプロバイダーの間での総ビットコイン保有量が1百万BTCを超えるのも時間の問題だと予測しています。彼は、293日で300億ドルの資産を集めたIBITの急成長は、機関投資家の関心の高まりの速さを示していると言及しました。
結論
結論として、現在のビットコインETFの流入の急増は、ビットコイントレーダーにとって機会と課題の両方を提供しています。歴史的なパターンはETFの関心が高まる中での潜在的な地元の天井を示唆しており、市場参加者は慎重にアプローチするべきです。OTCデスクのダイナミクスと機関需要は、暗号市場がこの進化しつつある状況をナビゲートする中で、BTC価格の軌道を形成する上で重要な役割を果たすでしょう。
