-
最近の分析により、DeFiガバナンス内での重要な中央集権が明らかになり、ブロックチェーン技術の分散型理想に挑戦しています。
-
報告書は、少数の参加者が重要な決定に大きな影響を与える力を持っていることへの懸念を強調しており、分散化を損なっています。
-
主要なDAOのジニ係数は著しい不平等を示しており、ケンブリッジ代替金融センターは主要プラットフォーム間でジニスコアが0.97から0.99であると指摘しています。
この記事では、DAOにおけるDeFiガバナンスの重要な中央集権を明らかにしたケンブリッジ代替金融センターの報告書からの調査結果を探ります。これは分散型の規範に挑戦しています。
DeFiガバナンス：中央集権の危機
**分散型金融（DeFi）**の分野は金融システムを民主化し、ユーザーが**分散型自律組織（DAO）**を通じてガバナンスに参加できることが期待されていました。しかし、ケンブリッジ代替金融センターの最近の研究は、これらの構造が最初に予想されたほど分散していない可能性があることを示しています。報告によれば、ガバナンスの力は少数の大規模なトークン保有者に集中しており、社会的・経済的な不平等を思わせる格差を生んでいます。
DAOガバナンスにおけるジニ係数の理解
ジニ係数は、DAO内の権力集中を測るための強力な指標として機能します。この分析では、トップ10のDAOのジニ係数が0.97から0.99の範囲にあることが示されており、それは驚くべき不平等のレベルを象徴しています。比較のために、ジニ係数が最も高い南アフリカの0.63よりも高い値となっており、この厳しい比較は、これらの分散型システムにおけるガバナンスメカニズムの正当性について重要な疑問を投げかけます。
ケンブリッジDeFiナビゲータープログラムのリーダーであるクリストファー・ジャックは、「ガバナンスは少数の大きなプレーヤーの手の中にかなり集中しています」と指摘しました。この発言は、DAOの運用ダイナミクスに関する多くの業界参加者のフラストレーションを反映しています。
トークン配分の幻想
DAOは通常、参加者が意思決定プロセスに関与する手段として自らのガバナンストークンを宣伝しています。しかし、**ケンブリッジDeFiナビゲーター**の研究は、初期の広範な配布の試みにもかかわらず、大半のトークンがすぐに限られた数のウォレットに集中することを示しています。たとえば、Aaveでは、AAVEトークン供給の73%以上がわずか120のウォレット以上によって保持されています。この集中は、ガバナンスへのユーザー参加のアクセス可能性と効果を疑問視させます。
中央集権の広範な影響
この中央集権の影響はガバナンス構造を超えて広がっています。批評家たちは、**ユニスワップ**のような主要なプロトコルに対する戦略的決定が、開発主体であるユニスワップラボによって、適切なコミュニティの関与なしに頻繁に行われていることを指摘しています。この分散型モデルからの逸脱は、多くのDeFiプロトコルが主張するガバナンスの正当性を疑問視させます。
DeFiの進化：2つのプロトコルから140以上へ
**DeFiエコシステム**の急速な進化も報告書で記録されています。2018年には、ほぼすべてのDeFiの価値が主に数個のプロトコルに集中していました。2024年に向けて、この集中は大幅に薄まっており、140以上のプロトコルが現在、空間内の大部分の価値を保持しています。この拡張は、ユーザーと開発者の興味が高まっていることを示していますが、中央集権が続く中でガバナンスの進化する課題も強調しています。
ジャックは「エコシステムの複雑さは短期間で大幅に成長しました」と強調しました。この感情は、参加が増加しても必ずしも公平なガバナンスに繋がるとは限らないという、分散化が二律背反的な剣であることを強調しています。
結論
ケンブリッジ代替金融センターからの調査結果は、DeFiスペース内の差し迫った問題を示しています：分散化の哲学的理想と権力集中の現実との対立です。DeFiエコシステムが成長し続ける中で、ステークホルダーはガバナンス構造を批判的に検討し、ブロックチェーン技術の基本原則に合致しているかを確認する必要があります。これらの基本的な課題に対処することでこそ、真に分散型の金融未来の約束を守ることができるのです。
