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ビットコインは8月以来の最も急激な週次下落に直面しており、専門家はその15%の修正を世界的な流動性の引き締まりに関連付けています。
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4.1兆ドルの世界のマネーサプライの減少は、ビットコインがさらなる圧力に直面し、今後数週間で2万ドル下落する可能性があることを示唆しています。
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流動性の低いビットコイン供給の増加は、マクロ経済的な逆風を相殺し、市場のボラティリティが続く中で長期的な価格サポートを生み出す可能性があります。
ビットコインの最近の修正は、世界的な流動性動向に起因しており、将来の価格動向に対する懸念を引き起こし、暗号通貨市場に影響を及ぼす可能性があります。
過去2ヶ月間の世界の流動性の急落
The Kobeissi Letterによると、ビットコインの価格は歴史的に世界のマネーサプライ（グローバルM2）と10週間の遅れがある相関関係を示しています。この2ヶ月間、グローバルM2は4.1兆ドル減少しており、この傾向が続く場合、ビットコイン価格のさらなる下落の可能性を示唆しています。
グローバルM2は、現金、当座預金（M1）、定期預金、その他の流動資産を含む、世界経済における総マネー供給を測る重要な経済指標です。グローバルM2の変動は、株式市場と暗号通貨市場の両方に影響を及ぼすことがよくあります。
「10月に世界のマネーサプライが108.5兆ドルの新記録に達したとき、ビットコインの価格は10万8000ドルの史上最高値に到達しました。しかし、過去2ヶ月間においてマネーサプライは4.1兆ドル減少し、104.4兆ドルとなり、8月以来の最低水準です。この関係が続く場合、ビットコインの価格は今後数週間で2万ドル下落する可能性があります。」とThe Kobeissi Letterは予想しています。
1ヶ月前、ジョー・コンソルティ（ビットコインカストディファームTheyaの成長責任者）は、類似の指標に基づき15%-25%のビットコイン修正の可能性を警告しました。その予想が実現しつつあるようです。
アンドレ・ドラゴシュ（Bitwiseの研究責任者）は、同様の見解を示しています。彼は、米国の流動性引き締めのため、ビットコインが圧力を受け続けるだろうと予想しています。しかし、彼はこの流動性収縮に対抗できる内部要因、つまりビットコインの流動性の低い供給の増加を強調しています。
流動性の低い供給が増加することは、ビットコインの希少性が増すことを示し、供給と需要のダイナミクスのもとで価格を支える可能性があります。
「ビットコインは現在、米国および世界の流動性の低下から来るマクロ経済の逆風と、強いBTC供給不足から来るオンチェーンの追い風の見込みをバランスさせています。最終的には、強気のオンチェーン要因が弱気のマクロ要因に勝る可能性がありますが、これにより2025年初頭にはボラティリティが生じるでしょう（そして、いくつかの魅力的な購入機会が生まれる可能性があります）。」とアンドレ・ドラゴシュはコメントしました。
報道時、ビットコインは94,000ドルで取引されており、COINOTAGのデータによると、週末に約6%下落したことが示されています。
結論
ビットコイン価格の最近の修正は、マクロ経済条件と内部供給ダイナミクスの複雑な相互作用を強調しています。世界のマネーサプライの減少が重大な課題をもたらす一方で、流動性の低いビットコイン供給の増加は、長期的な価格サポートを提供する可能性があります。投資家は警戒を怠らず、新年を迎えるにあたり市場条件を慎重に考慮すべきです。
