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ビットコインの最近の価格の動向は、短期保有者が市場の変動に伴い利益を享受する中で、潜在的なボラティリティを示唆しています。
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支出出力利益率（SOPR）の観測された傾向は、利益確定がビットコインの価値評価を安定させるか不安定にするかの転換点を示しています。
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「この利益認識が続く場合、相当な修正が見られるかもしれません」とCOINOTAGのアナリストが述べており、これらの傾向を注意深く監視する重要性を強調しています。
この記事では、短期保有者の行動、主要な指標、今後の価格動向に焦点を当てながら、ビットコインの現在の市場ダイナミクスを探ります。
短期保有者のダイナミクスと利益確定
ビットコインの市場の動きの文脈において、短期保有者（STH）は暗号通貨の価格動向に大きな影響を与えています。最近の傾向では、STHが高い割合で利益を確定しており、これは高まった支出出力利益率（SOPR）にも反映されています。
SOPRの値が1を超えると、通常、STHが利益を出して売却していることを示します。この行動は価格の高値と一致することが多く、市場参加者が有利な取引条件を利用しようとすることを示しています。しかし、SOPRがこのしきい値を下回ると、売り圧力が増加する可能性があり、市場の修正につながることがあります。
STHによる利益確定の一貫した行動は、彼らが保有資産を売却するにつれて、需要が追いつかない場合には下向きの圧力が生じる可能性があることを示唆しています。この環境での供給と需要の相互作用は、顕著な価格の変動を引き起こす可能性があります。
出典: CryptoQuant
市場指標: NAVプレミアムとMACDトレンド
短期保有者の純資産価値（NAV）プレミアムの最近の11.8%への低下は、価格修正の可能性に対する懸念を引き起こしています。この統計は30%を超えるレベルから大きく下落したことから、市場のセンチメントの変化を示しています。
歴史的に、NAVプレミアムがゼロに近づくと、売却活動の顕著な減速が続くことが多いです。これは、STHが資産を保持することを選択していることを示しており、より好ましい市場条件を期待している可能性があります。NAVプレミアムの変動とボラティリティの歴史的相関は、将来の価格の安定性を示す手がかりを提供する可能性があるため、注意深く検討する必要があります。
出典: CryptoQuant
テクニカル指標は潜在的な反転ポイントを示唆
MACD（移動平均収束発散）指標に見られる下降交差の存在は、価格修正の迫り来る可能性を示しているかもしれません。このような下降交差は、過去にビットコインの価値評価の約30%の減少をもたらしたことがあります。
現在、ビットコインは歴史的な抵抗レベルに達しており、これらの下降信号と一致しています。このパターンが再現される場合、ビットコインが$90K台の低価格のしきい値を再訪することを支える可能性があります。
出典: Trading View
将来の展望: ファンディングレートとオープンインタレストの分析
最近の修正にもかかわらず、ビットコインのオープンインタレスト（OI）は、支持的なトレンドラインに戻りつつあり、市場価格の安定化の可能性を示唆しています。過去の類似したパターンは、もしこのリトレースメントが続く場合、ビットコインが2025年第1四半期内に$160Kの目標価格に反発する可能性があることを示唆しています。
ファンディングレート、プレミアム、およびOIの指標は、将来の価格動向の重要な指標です。歴史的な相関は、今後の数週間で注意深く観察すべき潜在的なトレンドを示しています。
出典: X
結論
要約すると、ビットコインの市場行動は現在、STHの活動、SOPRの変動、およびNAVプレミアムやMACD信号のようなテクニカル指標によって形作られています。市場条件が進化し続ける中で、投資家はこれらの指標を注意深く監視し、潜在的な修正や将来の価格動向を効果的にナビゲートする必要があります。
