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FOMC会議後、米ドル指数（DXY）が下落し、ビットコインの回復可能性について議論が始まりました。
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専門家は、DXYの下落がビットコインを押し上げる可能性があると提案していますが、インフレや失業率の上昇といったマクロ経済リスクが続いているため、警戒が必要です。
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ビットコインのDXYとの歴史的相関関係は、遅れての上昇の可能性を示唆していますが、アナリストは地政学的および財政的要因がBTCの動向に影響を与える可能性があると警告しています。
FOMC後のDXYの下落は、経済の不確実性の中でビットコインの回復への期待を高めています。専門家たちは暗号市場への潜在的な影響について意見を述べています。
成長懸念の中、連邦準備制度が経済予測を修正
マーケットアナリストや暗号専門家は、ドルの下落がビットコインの価格回復に有利な環境を作る可能性があると示唆しています。この楽観論は、依然として残るマクロ経済的懸念にもかかわらず生まれています。
一方、ドナルド・トランプ大統領は連邦準備制度（Fed）に対して金利引き下げを促す政治的圧力をかけています。
「米国の関税が経済に緩やかに浸透する中で、Fedは金利を引き下げる方がずっと良いだろう。正しいことをしなさい」とトランプはTruth Socialに書きました。
この発言は、金融政策を巡る政治的な戦いの可能性を示唆し、リスク資産のパフォーマンスにさらなる影響を与えることになります。
しかし、FOMCはさらなる金利引き下げを拒否し、Fedは2025年の経済予測を大幅に下方修正しました。これは、成長の鈍化と持続的なインフレを示唆しています。
FedはGDP成長予測を2.1％から1.7％に引き下げ、失業率予測を4.4％に引き上げました。PCEインフレは2.7％、コアPCEインフレは2.8％と予測され、いずれも以前の見積もりよりも高くなっています。
これらの修正は、より厳しい経済環境を示唆しており、DXYはその後下落しました。
DXYはFOMC後に下落しました。出典：Jamie Coutts on X
Real Visionの最高暗号アナリストであり、Bloomberg Intelligenceで暗号リサーチ製品を構築したJamie Couttsは、結果についてコメントしました。彼はX（Twitter）での投稿で、量的引き締め（QT）は近い将来には実質的に終わったと主張しました。
Couttsは、米国財務省の利回りのボラティリティの低下とDXYの下落との相関関係を指摘しています。彼は、これらが流動性の上昇の重要な指標であり、通常はビットコインに対して強気であると述べています。
「昨夜以降、QTは実質的に終わった（しばらくの間）。財務省のボラティリティは大きく下がり、今や今月の初めのDXYの下落を反映しています。これはすべて、非常に流動性に対して好意的な兆候です」とCouttsは述べました。
ただし、QTの減速の程度については異なる意見があります。アナリストのBenjamin Cowenは、QTはまだ続いているが、減速していると警告しています。
「QTは4月1日時点で『ほぼ終了』というわけではありません。彼らは依然として住宅関連証券から月35億ドルの減少があります。QTは月60億ドルから月40億ドルに減速したに過ぎません」とCowenは書きました。
ビットコインとドル：遅れた反応？
ビットコインの回復の可能性について最も説得力のある議論の一つは、VanEckのデジタル資産研究責任者であるMathew Sigelによるものです。彼は、ビットコインが10週遅れで反転したDXYを追跡していることを指摘しています。これは、現在のBTC価格の下落が2024年後半の強いドルに対する遅れた反応であることを示唆しています。
ビットコイン DXY 相関関係。出典：Mathew Sigel on X
このパターンが続く場合、DXYの最近の弱さは、今後数ヶ月のビットコインの強気局面を準備する可能性があります。
一方、BitMEXの共同創設者であるArthur Hayesは、ビットコインの動向に対してより慎重です。QTが減速していることを認めながら、軍事支出によって促進されたEUの流動性注入が、米国の金融シフトを凌駕する可能性について疑問を呈しています。
「印刷されたEURで支払われるEUの再武装が、米国の短期的な負の財政的影響を上回るのか？それが大きなマクロの質問です。はいの場合、修正終了。いいえの場合は、注意してください」とHayesは書きました。
Hayesはまた、ビットコインの最近の下落が77,000ドルでボトムを示すかもしれないと推測しています。しかし、彼は従来の市場がさらなる下落に直面する可能性があり、それが短期的に暗号に影響を与える可能性があると警告しました。
これらを踏まえると、FOMC後の環境はビットコインにとって複雑な見通しを示しています。一方では、DXYの下落、財務省利回りのボラティリティ低下、QTの減速は流動性の増加を示し、歴史的にBTCにとってプラスのシグナルです。
しかし、マクロ経済リスクには、企業債スプレッドの上昇や従来の市場の不安定性が含まれ、依然として逆風を生む可能性があります。
ビットコインはDXYの動きに対して歴史的に遅れているため、今後数週間で遅れた上昇が実現するかどうかが明らかになるでしょう。一方で、グローバルな流動性条件や政治的な展開は、ビットコインの次の重要な動きに影響を与える主要な要因となります。
BTC価格パフォーマンス。出典：COINOTAG
COINOTAGのデータによると、BTCは執筆時点で85,832ドルで取引されており、過去24時間で約4％の微増を示しています。
結論
現在の経済情勢は、DXYの下落の影響が広がる中でビットコインにとって複雑な相互作用を描き出しています。将来のマクロ経済的な課題に照らし、ビットコインの反応を監視することが、その回復の軌道に関する重要な洞察を提供するかもしれません。
