- イーサリアムETFの発行者は、規制の懸念からステーキングを中止し、直接イーサー投資に比べ投資家の関心が減少する可能性があります。
- この決定は、ステーキング報酬を提供する直接的なイーサリアム投資に比べ、これらのファンドの魅力を減少させるかもしれません。
- ステーキングがない場合、投資家はETFよりも直接的なイーサリアム投資を好む傾向があります。
イーサリアムETFの発行者はステーキング計画を中止することで困難に直面し、投資家の関心に影響を与えています。
ステーキングの削除がイーサリアムETFの魅力を損なう
提案されているスポットイーサリアムETFは、FidelityやArk Investmentを含む発行者がステーキング計画を中止することで障害に直面しています。規制の懸念から来るこの決定は、直接のイーサー投資に比べて、これらのファンドの魅力を減少させる可能性があります。
投資家の選好への影響
イーサリアムETFからのステーキング計画の削除は、投資家にとっての魅力を減少させるかもしれません。ステーキングは、イーサリアムや他のプルーフ・オブ・ステークブロックチェーンにとって重要なメカニズムであり、保有者が仮想通貨のデポジットをロックして取引を検証し、ネットワークを保護します。その見返りとして、ステーカーは報酬を受け取り、追加の利益の可能性を持ちます。このオプションがない場合、投資家は直接的なイーサリアム投資の方が魅力的に感じるでしょう。
GSRの上級ストラテジストであるBrian Rudickは、米国のETF経由でイーサーを保有することによるステーキング報酬の逸失に伴う即時的な機会費用を強調しました。ETFはこれらのステーキング報酬を提供できないため、投資家は仮想通貨市場で直接イーサーを購入することを好むかもしれません。この選好はETF市場に大きな影響を与え、その成長可能性を低下させるかもしれません。
SECのステーキングに対する姿勢は、この展開において重要な役割を果たしています。ステーキングは、保有者が利回りを得ることができるため問題視されており、トークンが証券として分類されるべきかどうかという疑問を引き起こします。この分類は、厳格な米国規制下に置かれる可能性があります。以前、Krakenはステーキングサービスに関するSECの主張を解決するために3000万ドルを支払ったことがあり、ステーキングが直面する規制の厳しさを強調していました。
イーサリアムの安定性向上：ステーキング計画の削除
多くの業界擁護者は、ステーキング計画の削除を分散化にとっての純粋な利益と見ています。Hashnoteの創設者であるLeo Mizuharaは、イーサリアムのようなプロトコル内の集中化の力について懸念を表明しました。彼は、ETFでステーキングされたイーサーが集中化につながる可能性があり、これはETF現象によりCoinbaseに現在保有されているビットコイン（BTC）の量に似ていると述べました。
Mizuharaはまた、集中化の力が問題を引き起こした場合、プロトコルを不安定にする可能性があると付け加えました。したがって、ETFにステーキングがないことは、イーサリアムの安定性にとって有益であるかもしれません。この視点は、少数の仲介者に依存しない分散型金融システムを維持するという目標と一致しています。
GSRのRudickもこの見解に同調し、ETFにステーキングがないことが、イーサリアムを長期的な機関投資家の買収から守る可能性があると示唆しました。恐れられるのは、イーサーETFがビットコインETFと同じくらい成功した場合、発行者が大量のイーサーを蓄積する可能性があるということです。現在、全発行済みイーサーの約27％がステークされており、ネットワーク内で繊細なバランスが保たれています。
結論
規制上の懸念によるステーキング計画の中止というイーサリアムETF発行者の決定は、投資家の関心に大きな影響を与える可能性があります。この動きは、直接的なイーサー投資に比べてETFの魅力を減少させる一方で、イーサリアムの分散化と安定性に対する潜在的な利益も有しています。規制の風景が進化する中で、イーサリアムETFの将来とそれが広範な仮想通貨市場で果たす役割は注意深く見守る必要があります。
