イーサリアムの取引量減少とユニークアドレス増加: 回復の可能性と戦略的再参入の探求

イーサリアムは取引量が急落する中、ユニークアドレスが増加していることから、再参加戦略の可能性についての重要な市場分析に直面しています。

• DEX取引量の決定的な減少は活動の低下を強調していますが、ユニークアドレスの増加は、保有戦略への移行の可能性を示唆しています。

• MVRV比率やSOPRのようなオンチェーン指標は、イーサリアムの潜在的な過小評価を示唆しており、投資家のセンチメントに対する洞察を提供しています。

イーサリアムの取引活動は急激に減少している一方で、ユニークアドレスは増加しています。反発の準備が整っているのか、それともさらなる課題が待ち受けているのでしょうか?

イーサリアムのDEX取引量が1週間で50%急落

イーサリアムの分散型取引所（DEX）市場は最近、取引量がわずか1週間で50%という驚異的な減少を示し、大きな揺れ動きを経験しています。

過去1ヶ月だけでも、この下落は激しさを増し、取引量は1月の$86.02億から2月には約$14.54億へと驚くべき83%の減少を見せています。

出典: DefiLlama

この取引関心の著しい減少は、イーサリアムの全体的な市場参加と将来の方向性に関する重要な質問を提起します。

興味深いことに、この取引量の減少の中で、イーサリアムのユニークアドレス数は増加しており、1月から3月にかけて11.93%増加しています。これは新たな参加者が引き続きネットワークに参入していることを示しています。

出典: Etherscan

この傾向は、新しいユーザーの流入は依然として強い一方で、イーサリアムネットワークの既存メンバーが取引活動を減速させている可能性があることを示唆しています。減少する取引量と増加するユニークアドレスの不一致は、頻繁な取引よりも資産の保有やステーキングに移行している可能性を示しています。

取引の減少 – オンチェーンデータはイーサリアム市場の冷却を反映

イーサリアムの運用指標は最近、ネットワーク活動が冷却していることを示しており、アクティブアドレスは55.4%の大幅な減少を記録し、1月25日の588,782から3月16日には262,466にまで減少しました。

出典: CryptoQuant

同時に、ETHの価格もそれに伴い、43.7%減少し、$3,353から$1,887にまで下落しました。低いアドレス活動の歴史的文脈は需要の鈍化と関連し、イーサリアムの現在のマーケットトレンドに対する警戒を高めています。

MVRV比率が警告を発信 – イーサリアムは過小評価されているのか？

ネットワーク活動の減少を受けて、イーサリアムの市場価値対実現価値（MVRV）比率は0.9に低下し、懸念されるトレンドを示しています。

出典: IntoTheBlockのX

1.0未満の値は、過去に過小評価を示す指標であり、こういった低水準は通常、弱気市場の底と一致しています。注目すべきは、イーサリアムのMVRV比率が1.32から30%減少していることで、これは2018年、2020年、2022年の前回の修正で見られた歴史的パターンを反映し、将来的な回復の可能性を示しています。

キャピチュレーションか蓄積か？SOPRからの洞察

重要な指標である支出出力利益比率（SOPR）は、市場の傾向に対するさらなる洞察を提供します。

出典: TradingView

現時点でのSOPRは0.97であり、イーサリアムの取引の大多数が損失で行われていることを示しており、これはキャピチュレーションの典型的な兆候です。歴史的に、SOPRが1.0を下回ると、局所的な市場の底の始まりを示すことが多く、売り圧力が緩和される可能性があります。

MVRVとSOPRの同時進行の減少は、イーサリアムが局所的な底に近づいている可能性を示唆しており、将来的な価格回復の前に蓄積フェーズに突入するシナリオを示しています。

イーサリアムは重要な岐路に立っている

現在のイーサリアム市場の状況は、2つの異なるパラダイムを提示しています。

一方では、取引量の減少とネットワーク活動の減少は需要の弱さを反映しており、価格がさらに下落する可能性があります。一方で、MVRVやSOPRのような重要な指標が歴史的に低い閾値に留まっているため、過去の大幅な反発の前に見られたレベルであり、これは将来的な価格回復のための蓄積フェーズである可能性も考えられます。

最終的に、今後のトレンドは、投資家が基礎データにどのように反応するかに大きく依存します。

結論

結論として、イーサリアムの最近の取引指標は課題を示していますが、オンチェーンデータからの蓄積信号は投資家にとって将来の機会を示唆しているかもしれません。イーサリアムがさらなる下押しを経験するのか、それとも回復に向かうのかは、市場がこれらの変化する指標をどのように解釈するかに大きく依存します。