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CFTCによる重要な指令の撤回は、暗号デリバティブ市場における革新を促進するための重要な規制の変化を浮き彫りにしています。
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この重要な決定は、金融機関からの参加が増えることが期待され、最終的には暗号セクターの流動性と成熟度を高めるでしょう。
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CFTCのロスティン・ベナム会長が指摘したように、「この変化は、デジタル資産を従来の金融商品と整合させ、必要なリスク評価を強調するために重要です。」
この記事では、CFTCが暗号デリバティブに関する規制を緩和し、市場の成長を促進しつつ、必要な監視を維持する最近の動きについて探ります。
CFTCが暗号デリバティブに対する監視を緩和
CFTCは、デジタル資産デリバティブに対して厳格な監視を課していたスタッフアドバイザリー番号23-07および番号18-14を正式に撤回しました。最初のアドバイザリーは2023年5月に導入され、デジタル資産のクリアリングに伴うリスクに関する懸念を提起しましたが、二つ目は仮想通貨デリバティブの上場に焦点を当てていました。両方のアドバイザリーは、特に暗号商品を対象とした監視の強化を意味していました。
戦略の転換に伴い、CFTCはこれらの措置が不必要であると判断し、デジタル資産デリバティブに対するより均一な規制アプローチを採用しました。これは、従来の金融（TradFi）商品と同様の扱いを受けることを目指した重要なステップです。
「本日撤回に関する書簡で述べられているように、DCRはアドバイザリーを撤回することで、デジタル資産デリバティブに対する規制の取り扱いが他の製品とは異なることを示唆しないことを確認しました。」とCFTCは発表しました。デジタル資産デリバティブとその伝統的な対照物の間の混乱を排除することで、委員会は市場への参加を促進します。
この変更は、金融機関が以前の障壁なしにデジタル資産デリバティブ市場に関与できる先進的なアプローチを具体化しています。参加が増えることで、流動性が向上し、暗号市場の成熟が進むことが期待されています。これは、長期的な存続にとって重要です。
ただし、CFTCの発表には、デリバティブクリアリング機関（DCO）がデジタル資産の独自の特徴に応じた厳格なリスク評価に引き続き直面することが期待されています。これにより、委員会は重要な監視を維持しつつ、革新を奨励するというコミットメントを再確認しました。
さらに、この規制の緩和は、通貨監督局（OCC）が最近行った措置とも一致しています。OCCは、米国の銀行が事前の承認なしに暗号およびステーブルコインサービスを提供できることを許可しましたが、強力なリスク管理プロトコルを求めています。
革新と監視のバランス
CFTCの決定は、暗号デリバティブと従来の金融商品との関係を効率化することを目指しています。一方、OCCは金融機関が従来の銀行業務に必要なものと同様の強固なリスク管理システムを維持する必要があると強調しています。「OCCは、銀行が伝統的な活動と同様の新しい銀行活動を支えるための同じ強力なリスク管理コントロールを持つことを期待しています。」とロドニー・E・フッド通貨監督局長代理は述べました。
この規制の見解の違いは興味深いダイナミクスを生み出します：CFTCは暗号デリバティブとTradFiの金融商品との境界を解消しようとしていますが、OCCとFDICは厳しい監視の必要性を維持しています。これらの努力は、米国の金融規制当局が障壁を低下させながら、急成長する暗号分野における責任ある革新を確保しようとする広範な傾向を反映しています。
結論
CFTCが特定のアドバイザリーを撤回したことは、デジタル資産デリバティブに関する規制の風景における重要な変革を示しており、より包括的で成熟した市場を促進することを目的としています。規制の枠組みを従来の金融と一致させることで、CFTCは過去の偏見を排除し、一方で強力なリスク管理が中心にあることを保証します。暗号セクターが進化を続ける中で、このような先進的なアプローチは、革新と監視のバランスを維持するために不可欠です。
