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最近、米国の10年国債利回りが4%を下回ったことは、金融政策の大きな変化を示唆しており、ビットコインやアルトコインなどのリスク資産に影響を与えています。
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利回りの低下は、歴史的に見るとリスク志向の感情を示すものであり、投資家は経済の不確実性の中でより高いリターンを求めて暗号通貨に分散投資を行う傾向があります。
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ダン・ガンバーデロは、「利回りが下がるときは、安全な国債に座っている理由が少なくなり、ビットコインのようなリスク資産でリターンを追い求める理由が増える」という皮肉を語りました。
米国の10年国債利回りが4%を下回り、潜在的な連邦準備制度（Fed）の利下げが示唆され、リスク志向の高まりの中でビットコインの魅力が高まる可能性があります。
国債利回りとビットコイン：リスク志向の回転？
最近の米国の10年国債利回りの低下は、金融市場にとって重要な瞬間を表しており、強まる経済の不確実性を反映しています。この低下は、景気後退の恐れの高まりや連邦準備制度が利下げに向かう可能性に関する投機的な動きと一致していると解釈されています。
国債利回りの低下は、通常、安全な投資手段とされる国債などの人気を弱め、投資家はより高いリターンを求めて代替資産、特にビットコインやさまざまなアルトコインに目を向けるようになります。クリプト分析家のダン・ガンバーデロによれば、この相関関係は、実質利回りの低下とリスクの高い投資へ流入する流動性の増加に起因しています。
ガンバーデロは、「利回りが低下することはビットコインにとって強気であり、ハト派的なFedがリスク資産への流動性を促進するという期待と一致しています」と説明しました。この発言は、経済状況が変わる中でビットコインのパフォーマンスに対する楽観的な感情を強調しています。
元BitMEXのCEOアーサー・ヘイズもこのダイナミクスを強調し、最近の関税発表による2年国債利回りの低下が、今後のFedの利下げへの市場の期待を裏付けることを指摘しました。「私たちはFedの緩和が必要です。関税発表後に2年国債利回りが下落したのは、市場がFedが近く利下げをするだろうと示唆しているからです」と彼は主張し、ビットコインに利益をもたらす可能性のある政策調整の可能性を示唆しました。
トランプ要因：関税と市場のボラティリティ
さらに、アナリストたちは、最近の利回りの低下を元大統領トランプの関税戦略に起因する経済の不確実性と関連づけています。これらの関税は安全な投資先への逃避を引き起こし、国債価格を上昇させ、結果として利回りを低下させています。この反応は、トランプの歴史的な傾向であるドル安と低金利を通じて経済成長を促進することに合致しています。
クリストファー・ケピンは、M2マネー供給量が増加していることを指摘し、経済的に不安定な時期に投資家が暗号通貨を代替的な価値の貯蔵手段として探す中、流動性が高まるとの期待を強化しています。
ビットコインの潜在的な利益にもかかわらず、金や日本円などの伝統的な資産クラスは、米国の景気後退リスクに対して依然として安全な選択肢として好まれています。ゴールドマン・サックスはこの傾向を強調し、金はリスクオフの環境における歴史的なレジリエンスを提供すると述べています。ゴールドマン・サックスのカマクシャ・トリヴェディによると、「もし米国の景気後退の可能性が高まれば、円は投資家にとって最良の通貨ヘッジを提供します」とのことです。
この感情は、最近のバンク・オブ・アメリカの調査でも反映されており、ファンドマネージャーの58%が安全な避難先として金を好むと答えたのに対し、ビットコインを選んだのはわずか3%でした。
さらに、JPモルガンが引き上げた世界的な景気後退の確率は60%に達し、トランプの関税発表による経済的影響と直接関連付けられています。JPモルガンのグローバル経済研究責任者ブルース・カズマンは、「これらの政策が持続される場合、米国とおそらく世界経済が今年景気後退に陥る可能性が高い」と述べ、楽観的な暗号通貨の予測に慎重な調子を添えています。
米国の景気後退を乗り越えるグローバル経済のシナリオは想像可能ですが、専門家たちは確率がより広範な経済の低迷を指し示していることに意見が一致しています。国債利回りが下降を続ける中で、投資家の関心は今やFedに向き、潜在的な政策変更の兆候を探っています。
もし利下げと流動性注入が現実化すれば、ビットコインは実質的な利益を経験するかもしれません。特に、伝統的な資産が再評価される中で。しかし、市場の専門家は、これらの変革的な金融シフトの中で持続する短期的なボラティリティの脅威に注意を促しています。
この記事の執筆時点で、ビットコインは約$82,993で取引されており、過去24時間で1.42%のわずかな上昇を示し、市場におけるリスク感情の変化を示しています。
結論
要約すると、米国の国債利回りの最近の低下は、進化する経済状況とFedの政策転換の可能性によって推進され、ビットコインとリスク資産にとって決定的な瞬間を示しています。投資家は市場動向に目を光らせており、流動性の向上が暗号通貨にさらに有利に働く可能性がある一方、引き続きボラティリティが存在します。伝統的な資産とデジタル資産の相互作用は、今後数ヶ月間注目するべき重要な要素となるでしょう。
