ビットコインETFの資金流出が続く中、先物市場の回復の可能性について考察

• ビットコインのスポットETFは困難な1週間を迎え、5日連続で流出し、総額1億2712万ドルに達しました。これは投資家の信頼感が低下していることを示しています。

• 4月は特にビットコインETFに対する機関投資家の投資が厳しく、マクロ経済の不確実性の高まりの中で、 sporadicな資金流入が見られるのみでした。

• 「ビットコインETFに対する投資家の感情が大幅に収縮していることを目の当たりにしています」と、COINOTAGのシニアアナリストは述べ、現在の世界的な金融緊張の影響を強調しました。

この記事では、ビットコインのスポットETFにおける最近の資金流出と、BTC先物市場における対照的な回復力について探り、マクロ経済の変化の中での投資家の感情に光を当てます。

4月のETFトレンドはビットコインからの機関撤退を反映

4月、ビットコイン・スポットETFは1日だけの流入を記録し、機関投資家がマクロ経済の不安定な状況を考慮し、自身のポジションを見直している様子が示されています。このトレンドは、世界的な貿易政策や経済感情の変動と相関しています。

水曜日に、ビットコインのスポットETFからの総資本流出は1億2712万ドルに達しました。特に、BitwiseのETF、BITBは671万ドルの純流入を達成し、その歴史的な純流入を19億8000万ドルに押し上げ、広範な流出の中で希少な明るい見通しを示しています。

ビットコイン・スポットETFの総純流入。出典: SosoValue

一方、BlackRockのETF（IBITと表示）も同日に2522万9000ドルの大きな流出を経験しました。しかし、これらの引き出しにもかかわらず、歴史的な総純流入は395億7000万ドルという驚異的な額を誇っています。

機関資本の流出が進展する中、ビットコインの短期的価格見通しが悪化しているとの認識が広がっていることを示唆しています。これは、元トランプ大統領が提唱する貿易緊張などの要因から生じる不確実性の影響を大きく受けています。

ETFの流出にもかかわらず、BTC先物市場のポジティブなシグナル

スポットETFの流れに関するネガティブな感情の中で、BTC先物市場は注目すべき回復力を示しています。現在のデータは、BTC先物のオープンインタレストが増加していることを示し、新しいポジションが積極的に取引されていることを反映しています。

最新のCoinglassの報告によると、BTC先物のオープンインタレストは**550億ドル**に急増し、前日比で**10%の増加**を記録しました。このようなオープンインタレストの増加は、取引活動が活発化していることを示しており、投資家の関心が広範な悪化市場状況にもかかわらず高まっています。

BTC先物オープンインタレスト。出典: Coinglass

さらに、ビットコインのファンディングレートは**0.0070%**というポジティブな水準を維持しており、トレーダーがコインに対して楽観的なポジションを持ち続けていることを強調しています。

BTCファンディングレート。出典: Coinglass

この安定したポジティブなファンディングレートは、トレーダーがビットコインのロングポジションを保有するためにプレミアムを支払う意欲があることを示しており、近い将来の市場の反発を期待していることを示唆しています。ただし、最近のコールオプションへの需要は、いくつかのトレーダーが依然として価格下落の可能性に対してヘッジを行っていることを示唆しています。

BTCオプションオープンインタレスト。出典: Deribit

ETFの流出が減少しているのに対して、先物市場での活動が増加していることは、短期的な見通しに対する慎重さと長期的な強気の投機が交錯する興味深いシナリオを提示しています。

結論

ビットコインのETF流出と先物市場の活動における対照的なトレンドは、投資家の感情の複雑な状況を示しています。機関の信頼が短期的には低下しているようですが、BTC先物の強いエンゲージメントは、トレーダーが異なる視点を保持していることを示唆し、反発を予想している可能性があります。投資家は、変化するマクロ経済状況がもたらす課題をナビゲートしながら、これらのダイナミクスを注意深く監視する必要があります。