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驚くべき変化として、ソラナがステーキング時価総額でイーサリアムを追い越し、この傾向の持続可能性について疑問が生じています。
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ソラナの印象的なステーキング利回りが注目を集める中、イーサリアムの確立されたメカニズムと比較して、そのセキュリティモデルについての懸念が浮上しています。
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クリプト専門家のダンクラッド・ファイストは、「現在、ソラナはほぼゼロの経済的セキュリティしか持っていない」と警告し、ソラナのステーキング実践に関する議論が続いていることを強調しました。
ソラナは高い利回りを魅力的にしながら、セキュリティに関する懸念を引き起こし、イーサリアムを上回るステーキング時価総額を達成しました。
高いステーキング利回りが魅力的なソラナがイーサリアムを上回る
最近のデータによると、ソラナの総供給の64.86%がステークされ、驚くべき年利回り（APY）である8.31%を提供しています。一方、イーサリアムは供給の28.18%しかステークされておらず、そのAPYは2.98%です。
この不均衡は、ステーキングを通じて受動的な収入を求める投資家にとってのソラナの魅力の高まりを示しています。ステーキング時価総額は、ステークされたトークンの総数をその現在の価格で乗じて計算されます。この記事執筆時点でSOLは$138.91の価格であり、この指標においてソラナがイーサリアムを正式に上回ったことを意味します。
しかし、ソラナの高いステーキング比率は一部の論争を引き起こしています。ダンクラッド・ファイストなどの批評家は、バリデーター違反へのペナルティ（スラッシングメカニズム）がないことがソラナのステーキングモデルの経済的セキュリティを損なうと主張しています。スラッシングメカニズムを持つイーサリアムは、低いステーキング比率にもかかわらず、より高いセキュリティを提供しています。
「スラッシングがないときにそれを『ステーキング』と呼ぶのはとても皮肉です。何が懸かっているのでしょうか？現時点でソラナはほぼゼロの経済的セキュリティしか持っていない」とダンクラッド・ファイストは語りました。
増加するクジラの活動が警戒を示す
一方で、「クジラ」（大口投資家）の最近の動きがソラナへの関心をさらに高めています。2025年4月20日、あるクジラが37,803 SOL（約$5.26百万相当）をアンステークしました。さらに、ギャラクシーデジタルは、2025年4月15日から19日の間に606,000 SOLを取引所から引き出し、最終的に462,000 SOLを残しました。
また、2025年4月17日には、新たに作成されたウォレットがバイナンス取引所から約$5.15百万相当のSOLを引き出しました。同様に、バイナンスのクジラたちは370,000 SOLのトークン（約$52.78百万相当）を引き出しました。
一部のクジラがSOL保有を引き出す一方で、他の大口保有者は積み増しを行いました。米国上場企業のジャノバーは、ソラナの保有量を163,651.7 SOL（約$21.2百万相当）に増やし、2025年4月16日にクラーケン取引所とステーキングの提携を結びました。
これらの行動は、ソラナの価格が重要な水準で変動する中、機関投資家とクジラからの相反する動きを示しています。
SOL価格分析：機会と課題
この記事執筆時点で、SOLは$140.49で取引されており、過去24時間で3.53%上昇しています。アナリストは、ソラナ価格にとって$129が重要な支持線であり、$144がソラナの上昇可能性を実現する前に克服すべき主要な障害として指摘しています。前述の障害を突破できれば、SOLは新たな高値に向かう可能性があります。
逆に、$129の支持線を下回ると、売り圧力が増す可能性があります。しかしながら、SOLはこの1週間で14.34%の著しい回復を示しています。
さらに考慮すべき要素には、ソラナエコシステムの継続的な発展があります。重要なイノベーションには、QUICデータ転送プロトコル、Proof-of-History（PoH）とProof-of-Stake（PoS）の組み合わせ、およびバリデータークライアントの多様化が含まれています。
これらの進展により、ソラナはパフォーマンスと分散化を強化し続けています。さらに、イーサリアムのSolidityと互換性のあるSolangコンパイラのローンチは、イーサリアムエコシステムからの開発者を惹きつけています。
COINOTAGは、ソラナのコミュニティカンファレンスであるSolana Breakpointに関する報告も行いました。このイベントからの重要な発表は、SOL価格にさらなる追い風を与える可能性があります。
それでもなお、ステーキング時価総額でイーサリアムを上回ったにもかかわらず、ソラナは重大な課題に直面しています。イーサリアムはより成熟したDeFiエコシステム、より大きな機関の信頼、スラッシングメカニズムによる強化されたセキュリティから利益を得ています。
一部の人々にとって、イーサリアムの低いステーキング比率（28%）は、ネットワークの圧力を減らし、DeFiアプリケーションの流動性を確保するための意図的な戦略かもしれません。
対照的に、ソラナの高いステーキング比率（65%）は、そのDeFiエコシステム内での流動性を制限する可能性があります。これは、ソラナがステーキングと分散型アプリケーションの成長のバランスを取ることができるかという疑問を提起します。
ソラナがイーサリアムの優位性に挑戦し続ける中、クリプトコミュニティは分裂しています。ソラナの台頭は持続可能な突破口なのか、それとも単なる一時的な流行なのでしょうか？
結論
暗号通貨市場は現在、ソラナのステーキング急騰が機会と課題をもたらす中で、重要な瞬間を迎えています。その印象的なステーキング利回りは considerable な関心を集めていますが、そのセキュリティフレームワークと流動性に関する問題は依然として懸念事項です。クリプトの環境が進化する中で、ソラナがその勢いを維持し、イーサリアムとの激しい競争の中で持続可能な成長を提供できるかどうかは、時間が教えてくれるでしょう。
