ビットコインのETF需要の変動と投資戦略の影響についての可能性探求

ビットコインETFを取り巻く最近の動向は、変化する市場環境の中でこれらの投資商品の将来の需要に関する重要な疑問を提起しています。

• 2025年第1四半期におけるヘッジファンドの慎重な配分戦略が、ビットコインETFの需要の継続的なボラティリティの舞台を整えました。

• 4月に一時的な反発があったにもかかわらず、過去の資金流出や市場の不確実性のため、全体的なセンチメントは依然として脆弱なままです。

この記事では、最近のETF配分がビットコインの市場の安定性及び将来の動向に与える影響について探ります。

2025年第1四半期のETFエクスポージャーのダイナミクス

2025年第1四半期に、複数のヘッジファンドがビットコインETFのポジションを大幅に削減し、市場の見通しの慎重さを反映しました。特に、ミレニアム・マネジメントLLCは、ブラックロックのIBITでの保有を驚異的な41%削減し、インベスコ・ギャラクシー・ビットコインETFからも同時に撤退しました。

全体として、IBITの平均ポートフォリオ配分は15.6%の減少を報告しており、Fintelのデータに示されています。この再配分は、ビットコイン価格が四半期中に約$109,000から$76,000に下落するのと同時に発生しました。

市場の力とベーシストレードの崩壊

スポット価格と先物との不一致から利益を得る戦略であるベーシストレードの大幅な減少は、ヘッジファンドの決定において重要な役割を果たしています。BitwiseのCIOであるマット・ホーガンが指摘したように、2024年末に経験した驚異的な15%-20%の年率収益が2025年3月には4%未満に急落しました。この変化は機関投資家の慎重さを促進しています。

出典: Velo（BTC年率ベーシストレード）

ベーシスの狭まりは、ビットコイン関連商品への需要の減少を説明するかもしれません。これらの商品は、2月と3月に40億ドル以上の資金流出を経験しました。4月には投資家の関心が急増しましたが、全体のストーリーは以前の損失によって不透明です。

2025年第2四半期の新たな需要

4月から5月中旬にかけてETFsの流入が回復し、合計$5.2億ドルに達しました。これは、市場に楽観的なムードが戻ったことを示しています。この回復活動により、ビットコイン価格は2025年2月以来初めて$100,000を超え、投資家のセンチメントの変化を示唆しています。

現在の市場センチメントと将来の見通し

米国のスポットビットコインETFへの流入は、より強い市場の信頼を示していますが、需要のその後の低下はビットコインの局所的なピークを示唆している可能性があります。この記事執筆時点で、ビットコインは約$103,000で取引されており、以前の低迷から大きく回復しています。

出典: CryptoQuant

CryptoQuantブルスコアインデックスからの現在の指標は、80の読み取りを示しており、これは過去の市場上昇と同等の強気のセンチメントを示唆しています。

結論

市場が進化するETF戦略と需要のダイナミクスに対処する中で、ビットコインの軌跡は不確実なままです。ETFの流入、ヘッジファンドのリバランス、そして進行中のベーシストレードの状況は、将来の市場の動きに大きな影響を及ぼすでしょう。投資家はこれらのトレンドに注意を払い、ビットコインの次の市場パフォーマンスのフェーズに対する洞察を得るべきです。