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ビットコインが新たな最高値に達し、投資家の感情は穏やかな状態が続いていることは、リーディング暗号通貨の明るい未来を示唆しています。
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さらに、価格の上昇にもかかわらず、資金調達レートは低水準を維持しており、これはこの高騰が投機的な熱狂ではなく、真の需要によって推進されていることを示しています。
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経済学者アレックス・クルーガー氏が指摘するように、これはビットコインが達成した中で「最も高揚感のない」高値であり、市場の状況が整ったことを示しています。
ビットコインの未曽有の高騰は、低い資金調達レートとステーブルコインの成長によって支えられさらなる価格上昇の可能性を示唆しています。
ビットコインの新たな最高値が市場の安定性を強調
ビットコイン（BTC）は5月22日に新たな高値に達し、バイナンスで$111,860という過去最高の価格を記録しました。この印象的な上昇は、異常な静けさが特徴の環境で起こり、資金調達レートと投資家の興奮が非常に低い水準を維持しました。通常、このような高騰は誇大広告や投機的取引を伴うものですが、ビットコインはその規範に逆行し、より持続可能な成長軌道を示唆しています。
低い資金調達レートの影響を理解する
ビットコインの資金調達レートは、過去の市場高値と比較して著しく低く、Coinalyzeからの最近のデータがこれを証明しています。実際、現在の資金調達レートは、今年初めの**第1四半期**のレベルに比べて6倍低く、2024年11月に記録されたレートの3分の1に過ぎません。この状況は、先物市場での投機的取引のレベルが低下していることを示しており、大きな下落修正のリスクが減少していることを意味します。このような環境は、ビットコインの現在の価格動向がまだ極端な投資家の熱意を反映していないことを示唆しています。
流動性のダイナミクスとその影響
ステーブルコインの供給状況と全体的なグローバル流動性は、今後のビットコインの価格動向に重要な洞察を提供します。今年だけでステーブルコインの総時価総額は14%増加しました。特にテザー（USDT）の時価総額は$1520億に急増し、1月の$1390億からの上昇を見せています。同時に、サークルのUSDC供給は35%増加し、$580億に達しました。これらの金融商品は新しい投資家の資本の入り口となることが多く、ビットコインやその他の暗号資産に配分される大きな流動性プールが準備されていることを示しています。
グローバルな金融動向がビットコインの価格成長を支える
ステーブルコインの供給の成長に伴い、グローバルなM2マネーサプライの著しい拡大があります。米国やEUなどの主要経済における金融政策の調整は、2025年第1四半期にM2成長を5%押し上げました。さまざまな研究によると、ビットコインの価格動向とグローバル流動性指標との間には、強い相関関係（80%以上）が観察されており、一般的にビットコインの動きに約60日の遅れをもって影響を与えます。この相関関係は、今後の数ヶ月におけるビットコインの動向に対する楽観主義をさらに強化します。
利益確定の抑制は長期的な信頼を反映
最近のGlassnodeからの洞察は、ビットコインの長期保有者が利益確定において抑制的であることを強調しています。ビットコインが過去最高値に達した際には、実現された利益は$10億に過ぎず、ビットコインが最初に$100Kのマークを超えたときの$21億に比べて大幅に少ないものでした。この積極的な利益確定の欠如は、多くの保有者がビットコインの将来のパフォーマンスに自信を持ち、即時のリターンよりも潜在的な長期的な利益を優先していることを示しています。
成長の余地を生む落ち着いた市場
ビットコインの現在の市場のダイナミクスは、抑制されたが自信に満ちた投資家の風景を示しています。長期保有者が現金化を控える一方で、投機的取引の真空状態が新しい資本の市場への進入の機会を多く残しています。この安定性の底流に加え、観察された抑制的な利益確定は、即時の売却ではなく持続的な成長が準備されているエコシステムの姿を描いています。2025年を進む中で、ビットコインのさらなる上昇の可能性は、実際の需要と支持的なマクロ経済条件に支えられた状態で残っています。
結論
まとめると、最近のビットコインの価格の上昇と低い資金調達レート、流動性の増加は、潜在能力に満ちた市場を示しています。高揚感のない取引は、投資家の現実的なアプローチを示唆しており、ビットコインのさらなる価値上昇を期待していることが伺えます。したがって、市場参加者は情報を保ち続け、これらのトレンドが今後の投資戦略に与える影響を考慮することが重要です。
