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最近SECが発表したガイダンスは、クリプトステーキングに関する明確性を提供しますが、その一方で委員たちの反応は、規制に関する議論が続いていることを示しています。
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SECの発表は、許可されるステーキング活動と証券規制に該当する活動の区別を目的としており、クリプトコミュニティ内の長年の混乱を解消するものです。
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委員のヘスター・ピアースはこの動きを称賛し、「これはステイカーにとって歓迎すべき明確さです」と述べました。一方、カロライン・クレンショー委員は既存の法的枠組みが誤解される可能性があることを警告しました。
この記事では、SECのクリプトステーキングに関する最新のガイダンスを探り、SECの委員たちの異なる見解とWeb3インフラへの影響を考察します。
ステーキング活動に関するSECのガイダンスの理解
SECが5月29日に発表した最近のガイダンスによると、特にプルーフ・オブ・ステークブロックチェーンプロトコルに関わるさまざまなクリプトステーキング活動は、委員会への登録を必要としないとされています。この決定は、クリプト投資家やサービス提供者にとって重要な点である、ステーキングにおける証券違反の定義を明確にすることを目的としています。法人財務部門は、ステーキングから得られる報酬は「プロトコルステーキング活動」として分類され、起業努力からの利益ではなく、サービスの対価であると説明しました。
ステーキングと証券提供の区別
この区別は、特に管理型ステーキングサービスにとって重要です。SECによれば、カストディアンはステーキングプロセスの代理人として機能し、ステーキングの決定プロセスに対して大きな影響を与えないとされています。したがって、ステーキング報酬は共同投資のリターンではなく、サービスの対価と見なされます。また、スラッシングや報酬支払い調整といった付随的なステーキング機能は、単なる行政的または事務的サービスと見なされ、アクティブな投資契約とより受動的なステーキングメカニズムを区別するという委員会のコミットメントを強調しています。
SEC委員の反応
SECのアプローチは、クリプトタスクフォースを率いるヘスター・ピアース委員の支持を受けました。ピアースは、このガイダンスが規制の侵害に関する懸念を和らげ、クリプトステーキングへの広範な参加を促すと強調しました。彼女は、以前の不確実性が革新を妨げ、分散型ネットワークの自然な成長を抑制していたと指摘しました。これはブロックチェーン技術の進化にとって不可欠です。
カロライン・クレンショーの批判
対照的に、カロライン・クレンショー委員はこのガイダンスについて懐疑的な見解を示しました。彼女は、ステーキングサービスが既存のハウイーテストの下で投資契約として適格かどうかを評価するための信頼性のある枠組みを提供していないと主張しました。クレンショーの批判は、SEC内部の根本的な緊張を浮き彫りにし、既存の法的基準との潜在的な不整合を指摘しています。このため、このガイダンスが現在の司法解釈を適切に反映していない可能性があると示唆しています。
継続する議論と将来の影響
ステーキング規制に関する議論はまだ決着を見ていません。クリプト業界の利害関係者は、コンプライアンスを促進し、革新を育むために、SECからのより明確で包括的なガイドラインを要求しています。最近のソラナアクスレレート会議では、業界グループが急速に進化するWeb3環境に合った公式な規制フレームワークの必要性を表明しました。
結論
SECの新しいステーキングに関するガイダンスは、規制とクリプト界隈の重要な議題を生み出しました。ある人々はこれを分散化と革新を促進するための前向きなステップと見ていますが、他の人々は法的な不安定さについて警戒しています。ステーキングに関する議論が続く中、このガイダンスの影響を理解することは、米国のクリプト規制の複雑さを乗り越えようとする利害関係者にとって重要です。将来の展望は、SECがこれらの重要な懸念に対処するためにアプローチを調整するかどうかにかかっており、デジタル資産の運用により良い環境を育む可能性があります。
