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ビットコインの流動供給は、過去18ヶ月で30%急減し、機関投資家の需要と革新的な準備戦略による市場の引き締まりを示しています。
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この減少は、ETFや企業が取引所からコインを引き出すなどの機関投資家の採用の増加によるもので、これは通常、強気の価格動向に先行します。
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シグナムバンクの2025年6月月次投資見通しによれば、「ビットコインの急速に減少する流動供給は、需要ショックと上昇のボラティリティを生み出す条件を形成しています。」
ビットコインの流動供給の減少と機関投資家の関心の高まりは、準備戦略の進化と地政学的不確実性の中での価格急騰の可能性を示唆しています。
機関投資家の需要とビットコインの流動供給の減少
ビットコインの流通供給は大幅に収縮しており、シグナムバンクの最近の分析によれば、過去18ヶ月で流動供給が約30%減少しています。この傾向は主に機関投資家と、上場投資信託（ETF）や企業購入者などの新しい取得手段によって推進されており、彼らはますますビットコインを取引所から引き出しています。この引き出しは市場での供給を減少させ、供給と需要の不均衡を生み出し、しばしば上昇価格の圧力をもたらします。特に2023年末以降、取引所のビットコイン残高は約100万BTC減少しており、この供給の引き締まりの加速を強調しています。
地政学的および財政的要因がクリプト需要を高める
機関購入に加え、マクロ経済要因がビットコインへの需要を強化しています。米ドルの弱体化と米国の国家債務の増加が投資家の懸念を高め、クリプト通貨のような代替資産へのシフトを促しています。この環境は、特に最近の米国財務省債の売却を背景に、ビットコインを潜在的なセーフヘイブン資産としての魅力を強化しています。このような財政的な不確実性は、一般投資家と機関投資家の両方がポートフォリオを多様化させ、クリプトへのエクスポージャーを増加させることを促しています。
法的な進展とビットコインの新しい準備戦略
最近の米国における法的発展は、ビットコインの機関採用を加速させています。ニューハンプシャー州やテキサス州を含む3州がビットコインの準備を許可する法律を成立させるか、成立予定です。この規制の受容は、ビットコインが正当な準備資産であることに対する自信の高まりを示唆しています。国際的には、パキスタンやイギリスの改革党などがビットコインの準備戦略を模索中であり、ビットコインを公式な金融枠組みに統合するという広範な全球的傾向を示しています。公式な準備購入がまだ始まっていないものの、シグナムバンクはその開始がビットコインの価格上昇の重要な触媒となる可能性があると強調しています。
ビットコインのセーフヘイブン資産としての進化する役割
市場ダイナミクスは、ビットコインのセーフヘイブン資産としての評判をますます強化しています。特に財政状態の悪化による米国財務省債の売却の混乱が、ビットコインや金のような代替的価値保存手段への需要を高めています。この変化はビットコインの価格の耐久性や機関投資家の興味の高まりに反映されており、投資家がビットコインを単なる投機的資産としてだけでなく、マクロ経済の不安定性に対する戦略的ヘッジとしても捉えるようになっています。
ボラティリティのトレンドは市場の成熟と機関信任を示す
シグナムバンクの報告は、過去3年間にわたるビットコインのボラティリティプロファイルの顕著な変化を強調しています。歴史的に、ビットコインは上昇のボラティリティに比べて下落のショックをより強く経験してきました。しかし、2022年6月以降、上昇のボラティリティが一貫して下落のボラティリティを上回っており、市場の成熟と機関参加の増加を示しています。この進化したボラティリティのパターンは、ビットコインの価格動向が従来の金融資産とより一致するようになってきていることを示唆しており、デジタル資産へのエクスポージャーを求める広範な投資家層を引き付ける可能性があります。
機関トークン化の努力の中でのイーサリアムの再浮上
ビットコインに加え、イーサリアム（ETH）は相対的にパフォーマンスが低迷していた数年間を経て再び勢いを取り戻しています。最近のペクトラのアップグレードが強い収益成長を促し、特にイーサリアムとそのレイヤー2ネットワーク上でトークン化プラットフォームを開発する金融機関からの機関投資家の関心を新たにしています。この再浮上は、進化するクリプトエコシステムにおけるイーサリアムの持続的な関連性を示しており、ビットコインの増大する機関採用に補完的な可能性を秘めています。
結論
堅調な機関需要と新たな準備戦略によって引き起こされるビットコインの急速な流動供給の減少は、市場の風景を再形成しています。法的な進展と地政学的不確実性は、ビットコインのセーフヘイブン資産としての魅力をさらに高めています。ボラティリティのダイナミクスの改善とイーサリアムへの新たな機関関心と相まって、これらの要因はクリプト市場を持続的成長の可能性がある位置に集めています。投資家はこれらの進展を注意深く監視し、進化するデジタル資産市場における重要な機会の信号として出現するかもしれないことを考慮するべきです。
