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ビットコインは現在、ETFからの資金流出と基礎要因の弱体化により、暗号市場への投資家の信頼が損なわれており、大きなプレッシャーを受けています。
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最近のデータによれば、ビットコインETF関連商品は3日間で12.1億ドルの大規模な資本流出を経験し、約3か月ぶりの最大の引き出しとなっています。
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COINOTAGによると、この資金流出は評価指標の悪化とマイナーの売却が増加していることと一致しており、BTCの価格安定性に対する潜在的な課題を示唆しています。
ビットコインは12.1億ドルのETF流出と基礎要因の弱体化に直面しており、マイナーの売却と評価の低下が市場の信頼と価格サポートに挑戦しています。
ビットコインETFの資金流出と市場センチメント：重要な転換点
ビットコインの最近のETF資金流出は、機関投資家の間で警鐘を鳴らしています。わずか3日間で12.1億ドルがビットコインETF商品から流出しました。これは3月中旬以来、純流出が10億ドルを超えた初めてのケースであり、投資家のセンチメントの顕著な変化を示しています。このような大規模な流出は、通常、市場の安定性と流動性を提供する機関プレイヤーの間での懐疑的な雰囲気を反映しています。この流出のタイミングは、評価モデルの弱体化やマイナーからの売却圧力が高まるタイミングと一致しており、弱気の見通しを悪化させています。
ネットワーク活動は機関の撤退にもかかわらず回復力を示す
機関による売却が続く中、ビットコインのオンチェーンファンダメンタルズは対照的なストーリーを示しています。アクティブアドレスは先週22.66％急増し、新規アドレスも11.94％増加しており、小口投資家の関与が再び高まっていることを示唆しています。さらに、ゼロバランスアドレスは53.41％上昇しており、これはウォレットの再活性化や市場の活発な動きを示すかもしれません。これらの指標は、小口投資家の関心とネットワークの活力が持続していることを示しています。しかし、こうしたポジティブな兆候だけでは、ETF資金流出のマイナス影響を相殺するには不十分かもしれません。
出典: IntoTheBlock
低下する評価指標は潜在的な価格脆弱性を示唆
ビットコインの評価指標は顕著な悪化を示しており、現在の価格水準の持続可能性に疑問を投げかけています。NVT（ネットワーク価値対取引）のゴールデンクロスは53％も急落しており、これは市場資本に対する取引量の大幅な減少を反映しています。同時に、広く注目されている希少性モデルであるストック・トゥ・フロー（S2F）比率は50％も低下しており、ビットコインの長期的な供給と需要のダイナミクスへの信頼が揺らいでいます。これらの指標は直ちに価格の低下を保証するものではありませんが、歴史的には複数のフロントでの投資者の信念が薄れた際に、ローカル市場のピークに先立つことが多いです。
出典: CryptoQuant
マイナーの行動とUTXOデータは市場圧力の増大を示す
ビットコインのUTXO（未使用トランザクション出力）データを分析すると、市場のダイナミクスに関する複雑な情景が浮かび上がります。98.56％のUTXOが利益を上げている一方で、現在損失を出しているUTXOが25.46％増加しており、最近の購入者が圧力にさらされていることを示唆しています。この乖離は、長期保有者と新しい市場参入者の間に潜在的な分断が存在することを強調しています。また、マイナーのネットフロー総額が7.52％減少しており、マイナーがコインを保持するのではなく、取引所に投げ売りしていることを示しています。このシフトは、既存の下落トレンドを悪化させる可能性がある売却圧力の到来を示唆しています。マイナーの流出は必ずしも直ちに弱気であるわけではありませんが、回復フェーズ中に抵抗を引き起こす傾向があり、ビットコインの短期的な上昇を制限する可能性があります。
出典: CryptoQuant
技術的展望：ビットコインはトレンドラインの崩壊の中で105Kドル以上を維持できるか？
ビットコインの価格は現在105,537ドル近辺で推移しており、日内で0.56％の小幅な上昇を見せています。しかし、この資産は重要なトレンドラインサポートを下回っており、潜在的な脆弱性を示しています。平均真正範囲（ATR）は2,602に収縮しており、ボラティリティの低下を示しており、通常は重要な方向性の動きに先立ちます。105Kドルから106Kドルの範囲は、今や重要な短期サポートゾーンと見なされています。ブルが迅速に108Kドルの抵抗水準を取り戻せない場合、ビットコインは103Kドルまたはそれ以下に向かうさらなる下落のリスクを抱えており、特にETFの流出が持続する場合にそうなります。この技術的なセットアップは、現在の市場環境における回復試みと弱気圧力との微妙なバランスを強調しています。
出典: TradingView
結論
12.1億ドルのETF流出は、ビットコインに対する機関の警戒感が高まっていることを示しており、評価指標の弱体化やマイナーの売却活動の増加と相まって発生しています。オチェーンのネットワーク活動は堅調ですが、機関の退出や基礎要因の悪化からの弱気圧力を相殺するには不十分かもしれません。ビットコインの技術的なセットアップは重要な分岐点を示唆しており、重要なサポートレベルが脅威にさらされ、ボラティリティが重要な動きに先立って圧縮されています。投資家はETFの流れ、マイナーの行動、評価指標の動向を注意深く監視する必要があり、これらの要因がビットコインの短期的な軌道や市場センチメントを形作る可能性があります。
