イーサリアム（ETH）ETF承認が価格を押し上げる、市場の不確実性が残る中

• Ethereum ETFの承認がポジティブな感情を引き起こしますが、S-1登録に関する疑問が残ります。
• 価格が上昇しているにもかかわらず、Ethereumネットワーク全体の活動は減少しています。
• Delphi Digitalの分析によると、SECは現在ETH ETFの19b-4sのリスト申請のみを承認しており、重要なS-1登録声明は承認されていません。

Ethereum ETFの承認が価格を押し上げましたが、不確実性が依然として存在します。

Ethereum ETFの今後の課題

Ethereum ETFの承認は投資家の間で楽観的な波を引き起こし、Ethereumの価格を大幅に上昇させました。しかし、これらのETFが完全に運用可能になるまでの道のりには規制上の不確実性が伴います。SECによる19b-4sリスト申請の承認は前向きな一歩ですが、重要なS-1登録声明は未承認のままです。

S-1登録の重要性

状況を説明すると、S-1登録声明はETFの重要な書類であり、投資戦略、リスク、財務状況などを詳述する目論見書のようなものです。ETFが取引されるためにはSECのS-1承認が必須です。この承認がなければ、ETFは市場で完全に運用することはできません。

分割承認の可能な理由

SECが19b-4sリスト申請のみを承認した理由についてはいくつかの理論があります。一つの可能性は、承認がETF提案のメリットを慎重に評価するのではなく、政治的考慮によって影響を受けたというものです。別の理論では、19b-4sの承認はESG（環境、社会、ガバナンス）規則を通過させるための取引合意であるという説です。SECは、現在の規制環境でますます重要になっているESG規則を通過させるために19b-4sリスト申請を承認した可能性があります。

市場の反応と今後の見通し

規制上の不確実性にもかかわらず、市場はEthereum ETFの承認に対して肯定的に反応しました。ETHの価格は22%急騰し、記事執筆時点で$3,691.32に達しました。しかし、Ethereumの長期的な軌道は単なる市場の熱気だけに依存するわけではありません。Ethereumネットワーク全体の状況（日々のアクティブアドレス数やNFT取引数など）が将来のパフォーマンスにおいて重要な役割を果たします。

ネットワーク活動の減少

この記事の執筆時点で、Ethereumネットワーク上の日々のアクティブアドレス数は大幅に減少していました。また、ネットワーク上で行われるNFT取引数も減少していました。このネットワークへの関心の低下は、現在のポジティブな市場センチメントにもかかわらず、ETHの将来のパフォーマンスに重大な影響を与える可能性があります。

結論

要約すると、Ethereum ETFの承認は価格を押し上げ、ポジティブな感情を生み出しましたが、重要な規制上の障害が残っています。未承認のS-1登録声明は、これらのETFが完全に運用可能になるのを遅らせる可能性があります。投資家は規制の進展とEthereumネットワーク全体の状況を注視し、情報に基づいた判断を下す必要があります。