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金融安定理事会（FSB）は、暗号資産がETFやステーブルコインを通じて伝統的な金融とますます絡み合うことで、潜在的なシステミックリスクが生じる可能性を示唆しています。
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暗号ETFは小口投資家の参入障壁を下げ、市場参加を促進し、この分野のグローバルな金融システムとの統合を強化しています。
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FSBの会長クラース・ノットによれば、ステーブルコインの発行者が大規模な米国債を保有しているため、短期利回りへの影響を管理するためには厳重な規制監視が必要です。
FSBは、ETFやステーブルコインが市場の統合を深め、規制の焦点が強化される中で、暗号と金融の結びつきが急速に増大することで、システミックリスクが生じる可能性があると警告しています。
FSBがETFの拡大に伴う暗号の増大するシステミックリスクの可能性を強調
金融安定理事会は、暗号業界が幅広い金融システムに対する影響を高める重要な岐路に近づいていることを懸念しています。FSBの会長クラース・ノットは、暗号資産がまだこの閾値に達していない一方で、暗号取引所上場ファンド（ETF）の急速な普及が、金融の相互接続性を高める主要因であると強調しています。これらのETFはデジタル資産へのアクセスを簡素化し、小口投資家がプライベートキーやウォレットの管理の複雑さなしに参加できるようにします。この暗号投資の民主化は市場の成長を加速させ、デジタル資産が主流金融に深く組み込まれることによって、潜在的な脆弱性を増大させています。
ステーブルコインの米国債保有が規制監視を強化
法定通貨に連動し、しばしば米国債などの実世界の資産で担保されたステーブルコインは、規制当局の注目の焦点です。FSBは、短期政府債券の利回りに影響を与える可能性があるため、ステーブルコイン発行者の監視が重要であることを強調しています。国際決済銀行の研究によれば、ステーブルコインの流入と流出が特に主要なステーブルコインであるUSDTやUSDCによって発行される短期の米国債の利回りに大きな影響を与えることが確認されています。このダイナミクスは、金融政策の伝達や金融の安定性に新たな複雑さをもたらし、規制フレームワークの強化を求める声が高まっています。
FSBにおける規制の進展とリーダーシップの移行
FSBは、イングランド銀行総裁アンドリュー・ベイリーがクラース・ノットの後を継ぐリーダーシップの移行に備えている中、規制の勢いが世界的に高まっています。アメリカでは、GENIUS法案に関する立法が進展しており、ステーブルコインの規制のための包括的な国家フレームワークを確立し、法律基準を明確にし、安全な環境内での革新を促進することを目指しています。この立法イニシアティブは、デジタル資産の進化する風景の中で、革新とリスク軽減のバランスを求める政府の広範な傾向を反映しています。
投資家と金融機関への影響
暗号資産がETFやステーブルコインを通じて伝統的な金融に統合されることは、機会と課題の両方を提供します。投資家にとって、ETFを通じた簡素化されたアクセスは参入障壁を下げますが、デジタル資産のボラティリティや規制の変化に関連する市場リスクへの意識も必要です。金融機関は、リスク管理の実践を強化し、規制当局との積極的な関与を図ることで、進化する環境に適応しなければなりません。FSBの警告は、すべての関係者に対して、暗号資産が重要な役割を果たすより相互接続された金融エコシステムに備えるよう呼びかけています。
結論
FSBの最近の警告は、ETFやステーブルコインを通じて伝統的な金融との結びつきが深化する中、暗号業界にとっての重要な瞬間を浮き彫りにしています。システミックリスクはまだ現れていませんが、その軌道は注意深い監視が不可欠であることを示唆しています。FSBでの規制の進展とリーダーシップの変化は、これらの新たなリスクの管理に対する世界的なコミットメントを強調しています。関係者は、この進化する金融風景の複雑さを効果的にナビゲートするために、情報を保持し、積極的に行動する必要があります。
