ビットコイン先物プレミアムの低下が示す市場の複雑性と機関投資家の強い需要の可能性

• ビットコインのデリバティブトレーダーは、先物プレミアムが3か月ぶりの低水準に達したため、慎重な姿勢を見せていますが、現物ETFへの資金流入は安定しています。

• オプション市場のセンチメントは、マクロ経済の不確実性の中でベアリッシュに変化し、BTCへの機関投資家の需要は依然として強いです。

• COINOTAGによると、「デリバティブの悲観と現物ETFの資金流入の乖離は、注意深い監視を要する複雑な市場動向を示しています。」

ビットコインのデリバティブは、先物プレミアムが低下する一方で、マクロ経済の圧力の中で機関投資家の現物ETFへの資金流入は堅調であることを示しています。

マクロ経済の逆風の中、ビットコイン先物プレミアムが低下

ビットコインの先物市場は、2か月先物の年率プレミアムが4%を下回る低水準に達し、3か月間で最も慎重な信号を送っています。この低下は、BTCの価格が過去最高値の$103,300からわずか8%低いことにもかかわらず起こりました。通常、先物契約は決済の遅延を考慮して現物価格に対して5%から15%のプレミアムで取引されますが、今回のプレミアムの低下はトレーダーが不確実性を織り込んでいることを示唆しています。6月中旬からのプレミアムの低下は、$110,000の抵抗レベルでの拒否に続き、主に暗号通貨固有の要因ではなく、広範な経済的懸念によって影響を受けた市場センチメントの変化を反映しています。

オプション市場のスキューは、増大するベアリッシュセンチメントを示す

ビットコインのオプション市場は、この慎重な姿勢をさらに確認しています。プット・コールオプションのプレミアムを示す25%デルタスキューは現在5%で、ベアリッシュの傾向を示しています。これは、ビットコインが$110,000を超えて急騰した6月初めに、スキューが一時的に-5%に達した際の強気の楽観主義とは対照的です。スキューの上昇は、トレーダーが下方リスクに対するヘッジを強めていることを示しており、持続的なインフレと地政学的緊張の中でビットコインの短期的な価格動向に対する不安を反映しています。

ビットコインの現物ETFへの機関投資家の需要は依然として強い

慎重なデリバティブ市場とは対照的に、ビットコインの現物ETFへの機関投資家の関心は依然として堅調です。6月18日までの30日間で、米国上場のビットコイン現物ETFは$5.14億の資金流入を記録し、長期投資家の間で持続的な信頼を強調しています。大手機関投資家、Strategy、Metaplanet、H100グループ、The Blockchain Groupなどは、BTCを積極的に蓄積しており、短期的なボラティリティにもかかわらずビットコインの基本的な価値を信じていることを示しています。デリバティブトレーダーの慎重な姿勢と機関投資家の蓄積の乖離は、投資家セグメントごとにリスク選好が大きく異なる微妙な市場環境を浮き彫りにしています。

マクロ経済要因がトレーダーのセンチメントに影響を与える

広範な経済条件は、ビットコインのデリバティブトレーダーの慎重な姿勢に影響を与えている可能性があります。米国の小型株ラッセル2000指数は、中東における地政学的緊張とリセッションリスクの上昇にもかかわらずサポートレベルを維持しています。一方、4.25%以上の持続的な金利と現在のインフレ圧力は、リスク資産にとって厳しい背景を作り出しています。これらのマクロ経済の逆風は、不確実性を高める要因となり、デリバティブトレーダーが防御的なポジションを取るよう促していますが、機関投資家は引き続きエクスポージャーを高めています。

結論

ビットコインのデリバティブ市場は、現在、慎重かつややベアリッシュな見通しを反映しており、先物プレミアムは収縮し、オプションスキューは下方保護を好んでいます。しかし、現物ETFへの強い機関需要は、ビットコインの価値提案に対する対照的な長期的な信頼を示しています。BTCが重要な$100,000のサポートレベル付近で推移する中、市場参加者はマクロ経済要因と投資家センチメントとの相互作用を注意深く監視し、将来の価格動向を把握することが重要です。バランスの取れた視点を維持することが、この複雑で急速に変化する暗号の風景をナビゲートするために不可欠です。