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最近、Solanaは分散型取引所（DEX）の取引量においてEthereumを追い越し、ブロックチェーン市場の動向に顕著な変化が見られています。
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この急増にもかかわらず、Solanaのネットワーク全体の活動やメモコインのパフォーマンスは減少しており、市場での地位の持続可能性について疑問を投げかけています。
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COINOTAGの情報によると、永続先物取引におけるHyperliquidの台頭は、Solanaの長期的な優位性に対する重要な挑戦を提起しています。
メモコインへの関心が下降する中、SolanaはDEX volumeでEthereumをリード；Hyperliquidの成長がSOLの市場信頼と価格回復の見通しに挑戦しています。
SolanaはDEX市場シェアでEthereumを上回るが、活動の課題に直面
分散型金融（DeFi）エコシステム内での重要な発展として、SolanaのDEX取引量は過去30日間で641億ドルに達し、Ethereumの614億ドルを超えたとDefiLlamaが報告しています。このマイルストーンは、Raydium、Pump.fun、Orcaなどの主要プラットフォームによって推進されたSolanaの影響力の高まりを強調していますが、これらのプラットフォームは合計で470億ドル以上の取引量に寄与しています。しかし、この印象的な市場シェアの増加にもかかわらず、Solanaの全体的なDEX活動は1月のピーク時からおおよそ91%減少しており、引き続き強固なネットワークの参加と流動性を維持する上での課題を示しています。これらは持続的な成長と投資家の信頼にとって重要です。
メモコインセクターの減少がSolanaの成長に対する期待を冷やす
かつてSolanaのエコシステム活動を活性化していたメモコインセグメントは、最近大きな損失を経験しました。Giga、Popcat、Bonkなどのトークンは、TradingViewとCointelegraphのデータによると、過去2週間で25%から40%以上の減少を見せています。このメモコインパフォーマンスの下落は、投機的関心を減少させるだけでなく、全体的なネットワークの需要にも影響を与え、SolanaがDEX volumeの増加を完全に活用するのを複雑にしています。これらのトークンの魅力の失われつつあることは、市場のセンチメントの変化を示し、トレーダーや投資家にSolanaの現在の勢いの持続可能性を再評価させるきっかけとなっています。
Hyperliquidの永続先物取引における優位性がSolanaの市場地位に挑戦
SolanaがDEX volumeでリードしている一方で、Hyperliquidが永続先物取引の主要プラットフォームとして台頭しており、新たな競争力のダイナミクスを導入しています。DefiLlamaのデータによると、Hyperliquidの30日間の取引量はその5つの最大の競合相手よりも84%多く、急速な採用と影響力を示しています。この優位性は、Ethereumのレイヤー2ソリューションやSolanaベースの分散型アプリケーション（DApp）の注目をそらしています。永続的な取引に焦点を当てた独立したブロックチェーンの台頭は、DeFi空間の分裂に関する懸念を引き起こし、Solanaの市場ポジションを統合する能力を損なう可能性があります。
デリバティブ市場のセンチメントがSOLトレーダーの慎重さを反映
デリバティブデータは、Solanaの価格見通しに対してトレーダーが慎重な姿勢を示していることをさらに示しています。SOLの永続先物の年間資金調達率は5%から12%の中立範囲を下回り、しばしばマイナスに転じています。これは、ショートセラーがポジションを維持するためにプレミアムを支払うことで、弱気のセンチメントを示しています。この傾向は、SOLに対するレバレッジをかけたロングポジションに対する信頼が低下していることを示しており、トークンの近い将来の回復見通しについての不確実性を反映しています。このような市場行動は、センチメントをポジティブにシフトするための今後のカタリストの重要性を強調しています。
Solanaの価格見通しを支える潜在的なカタリストと技術的強み
今後の見通しとして、SOLにとって最も重要な潜在的カタリストは、10月に予定されている米国証券取引委員会（SEC）のSolanaスポット上場投資信託（ETF）に関する決定です。承認されれば、投資家の関心と流動性に大きなブーストを提供する可能性があります。一方で、Solanaのテクニカルインフラは今後の成長のための強力な基盤を維持しています。Drift ProtocolのDavoのような業界専門家は、ネイティブトークンの担保化を可能にし、オフチェーンのマッチングエンジンがないことによってユーザーを保護するSolanaの堅牢な基盤レイヤーを強調しています。これらの機能は、Solanaのスケーラビリティと低取引コストに寄与し、新たな競争者に対して有利な立場を提供しています。
競争圧力の中でのより広いエコシステムのレジリエンス
Hyperliquidからのプレッシャーやメモコインへの関心の減少にもかかわらず、Solanaのエコシステムはトークンローンチを超えた多様なユースケースを通じてレジリエンスを示しています。一部の新しいブロックチェーン（例えばBerachain）がユーザーの預金を維持するのに苦労している一方で、Solanaの確立されたインフラと開発者コミュニティは引き続き革新と採用を支えています。このレジリエンスは、$180レベルへの価格反発の可能性を高め、市場参加者がネットワークの長期的な価値提案を認識する中で、ETF決定の前に行われるかもしれません。
結論
Solanaが最近、DEX市場シェアで上昇したことは、ブロックチェーン競争における重要な瞬間を示していますが、メモコイン活動の減少やデリバティブ取引におけるHyperliquidの台頭からの大きな逆風に直面しています。永続先物の資金調達率に反映された慎重なセンチメントは、Solanaの技術的強みやエコシステムの成長にもかかわらず、投資家たちが警戒していることを示しています。SolanaスポットETFに関する今後のSECの決定は、SOLの市場軌道を再定義する可能性のある重要な分岐点を代表しています。これまでの間、Solanaのスケーラビリティ、低手数料、堅牢なインフラは、進化するDeFiの風景における潜在的な回復と持続的成長のための強固な基盤を提供します。
