企業の財務戦略におけるビットコイン（BTC）採用の可能性を示唆する最近の動向

• 上場企業は3四半期連続でビットコイン（BTC）をETFよりも多く取得しており、機関投資家の暗号通貨採用における戦略的なシフトを示しています。

• GameStopやKindlyMDなどの注目すべき企業が、バランスシートの多様化と強化のために、準備資産としてビットコインを増やす動きが進んでいます。

• COINOTAGによると、このトレンドは、米国の規制環境が好意的である中でのビットコインのデジタルゴールドとしての役割への信頼の高まりを反映しています。

2025年第2四半期において上場企業がビットコインの蓄積でETFを上回り、米国の暗号政策の支援が広がる中での企業の準備金採用の増加を示しています。

規制の追い風の中でビットコイン蓄積をリードする企業の準備金

上場企業は、2025年第2四半期において約131,000 BTCを取得し、ETFよりも攻撃的にビットコインを取得しています。これは企業のビットコイン保有量が18%増加したことを示しており、企業がBTCを投機的な投資ではなく、長期的な準備資産として見る戦略的な方向転換を強調しています。

対照的に、 ETF（上場投資信託）は、2024年初頭の米国ビットコインETFの承認を受けて人気が高まっているにもかかわらず、同期間中に約111,000 BTCを追加して8%しか保有を拡大しませんでした。この乖離は、ETFが主に小売および機関投資家のために規制された価格リスクへのエクスポージャーを提供する一方で、上場企業はビットコインを直接準備金戦略に組み入れて株主価値の向上を図っているという異なる投資哲学を強調しています。

このシフトは、米国におけるより暗号に優しい規制環境によってさらに支えられています。ドナルド・トランプ大統領の再選以来、3月に発令された米国ビットコイン準備金を創設する大統領令のような政策変更は、企業のビットコイン保有に対する評判リスクを低下させ、上場企業の間でのより広範な採用を促進しました。

新たな企業プレーヤーと戦略的なビットコイン投資

ビットコインの企業蓄積の急増には、2025年3月にテ treasury reserve asset としてビットコインを承認し、すぐにBTCの取得を開始したGameStopのような新たな著名企業が含まれています。医療会社のKindlyMDも、暗号支持者であるDavid Baileyによって設立されたビットコイン投資会社Nakamotoとの合併で注目を集め、デジタル資産へのクロスセクターの関心を示しています。

さらに、Anthony Pomplianoが率いる投資ビークルのProCapは、SPACを通じた上場準備をしながらビットコイン蓄積戦略を発表し、直接的なビットコインエクスポージャーに対する機関の関心の高まりを示しています。

新たに参入した企業があるにもかかわらず、Strategy（旧MicroStrategy）は597,325 BTCを保持し、最大の企業ビットコイン保有者として君臨しています。次にMara Holdingsが49,940 BTCを保持しています。上場企業は合計で約855,000 BTCを保有しており、ビットコインの総供給量2100万コインの約4%を占めています。

BTCを保有するエンティティ。出典: Bitcoin Treasuries

上位の公開ビットコイン財務企業。出典: Bitcoin Treasuries

ETF対企業保有：比較分析

ETFはまだ合計で約140万BTC、すなわち総供給量の6.8%を保持していますが、企業による取得の勢いは注目に値します。最近の四半期では、上場企業がBTCの蓄積でETFを上回っており、間接的なエクスポージャーよりも直接の資産所有が好まれていることを反映しています。

このトレンドは、ビットコインが成熟するにつれて、伝統的な機関投資家がETFや類似の金融商品を通じての投資を回避し、企業の準備金や規制された投資ビークルを通じての直接の保有を選択する可能性が高いことを示唆しています。この進化は、機関資本が暗号市場に流入する方法を変え、ビットコインの主要な資産クラスとしての正当性を強化するかもしれません。

財務におけるビットコイン。出典: Bitcoin Treasuries

結論

上場企業が3四半期連続でETFを上回るビットコイン取得は、BTCを戦略的な準備資産として統合する機関の重要なシフトを強調しています。好意的な規制環境と革新的な企業準備金戦略に支えられ、ビットコインは企業金融の中でますますデジタルゴールドスタンダードとして見られるようになっています。ETFは市場へのアクセスを提供する重要な役割を引き続き担っていますが、企業によるビットコイン保有の増大は、今後数年間で広範な暗号エコシステムに影響を与える可能性のある機関の採用の成熟を示しています。