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ビットコインに懐疑的な姿勢で知られる主要金融機関バンガードは、マイクロストラテジーに対する大規模な保有を通じて、暗号通貨の最近の急騰から逆説的に利益を得ています。
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ビットコインを「未成熟で経済的価値がない資産」と公然と却下しているにもかかわらず、バンガードはビットコインに大規模に投資しているマイクロストラテジーの最大の株主であり続けています。
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COINOTAGによると、この矛盾した立場は、伝統的な投資枠組みの中での暗号資産への機関投資家の関与の複雑さを浮き彫りにしています。
バンガードは、ビットコインの上昇からマイクロストラテジーの株を通じて利益を得ており、その公の批判やビットコインETF市場からの不在にもかかわらずそうしています。
バンガードのビットコインおよびマイクロストラテジー保有に関する矛盾した立場
バンガードのビットコインに対するアプローチは、金融業界において魅力的な逆説を示しています。経営者たちは一貫してビットコインを批判し、「未成熟な」資産として本質的な経済価値が欠如していると位置づけていますが、同社はビットコインの最大の法人保有者であるマイクロストラテジー（MSTR）の約2,000万株を保有しています。このエクスポージャーは、ビットコインへの直接的な投資によるものではなく、ラッセル1000指数などのポートフォリオにマイクロストラテジーを含むパッシブインデックスファンドを通じています。この間接的な投資により、バンガードはビットコインの価格上昇からマイクロストラテジーの株式パフォーマンスを通じて利益を得ているにもかかわらず、暗号通貨の採用に反対する公の立場を保っています。
暗号資産へのエクスポージャーに関するパッシブインデックス投資の影響
バンガードのマイクロストラテジーにおける重要な保有は、主にパッシブインデックス投資戦略によって推進されています。インデックスファンドは株式のバスケットを追跡し、マイクロストラテジーが主要な指数に含まれているため、バンガードのファンドは自動的に substantial shares を保有しています。このパッシブなエクスポージャーにより、バンガードは暗号貨幣市場に直接関与せず、またプラットフォーム上でビットコインETFを提供することなく、ビットコインの急騰を利用することができるのです。しかし、この戦略は、バンガードの公のメッセージと投資実践との一貫性について疑問を提起します。マイクロストラテジーの株価が先月17%近く急騰する中、バンガードの運用資産（AUM）も同様に増加し、管理手数料収入も増加しました。
市場の反応とバンガードの戦略に対する業界の見解
金融コミュニティは、バンガードの矛盾した立場に注目しています。ヴァンエックのデジタル資産部門責任者マシュー・シゲルは、ソーシャルメディアでバンガードのアプローチを批判し、「機関の認知症」と表現して、ビットコインを公に嘲笑しながら、マイクロストラテジーに数十億をインデックスすることを揶揄しました。この批判は、暗号関連資産への機関投資家の慎重ながらも機会主義的な関与についての業界全体の議論を浮き彫りにしています。バンガードのビットコインETFの立ち上げに対する消極的な姿勢は、暗号投資商品を受け入れているブラックロックのような競合他社とは対照的であり、資産管理業界内での戦略の相違を示しています。
機関の暗号資産へのエクスポージャーの将来の展望
規制の明確化が進み、暗号製品への投資者の需要が高まるにつれて、バンガードの現行の立場が進化する可能性があります。慎重さを保ちつつも、マイクロストラテジーを通じたビットコインへのパッシブエクスポージャーは、間接的であるものの、暗号空間における機関の足跡の拡大を示しています。直接的なビットコインのエクスポージャーを求める投資家は、依然としてバンガードのプラットフォームで制約に直面していますが、同社の暗号関連株式に対する substantial holdings は、デジタル資産におけるリスク、規制、機会のバランスを取るための微妙なアプローチを示唆しています。
結論
バンガードとビットコインとの逆説的な関係は、進化する暗号の風景をナビゲートする際に伝統的な金融機関が直面する複雑さを示しています。公然とした懐疑心に反して、バンガードのマイクロストラテジーへの重要な投資は、ビットコインの価格動向に対する間接的なエクスポージャーを提供し、暗号通貨の急騰の恩恵を受けています。この戦略は、パッシブインデックス投資が意図しない暗号のエクスポージャーを生む業界全体のトレンドを反映しており、企業が公の物語とポートフォリオの現実を調和させる必要性を突きつけています。市場が成熟する中で、バンガードのアプローチは、デジタル資産の統合に対する機関の適応のケーススタディとして機能するかもしれません。
