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米国証券取引委員会（SEC）は、ブロックチェーン技術を通じて資本市場を近代化することを目指し、証券トークン化を簡素化するための取り組みを進めています。
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マーケットメイカーのシタデル・セキュリティーズは、トークン化が規制の差益を追求するだけでなく、真の革新と効率を提供する必要があると強調しています。
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シタデルのSECの暗号タスクフォースへの声明によると、トークン化された証券は仲介者を減らし、部分的な所有権を可能にすることで市場機能を向上させるべきです。
SECの証券トークン化に対する推進は、革新と効率を強調しており、シタデル・セキュリティーズは増大する機関の関心の中で意義ある進展を促しています。
SECの証券トークン化に対する規制アプローチと市場への影響
米国証券取引委員会は、証券トークン化を巡る規制環境を簡素化するための枠組みを積極的に検討しています。このプロセスは、現実世界の資産をブロックチェーンネットワーク上でデジタル化するものです。この取り組みは、運用コストの削減、決済時間の短縮、部分的な所有権の促進を目指しており、伝統的な資本市場を変革する可能性があります。しかし、リーディングマーケットメイカーであるシタデル・セキュリティーズは、規制の変更は表面的なコンプライアンスの利点よりも 実質的な革新 を優先すべきだと警告しています。シタデルはSECの暗号タスクフォースへの提出書類において、トークン化が規制の差益の手段となるべきではなく、市場の効率性と透明性を向上させる手段であるべきだと強調しました。この観点は、現在約250億ドルと評価されているトークン化された資産が、その潜在能力を最大限に引き出すためには、堅牢なインフラと明確な規制指針が必要であるという業界全体の見解と一致しています。
機関投資家の関与とトークン化された資産の進化
ブラックロックやフランクリン・テンペルトンなどの主要な金融機関が、CoinbaseやKrakenなどの仮想通貨ネイティブプラットフォームと共にトークン化の分野に参入することで、機関の採用が加速しています。SECの議長であるポール・アトキンスは、この進化を公に支持し、トークン化の破壊的な可能性を音声フォーマットの歴史的転換になぞらえ、「革新の例外」を提案しています。この楽観的な見方にもかかわらず、シタデルは、トークン化された資産が伝統的な株式市場から流動性を奪い、年金や銀行などの主要機関投資家がアクセスできない分断された流動性プールを生む可能性があるという固有のリスクを指摘しています。これらの懸念は、革新を促進しつつ市場の整合性を守るためのバランスの取れた規制の枠組みの必要性を強調しています。
従来の金融機関が仮想通貨市場に入る際の課題
従来の金融機関がデジタル資産の統合を探る中で、重要な運用上およびリスク管理の課題に直面しています。JPMorganのビットコイン担保ローンへの最近の探求はこの傾向を示しており、暗号化された金融商品への戦略的な転換を示唆しています。しかし、専門家は、銀行や他の伝統的なプレイヤーは、安全な保管ソリューション、担保のボラティリティ、秩序ある清算プロセスなど、複雑な問題をナビゲートする必要があると警告しています。LednのCEOであるアダム・リードは、ビットコイン担保貸付は、特に急激な市場の変動時において透明性とリスク緩和を確保するために厳格な管理フレームワークを必要とすると強調しています。
保管および資産回復の懸念に対処する
保管は、トークン化された資産の広範な機関採用における重要な障壁として残っています。誤管理や技術的な故障による永久的な資産損失のリスクは、回復ソリューションの革新を促しています。CircuitのCEOであるハリー・ドネリーは、これらのリスクを軽減し、ユーザーの信頼を高めるための暗号回復エンジンを開発しました。ドネリーは、保管上の課題を克服することが、主流の受け入れにとって不可欠であると強調し、安全で信頼性の高い資産管理が投資家の信頼と規制の遵守の基盤を形成することを示しています。これらの技術革新と進化する規制の明確さが、トークン化市場における広範な機関参加への道を拓く可能性があります。
結論
SECの証券トークン化を簡素化する取り組みは、資本市場にとって転換点を示しており、ブロックチェーン技術を通じて効率性とアクセスの向上を約束します。しかし、シタデル・セキュリティーズや業界の専門家が強調するように、成功は、規制上の便宜を超えた 意義ある革新 を提供することに依存しています。機関投資家は、トークン化の利点を最大限に活かすために、特に保管とリスク管理における運用の複雑性に対処する必要があります。今後は、規制当局、市場参加者、技術提供者の間の協力的なアプローチが、トークン化された証券の改革的な可能性を引き出し、市場の安定性と投資家保護を確保するために重要となるでしょう。
