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SEC（米国証券取引委員会）は予期せぬ形でBitwiseの新しく承認された10 Crypto Index ETFの承認を保留し、暗号ETFの分野における規制の慎重さを示しています。
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この介入は今月、SECが暗号インデックスETFに対するスタッフレベルの承認を覆した2度目の例であり、多様化された暗号ファンドに対する規制環境への懸念を引き起こしています。
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ETFインスティテュートの共同創設者であるネイト・ジェラシーによれば、SECの動きは「奇妙な状況」を示しており、投資家や発行者に不確実性をもたらしています。
SECがスタッフの承認数時間後にBitwiseの暗号ETFの承認を停止し、規制のためらいを浮き彫りにし、多様化された暗号投資商品の未来に影響を与えています。
SECのBitwiseの暗号ETFに対する介入は規制の曖昧さを浮き彫りにする
米国証券取引委員会（SEC）は、スタッフの承認直後にBitwiseの10 Crypto Index ETFの承認プロセスを再び中断しました。このETFは、ステーブルコインやラッピングトークンを除く10の最大の暗号通貨の時価総額加重インデックスに連動するよう設計されており、一つの製品を通じてデジタル資産市場への多様なエクスポージャーを投資家に提供します。SECの事務局は、スタッフの決定を定められたタイムラインや公的説明なしに見直し、停止することを可能にするルール431を参考にしました。この規制メカニズムは、暗号ETFの発行者にとって大きな不確実性をもたらします。なぜなら、スタッフによって承認されたものでも、委員会自体によって無期限に停止される可能性があるからです。
多資産暗号ETFおよび市場参加者への影響
SECの最近の行動は、市場参加者、特に多資産暗号ETFを支持する者たちを動揺させています。Bitwiseのファンドの保留は、今月初めに同様の介入であるGrayscaleのデジタルラージキャップファンド（GDLC）に続くもので、こちらもスタッフによって承認されてから委員会によって停止されました。これらの展開は、より広範な暗号製品に対するSEC内部の抵抗を示唆しています。批評家たちは、マーケット操作の懸念と暗号価格データの信頼性の問題が規制決定に影響を与え続けていると主張しています。BitwiseのETFに関する公の意見は、これらのリスクを浮き彫りにし、投資家を保護するための監視共有契約の強化が必要であることを強調しています。進行中の遅延は、Grayscaleなどの発行者から、投資家への潜在的な損害や法律上の課題についての警告を引き起こしています。
ルール431と暗号ETF承認への影響
ルール431は、SEC委員会に対して、暗号通貨に関連する製品を含む交換取引製品のスタッフレベルの承認を一方的に見直し、停止する権限を与えています。このルールは、BitwiseのETF承認が自動的に停止された根拠となり、革新的な金融商品が市場にアクセスする際の手続き上のボトルネックを生み出しています。スタッフレベルの承認は通常、規制の進展を示しますが、委員会がこれらの決定を固定されたタイムラインなしに覆す能力が予測不可能性を引き起こしています。このダイナミクスは、ETF発行者にとって戦略的計画を複雑にし、新規参入者が暗号関連ファンドを立ち上げることを躊躇させるかもしれません。SECの慎重な姿勢は、新興で変動の激しい暗号市場への懸念と、市場の革新と投資家保護のバランスを取る必要性を反映しています。
市場の反応と暗号ETFの未来展望
SECの介入に対する投資家や業界の反応は様々ですが、主に遅延に対して批判的です。ネイト・ジェラシーの「奇妙な」状況の表現は、ETFコミュニティ内のフラストレーションを表しています。停止した承認は、技術的には承認されているが上場されていない状態を作り出し、投資家のアクセスを制限しています。これらの逆境にもかかわらず、多様な暗号エクスポージャーに対する需要は依然として強く、発行者は規制承認を追求し、より明確なガイドラインを求め続けるでしょう。市場の観察者たちは、SECのアプローチは、監視技術が向上し、規制枠組みがデジタル資産がもたらす独自の課題に適応するにつれて進化する可能性があると予想しています。
結論
SECがスタッフの承認直後にBitwiseの10 Crypto Index ETFの承認を保留した決定は、暗号ETFを取り巻く複雑で慎重な規制環境を浮き彫りにしています。委員会のルール431の使用は徹底した監視を確保しますが、多様な暗号エクスポージャーを求める発行者や投資家にとって大きな不確実性ももたらします。革新と投資家保護の間の継続的な緊張は、近い将来の暗号ETF承認の進展に影響を与えることでしょう。関係者は規制の動向を注意深く監視し、SECが市場の完全性と進化するデジタル資産の景観のバランスを取る中で、長期的な承認プロセスを準備する必要があります。
