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イーサリアムの分散化は、MEV（最大抽出可能価値）アービトラージが少数の支配的なプレイヤーに集中することで重要な課題に直面しています。この状況はネットワークの基本原則を脅かしています。
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最近の研究によると、独占契約やトランザクションの順序制御を行うブロックビルダーの増加が、この集中を引き起こしており、公平性、検閲耐性、ネットワークの安全性に対する懸念が高まっています。
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COINOTAGによれば、現在イーサリアムのブロック構成を支配しているのは beaverbuild、Titan、rsync の3社のみであり、分散化を維持するための解決策が急務であることを示しています。
イーサリアムのMEVアービトラージの集中が分散化、公平性、安全性を脅かす様子を探り、ネットワークの未来を守るためのコミュニティ主導の解決策について学びましょう。
イーサリアムのMEVアービトラージ集中化：力の集中の増大を明らかにする
イーサリアムのMEVアービトラージは、かつては幅広い競争が行われていましたが、現在ではわずか数人の重要なプレイヤーの手に集中しています。MEVとは、マイナーやバリデーターがブロック内のトランザクションの順序を戦略的に整えることで得られる追加の利益を指します。アービトラージャーは集中型取引所（CEX）と分散型取引所（DEX）間の価格差を利用し、迅速な取引を実行してスプレッドをキャッチします。しかし、この儲かる機会は激しい競争を引き起こし、特権的なアクセスとリソースを持つ者だけが継続的に利益を得ることができる状況を生んでいます。
最近の研究「CEX-DEX抽出価値とサーチャーの収益性の測定：MEVダークフォレストの暗黒面」が、ブロックビルダーとの独占契約やアービトラージャー自身がブロックビルダーになる現象がMEV抽出力を集中させていることを示しています。この傾向は、トランザクションの包含と順序を制御するゲートキーパーを生み出すことで、イーサリアムの分散化を損ない、より広範なバリデーターコミュニティからの影響を移行させています。
マージ後のイーサリアムにおけるブロックビルダーの役割とMEVのダイナミクスへの影響
イーサリアムがプルーフ・オブ・ステークに移行して以来、ネットワークはプロポーザーとブロックビルダー間の責任を分けるためにプロポーザー・ビルダー分離（PBS）を導入しました。プロポーザーはブロックの有効性を確認し、ビルダーはトランザクションを選択して順序付けることで収益性を最大化し、MEVの機会を含めます。
PBSはブロック生産の分散化を目指しましたが、現実はブロックビルディングが高度に集中化しているということです。数社のブロックビルダー、つまりbeaverbuild、Titan、rsyncの支配は、これらの企業がどのトランザクションを優先するかについて重要なコントロールを持つことを意味します。この集中は、公平性を脅かすだけでなく、検閲やネットワーク操作のリスクを高めます。なぜなら、これらのビルダーはトランザクションを排除したり、自分たちに有利に順序を変更することができるからです。
MEV集中化がイーサリアムの基本価値とネットワークの安全性に与える影響
MEVアービトラージの集中は、イーサリアムのエコシステムに多面的なリスクをもたらします：
- 分散化の侵食：力が少数のブロックビルダーに集中し、バリデーターの多様性が減少し、系統的リスクが増加します。
- 検閲リスク：集中型ビルダーが取引またはアドレスを検閲するために共謀する可能性があり、イーサリアムの自由な性質を損ないます。
- 不平等な競争環境：小規模な参加者や独立したサーチャーは、独自のアクセスや高度なインフラを持つ企業と競争する際に障壁に直面します。
- セキュリティ脆弱性：集中したコントロールは、ターゲットを絞った攻撃や操作の脅威を高め、ネットワークを不安定にさせる可能性があります。
- イノベーションの停滞：少数の支配によって新規参入者が抑制され、公平なMEV抽出方法を開発するためのインセンティブが減少します。
これらの結果は、イーサリアムの中立性と分散型金融プラットフォームとしての約束に対する信頼を脅かしています。
MEV集中化に立ち向かうためのコミュニティおよびプロトコルレベルの解決策
MEV集中化の深刻さを認識し、イーサリアムのコミュニティや開発者は分散化と公正を取り戻すための解決策を積極的に模索しています：
- プロポーザー・ビルダー分離の公式化（ePBS）：ブロックビルダーの選択をランダム化し、より公平なブロック生産プロセスを作成するためにPBSをプロトコル自体に統合します。
- MEVバーンメカニズム：MEV利益の一部を再分配または焼却する提案で、攻撃的な抽出のインセンティブを減少させ、公平な競争環境を促進します。
- MEVスムージング：MEV報酬をバリデーターの間でより均等に分配し、集中を最小限に抑え、競争圧力を減少させます。
- 透明性の向上：MEV活動の可視性を高め、支配的なプレイヤーを責任を持って監視するための分析およびモニタリングツールの開発。
- コミュニティの関与：ブロックビルディングへの広範な参加を促し、MEVリスクについて関係者を教育し、より強靭なエコシステムを育てます。
これらのイニシアティブは、効率性、安全性、分散化のバランスを取るために慎重に設計する必要がありますが、イーサリアムの未来を守るための積極的なアプローチを示しています。
今後の道：MEVの課題の中でイーサリアムの分散型約束を維持する
イーサリアムのMEVアービトラージの集中は、継続的な注意を要する重要な問題です。MEV抽出はブロックチェーン経済の本質的な側面ですが、その集中はネットワークの基本的理想を脅かします。イーサリアムコミュニティの透明性、イノベーション、および分散化へのコミットメントは、これらの課題に対処するために不可欠です。
ePBSのようなプロトコルアップグレードを進め、MEVバーン戦略を実施し、多様なブロックビルディングエコシステムを育むことで、イーサリアムはMEV集中化によるリスクを軽減できます。持続的な警戒と協力的努力が、イーサリアムが強固で公平、かつ検閲耐性のある分散型金融プラットフォームであり続けるために不可欠です。
結論
イーサリアムのMEVアービトラージの集中は、ネットワークの分散化フレームワークにおける重要な脆弱性を浮き彫りにしています。少数のブロックビルダーによる支配は、公平性、安全性、検閲耐性を脅かし、イーサリアムの価値提案を定義する核心的な要素を侵害しています。しかし、公式化されたPBSやMEVバーンメカニズムなどの解決策を積極的に追求する姿勢は、分散化を維持するためのコミュニティの献身を示しています。MEV集中化への対応は、イーサリアムの長期的な回復力とオープンで許可のない金融システムのビジョンにとって不可欠です。
