- 欧州連合 (EU) 資本市場の状況が悪化しているが、暗号通貨がこのブロックを救えるのか？
- EU 資本市場は米国に遅れをとっている。
- 資本市場の問題はビットコインや暗号通貨の導入で解決できるかもしれません。
欧州連合の資本市場の問題点と暗号通貨が金融情勢を活性化する可能性について探求します。
EUにおける資本市場のネガティブトレンド
欧州連合 (EU) の資本市場は競争力を失っており、このトレンドが懸念されています。これに対処するための解決策として、暗号通貨が議論されています。Circle社のEU戦略および政策責任者であるPatrick Hansenは、EUの資本市場における一連の懸念すべきトレンドを示しました。
Hansenによると、EUの資本市場はもはや競争力がなく、即時の改革が必要とされているかもしれません。これに対処しない場合、AIのような資金を求める技術分野で経済的に競争力を持つ可能性は「ゼロ」であると予測しています。
ネガティブトレンドの一つは、EUの世界株式市場の時価総額の減少です。2009年には、この指標は約16%でしたが、米国は34%でした。2023年末には、EUのシェアは11%に減少し、米国のシェアは45%に増加しました。
第二に、2015年から2020年までのグローバルIPO（新規株式公開）の価値でEUのシェアは15%に過ぎませんでした。これは米国が誇る32%の半分以下です。EU資本市場の風景において、目に見える断片化も懸念されています。EU内で運営されている中央証券預託機関（CSD）は27あり、中央取引先（CCP）は14あります。
米国では、1つのCSDと8つのCCPが運営されており、これによりEUはクロスボーダーの注文書が不足しています。この断片化に加え、現金を保有する家庭が32%と、米国の15%よりも多くなっています。
最後に、EUの株式は2015年にEU UCITS株式ファンドの総資産の51%を占めていました。この数字は2022年には35%まで減少し、同時期の米国の数字は27%から42%に増加しました。
暗号通貨はEU資本市場の問題を解決できるのか？
Hansenによる問題定義が明確になった今、次に求められるのは現実的な解決策です。暗号通貨がEU資本市場の問題を解決するための鍵かもしれません。
近々実施される予定のMarkets In Crypto Assets (MiCA) 規制フレームワークにより、暗号通貨投資家を迎え入れることで、EUの資本市場の見通しが変わるかもしれません。米国は、現物ビットコインETFとそのイーサリアムの対応物を完全にサポートしています。
英国金融行動監視機構 (FCA) も最近、ロンドン証券取引所 (LSE) での暗号ETPの立ち上げを承認しました。暗号通貨への戦略的な資金動員により、暗号通貨を補完的に導入することがEUにとって大いに有益となるかもしれません。
結論
欧州連合の資本市場は、世界株式市場の時価総額やIPOの価値の減少により、大きな課題に直面しています。市場内の断片化はこれらの問題をさらに悪化させています。しかし、MiCAのような規制フレームワークに支えられた暗号通貨の統合は希望の光をもたらします。暗号通貨を受け入れることで、EUはその資本市場を活性化させ、世界舞台で競争力を取り戻すことができるかもしれません。
