ビットコイン（BTC）に対するウォール街の慎重な姿勢：直接保有ではなく規制されたETFが今後の注目可能性

• ウォール街の主要プレイヤーは、直接のスポット保有よりも適法なETFやレンディング経路を支持。

• BTCやETHへの機関投資家の関心は増加傾向にあるが、カストディーと法的リスク管理のため間接的な関与が中心。

• 規制の明確化とインフラ改善により資産配分が変化。過去のサイクルでは、機関投資家の動きは個人投資家のFOMOとは異なる傾向を示す。

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ウォール街の暗号懐疑論が機関投資家を暗号ETFや適法構造に導く―専門家分析と今後の展望をCOINOTAGが解説。

ウォール街の暗号懐疑論とは？

ウォール街の暗号懐疑論とは、伝統的な金融リーダーたちがカストディー問題やコンプライアンス、法的懸念からスポット暗号資産を直接保有することに慎重な姿勢を示している現状を指す。機関は直接トークンを持つ代わりに、規制された暗号ETFやレンディング商品を通じて資金を流すことが増えている。

暗号ETFは信頼性とセキュリティの課題にどう応えるか？

暗号ETFは、規制された枠組みの中で直接のカストディリスクを限定し、ファンドマネージャーやカストディアンによるコンプライアンスを一元化する仕組みを提供。これにより銀行や資産運用者の負担を軽減し、機関投資家のガバナンス体制に適合する。

2025年現在、BTCやETHのスポット型ETFへの資金流入が増加する一方、伝統的な多くの金融機関の直接取引デスクは依然として限定的である。

なぜ伝統的な金融機関は直接のスポットトークン保有を避けるのか？

伝統銀行や機関の経営陣は、カストディリスク、規制の不透明さ、ガバナンス上の課題を主な理由として直接保有を敬遠している。これらは受託者責任と相反しやすく、評判や法令遵守上のリスクを増大させる。

その結果、多くの機関は規制されたETF、プライムブローカレッジの貸出商品、トークン化デリバティブに資金を振り向け、暗号資産のベータを取り込みながらも、厳格な管理を維持している。

この動向を形成する主要プレイヤーは？

主要なカストディアン、資産運用会社、伝統銀行、機関投資家、そして適法インフラを構築する暗号ネイティブ企業が中心。多くの機関リーダーがネイティブなトークンのカストディではなく、規制製品を優先している。

歴史は現在の機関行動にどのような影響を与えているか？

2017年のICOバブルなど歴史的サイクルは、機関に暗号市場を慎重に扱う教訓をもたらした。2025年のサイクルは、機関的なインフラ整備や規制体制の強化により、衝動的な個人投資家のFOMOとは異なり、より計画的な資本配分が特徴である。

ベンチャーキャピタリストのアジャイ・ラジュー氏は「現在の市場サイクルは、機関インフラ、規制枠組み、計画的な資本配分が主導し、個人のFOMOとは一線を画している」と指摘している。

よくある質問

質問：BTCやETHに対する機関需要はどの程度か？

2025年に入り、BTCやETHをテーマにした製品、特にETFで機関需要は増加。流入額はファンドや四半期によって異なるが、業界レポートによれば直接のスポット市場よりも規制製品への配分が着実に拡大している。

質問：投資家が取るべき短期的な対応は？

投資家は規制されたETFへのエクスポージャーを検討し、カストディーの安全性を優先、またレンディングや構造化商品に関わる際はカウンターパーティリスクを評価することが重要。定期的なデューデリジェンスとガバナンスチェックも不可欠である。

重要ポイントのまとめ

• 機関の慎重姿勢：伝統的なウォール街の金融機関は直接のトークンカストディに懐疑的であり、規制ラップを好む。
• ETF志向：2025年には暗号ETFやレンディング構造が主な機関のエントリーポイントとなっている。
• 規制主導：規制の明確化が資産配分を促す一方で、スポット市場への無条件の信頼はまだない。

結論

ウォール街の暗号懐疑論は機関資金の流れに大きな影響を与え続けており、企業は直接トークン保有よりも暗号ETFや規制順守構造を選好している。インフラと規制の進展により徐々に配分は変わっていくだろうが、機関採用は引き続き慎重かつガバナンス重視で進む見込みだ。最新情報と分析はCOINOTAGの報道・調査をフォローしてほしい。