Ethereum ETFの大規模な資金流出が示す可能性とは—短期的なリスク回避の一環か

• ETH ETF：8月29日に1億6460万ドルの流出

• BTC ETF：1億2660万ドルの流出；主にARKBとFBTCからの撤退が大きい

• マクロ要因：米国のコアPCEが前年同期比2.9%上昇し、FRBの金融引き締め懸念を高める

8月29日、イーサリアムETFから1億6460万ドルの流出が発生し、資金流入傾向が反転しました。どの発行元が撤退を主導したか、FRBの指標が暗号資産投資家に何を意味するのか解説します。

8月29日のイーサリアムETF流出の原因は？

イーサリアムETFの1億6460万ドルの流出は、米国コアPCEインフレ率が前年同期比2.9%に上昇し、FRBの長期的な金融引き締めが予想され、リスク回避のムードが再燃したために発生しました。大口保有者の短期的なポジション調整と利益確定により、約19億ドルの6日間連続資金流入が終了しました。

発行元ごとの流出規模と主な撤退先は？

グレースケールのETHEが6130万ドルの流出で最も大きく、次いでフィデリティのETH商品が5100万ドル、別のグレースケールETHリスティングが2860万ドル、ビットワイズが2370万ドルの流出でした。ブラックロックはほぼ横ばいの純フローを報告しています。

同日にビットコインETFはどう反応したか？

ビットコインETFは8月29日に合計1億2660万ドルの流出を記録し、8月22日以来の初の純流出となりました。ARKBが7210万ドルの最大の撤退を示し、フィデリティのFBTCから6620万ドルが流出、グレースケールのGBTCは1530万ドルの流出でした。一方でブラックロックのIBIT（＋2463万ドル）やウィズダムツリーのBTCW（＋230万ドル）は買いが入っていました。

これらのフローに伴う価格の動きは？

イーサリアムはCoinMarketCapによると週次で6.75%下落後に約4442ドルで推移し、24時間では約1%の小幅なリバウンドでした。ビットコインは週次で5.32%下落後、約108,783.89ドルで推移し、24時間で0.6%の反発を記録しました。

なぜマクロ経済データがETFフローに影響したのか？

投資家はFRBが重視するインフレ指標であるコア個人消費支出（PCE）が7月に前年同月比2.9%上昇したという予想を上回る結果に反応しました。これにより金融政策の長期引き締めが再び懸念され、リスク資産への需要が低下、暗号資産ETFからの資金流出を促しました。

市場参加者はイーサリアムの長期見通しにまだ強気か？

長期的な見通しは依然として楽観的です。イーサリアム共同創設者ジョセフ・ルービンは、ETHが時間をかけて大幅上昇する可能性を公に示しており、Fundstratのトム・リーなどアナリストの強気見解と一致しています。On-chainデータによると、大口ビットコイン保有者がプラットフォームに移動しスポットのイーサリアムとスワップしていることが示され、一部の機関投資家や長期保有者の強い確信を裏付けています。

ETFフロー比較表

指標	イーサリアムETF（8月29日）	ビットコインETF（8月29日）
純合計フロー	1億6460万ドルの流出	1億2660万ドルの流出
最大発行元流出	グレースケール ETHE：6130万ドル	21Shares ARKB：7210万ドル
注目の流入	なし	ブラックロック IBIT：2463万ドル
価格（目安）	4442ドル（ETH）	108,783.89ドル（BTC）

投資家はこの状況をどう解釈すべきか？

この流出はマクロ経済データに連動した短期的なリスク回避反応と捉えるべきで、トレンド反転の決定的な証拠ではありません。1億6460万ドルのイーサリアム資金流出は約19億ドルの流入連続を一時停止させましたが、長期的な成長期待とオンチェーンでの蓄積パターンは依然として機関投資家の関心を示しています。

よくある質問

質問：急なETF資金流出にトレーダーはどう対応すべきか？

発行元ごとのフロー報告を確認し、主要なマクロ経済指標（PCE、CPI、FRB議事録）を注視、リミット注文を活用して実行リスクを管理してください。一日のフローだけに反応せず、ポジションサイズの管理を徹底することが重要です。

重要ポイントまとめ

• ETHの急激な流出：8月29日に1億6460万ドルの資金が流出し、6日間の連続資金流入が停止。
• ビットコインも売られる：ビットコインETFから1億2660万ドルが流出するも、一部IBITなどの製品は流入。
• マクロ要因：米国コアPCE（前年比2.9%）の上昇がFRBの引き締め観測を強め、リスク志向を低下させる。

結論

8月29日の短期的なETF資金流出は、マクロ経済によるリスク回避の反応であり、長期需要の明確な変化を示すものではありません。イーサリアムETFの資金流出は強い資金流入局面を一時停止させましたが、発行元ごとの動向やオンチェーンの動きからは、機関投資家の関心は継続していることが読み取れます。今後の方向性を判断するには、引き続きフロートラッカーやマクロ指標、オンチェーンデータの監視が欠かせません。

掲載元：COINOTAG — 更新日: 2025年8月31日