Galaxyは、Nasdaq上場のClass A株式をSolana上でトークン化し、SuperstateのOpening Bellプラットフォームを通じてオンチェーンでの分割所有権と即時の所有権記録を可能にしました。これは、実際の株式をDeFi利用のためにトークン化可能にしたNasdaq上場企業として初の事例です。
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Galaxyは合成デリバティブではなく、実際のClass A株式をSolana上でトークン化しています。
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SuperstateのOpening Bellは、SEC登録済みの譲渡代理人としてオンチェーンでの所有権を記録します。
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トークン化された株式の市場規模は約3億4100万ドルであり、2022年以降380%拡大しています（業界データ）。
GalaxyはSolana上で株式をトークン化しています — GLXY株式の分割保有とオンチェーン追跡の仕組みを解説。トークン化株式の最新事情もご覧ください。
GalaxyはNasdaq上場企業として初めてSolana上で株式をトークン化し、株式市場がオンチェーンへと移行し始めていることを示しています。
Galaxy Digitalは、マイク・ノボグラッツ氏創設の暗号資産投資企業で、公開株式をトークン化しました。トークン化によるDeFiでの活用が拡大する中、機関投資家の関心を受けています。
同社は水曜日、Nasdaqおよびトロント証券取引所でGLXYのティッカーで取引されているClass A普通株式を、SuperstateのOpening Bellというプラットフォームを介しSolanaブロックチェーン上でトークン化・分割可能にしたと発表しました。SuperstateはSEC登録済みの譲渡代理人として機能します。
合成商品やデリバティブではなく、Galaxyの実際のClass A株式がトークン化されており、Opening Bellでの取引は即時にオンチェーンで所有権の記録を生成します。
Galaxyは2018年にトロント証券取引所で上場し、今年初めにはNasdaqグローバルセレクトマーケットにも上場。現在の時価総額は約90億ドルに達しています。
Galaxy（GLXY）のNasdaq上場以降の株価推移。出典：Yahoo Finance
Galaxyの株式は既にトークン化されている多くの株式と同様に、xStocksなどのプラットフォームを通してSolana、BNBチェーン、Tronで60社以上の公開企業の株式がトークン化されています。NetflixやMeta Platforms、Nvidiaなどの著名企業のトークン化株式は、中央集権型及び分散型の取引所で取引可能です。
火曜日にはxStocksがトークン化株式をEthereum上でも提供開始したと発表しました。取引所名やプラットフォームは文脈提示のための記述です。
GalaxyはSolanaで何をトークン化しているのか？
Galaxyは実際のClass A普通株式を、SuperstateのOpening Bellを通じてSolana上でトークン化し、分割所有を可能にするとともに即時のオンチェーン所有権記録を実現しながら、譲渡代理人としての法規制対応を維持しています。
SuperstateのOpening BellはどのようにGalaxy株をトークン化するのか？
Opening Bellはカストディ保管されている株式を表すトークンを発行し、Solana上で所有権の移転を記録します。SEC登録の譲渡代理人であるSuperstateが法的所有権簿を管理しつつ、オンチェーンのトークンが暗号学的な所有権記録となります。
プラットフォームでの取引は即座にオンチェーンで決済記録を生成し、透明性を高め、DeFi利用に向けた分割所有を可能にします。
なぜRWAトークン化トレンドは株式へ広がっているのか？
実世界資産(RWA)のトークン化は2025年に急増し、2022年から約380%成長しています。初期はプライベートクレジットや米国債の高利回りかつ機関需要が強い分野が中心でした。
現在は、プラットフォームや仲介業者がカストディや譲渡代理人機能を標準化する中で、公開株式にも拡大しています。業界データではトークン化株式の総価値は約3億4100万ドルと推定され、採用はまだ初期段階ながら加速しています。
トークン化された株式の提供は今年顕著に増加しているが、市場は依然として初期段階。出典：RWA.xyz
規制およびカストディに関する課題は？
トークン化株式は、その発行形態や管轄によっては規制上のグレーゾーンに留まる可能性があり、カストディ株式に裏付けられたトークンを発行しつつも、法的所有権を直接トークン保有者に移転しない場合もあります。
フィンテック企業B2BROKERの最高事業責任者ジョン・ムリロ氏は「投資家は実際の株式を直接保有しているのではなく、仲介業者によって発行されたトークンを保有している。これらは基となる株式の価値の上昇や売却時に配当等の権利を与えることがある」と指摘しています。
よくある質問
トークン化株式と合成デリバティブはどう違うのか？
トークン化株式は実際の株式を裏付けとしたカストディ保管のトークンであり、オンチェーンでの所有権記録を目指します。一方、合成デリバティブは基礎株式の価格変動に連動した収益を再現するが、実際の株式のカストディは伴いません。
トークン化株式の流動性は十分か？
流動性はプラットフォームや銘柄により異なります。複数の市場で取引されるケースもありますが、市場規模（約3億4100万ドル）は依然として伝統的株式市場と比べると発展途上です。
まとめ
- Nasdaq上場企業初のトークン化：GalaxyのSolana上でのトークン化は、株式のオンチェーン移行におけるマイルストーンです。
- カストディとコンプライアンス：Superstateが譲渡代理人を務め、法的監督とオンチェーン記録を融合しています。
- 市場は初期段階：トークン化株式の総額は約3億4100万ドル。採用は加速中だが規制整備が進行中です。
結論
GalaxyはSolana上で株式をトークン化し、従来の証券発行者とフィンテック仲介業者が伝統的株式市場とDeFiを橋渡しするモデルを示しました。法的譲渡代理人の監督とオンチェーン決済記録を融合させるこのアプローチは、トークン化株式の発展を促す一方で規制やカストディの課題も浮き彫りにしています。さらなる機関投資家の採用拡大と規制ガイダンスの進展に注目が集まります。
