Cboeのビットコイン永久先物、規制承認待ちで米国市場に新たな長期取引の可能性

• Cboeは米国の規制取引所でBitcoinとEthereumの10年型永久先物を提供します。

• 契約は現金決済でリアルタイムのスポット価格に連動し、相手方リスクの軽減を目指しています。

• 永久先物はすでに海外市場で高い採用率をみせており、Cboeは規制され仲介されたアクセスの需要を挙げています。

Cboeの永久先物：米国で承認待ちの現金決済BitcoinおよびEthereum永久先物。トレーダーが今知るべきポイントを解説。

Cboe永久先物とは何か、通常の先物と何が違うのか？

Cboe永久先物は満期がなく現金決済される契約で、月次満期のないBitcoinとEthereumへの継続的なエクスポージャーを模倣することを目的としています。従来の先物は月次もしくは四半期ごとに満期を迎えますが、この10年間の非満期型契約は米国の規制市場で長期継続的なアクセスを実現します。

決済および価格設定はどのように行われるか？

Cboeによると、本契約は現金決済方式でリアルタイムのスポット市場価格に連動し、物理的なデリバリーの必要性を削減します。この連動により、先物価格とスポット価格間の持続的なベーシス差異を最小化することを狙っています。

なぜCboeは10年型永久先物を導入するのか？

Cboeは海外市場で人気のある永久先物の利便性を米国の規制枠組みに取り込みたいと考えています。これにより、トレーダーは信頼できる透明性のある仲介された環境内で継続的かつ長期的な市場エクスポージャーへアクセス可能となります。

この導入は米国の暗号資産市場にどのような影響をもたらすか？

規制された永久先物の提供は、ロールオーバーの複雑さを避けながら継続的エクスポージャーを求める機関投資家の需要を呼び込む可能性があります。また、取引所やファンドマネージャーによる製品イノベーションを促し、スポット連動型ETFやその他の構造化商品開発に影響を与えることが期待されます。

よくある質問

永久先物は実際にどのように機能するのか？

永久先物は満期がなく、通常は資金調達機構または価格連動メカニズムを用いて先物価格とスポット価格を連動させます。Cboeの方式は現金決済とリアルタイムスポット連動を強調し、取引所でのトークン受渡しを伴いません。

規制や製品関連で注目すべき動きは？

Cboeは今年になって暗号資産ETFの上場ルール申請や暗号資産製品承認手続きに関する活動を活発化させています。スポット連動ファンドやデジタル資産製品の拡充を目指した提案や19b‑4申請を提出しています。

主なポイントまとめ

• 新製品： Cboeの永久先物はBitcoinとEthereumを対象に10年の非満期契約を提供。
• 決済： 現金決済方式でリアルタイムスポット価格に連動し、ベーシスリスクを低減。
• 市場への影響： 海外で普及している永久先物の利便性を規制された米国市場へ持ち込み、機関投資家の参入を促進。

Cboe永久先物取引開始に向けた段階的準備方法

1. 規制承認および正式な開始日を取引所の通知で確認する。
2. 取引所が発行する契約仕様、証拠金ルール、現金決済の仕組みを精査する。
3. 取扱ブローカーやクリアリング会員が新契約に対応しているか確認し、流動性や手数料体系を理解する。

現時点の価格参考値は？

報告時点でBitcoinは約111,305ドル、Ethereumは約4,289ドルで取引されており、CoinGeckoのスポット市場データに基づく値です。

まとめ

COINOTAGの報告によれば、Cboeの提案するBitcoinおよびEthereumの永久先物は、現金決済かつ10年契約で米国トレーダーに規制された継続的エクスポージャーを提供することを目指しています。承認待ちのこれらの製品は、規制された市場における長期的な暗号資産アクセスの形を変え、更なる製品革新を促す可能性があります。公式仕様や規制動向に注目しましょう。

COINOTAG発行：2025年9月9日。更新：2025年9月9日。