DYDXトークンの21Shares ETP、制度面の課題を解消しつつ投資機会を提供する可能性

• DYDXトークンへの取引所アクセスを提供する規制ETF

• カストディ保管のDYDXトークンとマーケットメイカーによる流動性を裏付けに保有

• 分散型永久先物市場への機関投資家参入を拡大；dYdXは累計1.4兆ドルの取引高を報告

21Shares dYdX ETPは規制されたDYDXエクスポージャーを提供。取引所を通じて分散型デリバティブにアクセスする方法を解説。詳しくはこちら。

21Shares dYdX ETPとは？

21Shares dYdX ETPは、DYDXトークンに対してカストディ保管と規制下での取引所上場によるエクスポージャーを提供する金融商品です。機関カストディアンがDYDXを保管し、日々の発行・償還やマーケットメイカーの連携により市場価格を純資産価値に近づけています。

21Shares dYdX ETPの仕組みは？

21Sharesは、カストディに保管されたDYDXトークンを一対一で裏付けとしたノートを発行します。マーケットメイカーのFlow Tradersが流動性の供給と価格形成を支援。日次の新規発行と償還で純資産価値との乖離を防ぎ、カストディ管理により機関投資家のコンプライアンスと運用要件に対応します。

なぜ21SharesはDYDXをDeFiラインナップに加えたのか？

21SharesはDYDXが分散型デリバティブ、特に永久先物に特化したユニークなプロトコルであることから、DeFi ETPに加えました。これによりAaveやUniswapのETPと並んで、貸出・AMM・分散型デリバティブのインフラ投資機会を選択的に提供します。

機関投資家にとっての課題をどう解決している？

このETPはカストディ、コンプライアンス、運用上の障壁を克服し、機関の分散型デリバティブ参加を促進します。カストディ保管、規制準拠のETP発行、成熟したマーケットメイカー体制が機関投資家の参入ハードルを引き下げます。

比較：DYDX ETP vs. AaveおよびUniswap ETP

特徴	DYDX ETP	Aave ETP	Uniswap ETP
主要エクスポージャー	分散型デリバティブ（永久先物）	DeFiレンディングプロトコル	自動マーケットメーカー（AMM）
カストディ	機関カストディアン	機関カストディアン	機関カストディアン
流動性サポート	マーケットメイカー（Flow Traders）	マーケットメイカー支援	マーケットメイカー支援

取引開始はいつで、dYdXの規模は？

21Shares dYdX ETPの取引は今週スタートしました。dYdXは230以上の永久先物市場で累計1.4兆ドルを超える取引量を誇り、分散型デリバティブ市場におけるプロトコルの巨大さを示しています。

よくある質問

個人投資家はどうやってDYDX ETPを購入できる？

個人投資家は21Shares製品を取り扱う取引所や証券会社を通じてETPを購入できます。ETPは上場ノートのように取引され、投資家自身がオンチェーンでカストディを管理する必要はありません。

ETPはdYdXプロトコル上の取引を可能にする？

いいえ。ETPはDYDXトークンの価格変動に対するエクスポージャーのみを提供し、dYdX上での実際の取引やアクティビティは行いません。他のトークン裏付けETPと同様の仕組みです。

重要なポイントまとめ

• 規制されたアクセス：21Shares dYdX ETPは機関・個人投資家向けにDYDXへの取引所上場型アクセスを提供。
• インフラとの親和性：DYDXはAaveやUniswapのETPに続く21Shares DeFiスイートの分散型デリバティブ層として機能。
• 機関対応：カストディ管理、マーケットメイカーによる流動性、日次のNAV連動で機関の利用障壁を低減。

まとめ

21Shares dYdX ETPは分散型デリバティブを規制市場向けにパッケージ化し、DYDXへの機関および個人のアクセスを広げる重要な一歩です。カストディ体制と流動性支援、取引所上場形式を組み合わせることで、成熟しつつあるDeFiセグメントへの投資をシンプルにします。投資検討時は上場情報や目論見書を必ず確認してください。

公開日: 2025-09-11 • 更新日: 2025-09-11 • 著者/組織: COINOTAG