Ethena（ENA）を中心に、2025年の機関投資家向け暗号資産市場に変化の可能性〜HSBCやBNPパリバの参加も注目

• 機関投資家はトークン化およびカストディ（資産保管）ソリューションを支援し、仮想通貨導入を深化させています。

• 大規模な申請やIPOの動きは、数十億ドル規模のトレジャリー形成と機関資本の流入再開を示唆しています。

• トークン化されたゴールドやガバナンストークンを用いたトレジャリーは、退職金や企業資産のオンチェーン露出を拡大しています。

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Institutional crypto 2025：HSBC、BNPパリバがCanton Foundation加入；Mega Matrixは20億ドルENAトレジャリー計画；Geminiは30億ドルのIPOを目指す — 毎週のCrypto Bizアップデートを購読してください。

Institutional crypto 2025とは何か？

Institutional crypto 2025は、大手銀行、取引所、ホールディングス企業がトークン化、ガバナンストークンを活用したトレジャリー、規制された市場上場を重視する市場フェーズを指します。機関投資家はカストディ、トークン化された実資産、集中管理されたガバナンスポジションを拡大し、エンタープライズレベルの管理下でのオンチェーンエクスポージャーを顧客に提供しています。

HSBCとBNPパリバはどのようにCanton Foundationに参加したのか？

HSBCとBNPパリバは、機関投資向けファイナンスのためCantonブロックチェーンのトークン化スタックを支援するCanton Foundationに正式に参加しました。同財団はゴールドマンサックスやインフラ企業も支援し、実資産管理に特化した台帳上でのカストディ、債券発行、トークン化資産のワークフローを実証しています。

BNPパリバの広報は、この参加を「進化する顧客ニーズに応えるため、ブロックチェーン技術を活用する継続的な取り組みの一環」と説明。HSBCも香港などでステーブルコインとカストディ関連の活動を推進しています。

Mega Matrixはどのように20億ドルのEthenaトレジャリープランを構築しているのか？

Mega MatrixはガバナンストークンENAに集中したトレジャリーを構築するため20億ドルの資金調達を申請しました。同社はUSDe合成ステーブルコインよりもENA保有によるプロトコル収益とガバナンス権限の獲得を重視し、収益と影響力を集中させる戦略を取ります。

Ethena USDeの時価総額成長。出典：CoinMarketCap

EthenaのUSDeはペッグ維持のためヘッジメカニズムを採用し、担保型ステーブルコインとは異なります。USDeの時価総額は約130億ドルに達し、ステーブルコイン連動のガバナンスエクスポージャーへの機関投資家の関心とエコシステム成長を反映しています。

GeminiのIPO計画の詳細は？

GeminiはIPOで約30億ドルの評価額を目指し、株価予想レンジを24~26ドルに修正しました。約1670万株の売出しにより約4億3300万ドルを調達見込みで、NASDAQによる買い支えも一部含まれ、仮想通貨ネイティブの上場に対する市場の再評価を示しています。

上場前にGeminiの取引量は増加し、市場集計によると日次取引額は約2億ドルに近づいています。

なぜトークン化ゴールドが米国のIRAに入るのか？

トークン化ゴールドは米国の退職口座向けに、税制優遇付きで金現物のオンチェーンエクスポージャーを提供します。SmartGoldは最大16億ドル相当の金をChintai Nexus経由でトークン化し、投資家は物理的な保管を維持しつつデジタルトークンとして保有可能にします。

トークン化ゴールドの統計。出典：CoinGecko

このモデルでは、資産は金庫で安全に保管されながら、トークンはイールド獲得戦略に投入可能で、リタイアメント投資家にとっての貴金属配分のオンチェーンルートを提供します。

よくある質問

機関投資家のトークン化はカストディをどう変えるか？

機関のトークン化は、オンチェーン決済、トークン標準、規制遵守をサポートするカストディシステムを必要とし、マルチパーティ管理やリザーブ証明の導入を迫ります。

ガバナンストークンのトレジャリーは集中リスクを高めるか？

はい。ガバナンストークンへの大規模な資金集中は影響力の一極集中を招きます。企業は収益機会と分散リスクのトレードオフを理解し、情報開示とガバナンスのガードレール設置を推奨しています。

重要なポイントまとめ

• 機関の勢い：銀行と取引所はトークン化と規制市場アクセスに注力。
• 数十億ドル規模のトレジャリー：集中したガバナンストークン戦略がプロトコル収益に向けた新しい機関プレイブックを示唆。
• 実資産（RWA）の拡大：トークン化されたゴールドやその他の実資産が退職金や企業のオンチェーン露出向けに組成されている。

結論

Institutional crypto 2025は構造変化の節目を示します。HSBCやBNPパリバのような大手銀行、Mega MatrixのENA大規模トレジャリー、GeminiのIPOのような取引所上場は、資本とオペレーションの焦点がトークン化・規制対応ユースケースへ移行していることを表しています。今後もオンチェーン資産ツールの統合と退職金・企業向け露出の拡大が期待されます。