HyperliquidのUSDH安定コイン発行者選定投票、HYPE価格動向に注目される可能性も

• 検証者は日曜日10:00〜11:00 UTCにオンチェーンで投票し、USDHの発行者決定には3分の2のステークが必要です。

• Native Markets、Paxos、Sky、Frax、Agora、Curve、OpenEden、BitGoが引き続き候補。Ethenaは撤退し、Native Marketsを支持しました。

• Hyperliquidは7月に3300億ドルの取引を処理し、投票直前にHYPEはCoinGeckoで史上最高値の57.30ドルを記録しました。

USDHステーブルコイン投票：Hyperliquidの検証者による選択が日曜日に行われます。候補の概要、投票の仕組み、トレーダーとHYPEエコシステムへの影響を解説します。

USDH投票とは何で、なぜ重要なのか？

USDHステーブルコインはHyperliquidが提案するネイティブのドルペッグ資産であり、この投票で正統なUSDHの発行者が決定されます。これにより流動性、準備資産の管理、そしてHyperliquidのLayer-1エコシステム内の数十億ドル規模のステーブルコインフローに影響を与えます。

USDHの主要な候補は誰か？

主要な提案はNative Markets、Paxos、Sky、Frax Finance、Agoraによるもので、後にCurve、OpenEden、BitGoも加わりました。Ethenaは正式に撤退し、Native Marketsを支持しています。PolymarketのオッズではNative Marketsが先導、次いでPaxosが続いています。

USDH投票はどのように行われるのか？

投票は日曜日の10:00〜11:00 UTCの間に完全にオンチェーンで実施されます。検証者の投票力はステークされたHYPEトークン量に比例し、デリゲーターは投票時間前および投票中に支持先を変更可能です。提案の成立には合計ステークの3分の2以上が必要です。Hyperliquid財団とステーキングプロバイダーのKinetiqは約63%のトークンを保有しますが、今回は棄権すると表明しています。

各候補の主な提案内容は？

Native Markets：HyperEVM上でUSDHをネイティブに発行し、準備金利回りをHYPEの買戻しとエコシステム成長に分配。StripeのBridgeを用いた準備資産トークン化を計画しており、この点に関しては利益相反の懸念が指摘されています。チームメンバーにはMax Fiege、MC Lader、Anish Agnihotriがいます。

出典: Haseeb Qureshi

Paxos：米国のStablecoins ActやEUのMiCAに準拠したコンプライアンス重視の提案。準備金の利息の95%をHYPE買戻しと再分配に充てる計画。過去に規制されたステーブルコイン立ち上げの実績を強調し、USDH向けのブローカー連携も提案しています。

出典: David Weber

Sky：LayerZeroを活用したネイティブマルチチェーン対応を約束し、保有資産の一部をHyperliquidに投入しUSDHで年利4.85%を目標。利益は直接HYPE買戻しやアシスタンスファンドに充てられます。

出典: Rune Christensen

Frax Finance：連邦規制を受ける米国の銀行パートナー（名称未公開）を通じて米国財務省証券で1対1の裏付けを行い、財務省の利回りはすべてHyperliquidエコシステムに再投入する案を提示。

出典: Frax Finance

Agora：VanEckが管理する資産運用モデルを提案し、純準備金収益の100%をHYPE買戻しまたはアシスタンスファンドに充てる。Stripe/Bridge関連の利益相反懸念も指摘しています。

結果はいつ分かる？即時の影響は？

投票は同日11:00 UTCに終了し、3分の2の賛成が通過条件です。勝者はUSDHの鋳造と準備金方針を管理し、流動性、永久先物の担保供給、準備資産の利回り配分に大きな影響を与えます。

投票中および投票後に注目すべき市場のサインは？

HYPEの価格動向、オンチェーンのステーキング変動、勝者の準備資産開示や統合発表に注目してください。投票直前にHYPEは史上最高値の57.30ドルを記録し、Hyperliquidは7月に3300億ドルの取引量を報告。これらは市場関心と経済インパクトの強い指標です。

よくある質問

USDH投票の期間は？

投票は日曜日の10:00〜11:00 UTCの1時間です。結果はオンチェーン集計に基づき、3分の2の閾値を満たした時点で確定します。

デリゲーターは投票期間中に支持先を変えられますか？

はい。デリゲーターは投票前および投票中に検証者や提案への支持を変更でき、投票力の配分もリアルタイムで変動します。

重要なポイントまとめ

• ガバナンスの節目：Hyperliquidにとって初の主要な非上場ガバナンス決定であり、USDHの発行者と準備政策を設定します。
• 大きな利害：勝者は7月に3300億ドルの取引量を記録したネットワーク内の膨大なステーブルコインフローへのアクセス権を得ます。
• オンチェーンシグナル監視：投票後のHYPEステーク動向、準備資産開示、統合発表に注目してください。

結論

USDHステーブルコイン投票はHyperliquidとそのHYPE経済にとって重要な局面です。検証者は日曜日にUSDHの発行者と準備金戦略を決定し、流動性、担保、収益配分を形作ります。投資家や参加者はオンチェーン投票と発行者の情報開示を注視すべきであり、その結果は今後数ヶ月のトレードとプロトコルのインセンティブに大きく影響します。