フランス、ビットコイン規制をMiCA以上に強化か―対応コスト増と市場影響の可能性

• フランスは規制の抜け穴を防ぐため、MiCAより厳しいルールを適用。

• AMFとACPRが暗号資産企業に対し、コンプライアンス、報告義務、ガバナンス基準を引き上げ。

• 影響としては、コンプライアンスコストの増加、流動性の変動、不適格企業の市場撤退が考えられる。

フランスの暗号資産規制はMiCAを超えて強化─AMFとACPRは厳格な遵守を要求。企業の対応と市場への影響を解説。

フランスの新しい暗号資産規制とは？MiCAとの違いは？

フランスの暗号資産規制は、EUのMiCA基準を上回る厳しいコンプライアンス、ガバナンス、報告の要件を課しています。AMFとACPRは、リスク管理の強化、消費者保護の充実、カストディ（保管）および発行業務の厳格な監督を新たに要求しています。

AMFとACPRの執行強化は企業の日常業務にどう影響するか？

企業は厳格なKYC/AML体制、強化されたカストディ保護、明確なガバナンス構造の構築が必要になります。現場およびリモート査察の増加、より頻繁な報告義務が課され、運用コストは上昇。多くの企業はコンプライアンス部署やインフラの強化を優先せざるを得ません。

比較：MiCA基準 vs. 新フランス基準

分野	MiCA（EU基準）	フランス（AMF/ACPR）
ガバナンス	最低限のガバナンス規則	より厳格な取締役会の監督と説明責任
カストディ	標準的な保管要件	強化されたカストディ保護と監査
報告	定期的な開示	より頻繁で詳細な報告
執行	国内規制当局の裁量	積極的な監督と強制措置

なぜフランスはEUより厳しい規制を導入するのか？

フランス当局は、規制の抜け穴防止、消費者保護強化、金融安定確保を理由に挙げています。歴史的に慎重な姿勢（2019年のPACTE法を参照）を持ち、リスクの高い事業者を排除し市場の健全性を守るため、より厳しい規制を適用しています。

「フランスはフィンテックのリーダーシップを維持することに強くコミットしており、市民と金融システムの健全性を守るためには厳格な規制が不可欠です。」
– アメリ・ド・モンシャラン、デジタルトランジション担当国務長官（フランス）

投資家・企業は直ちにどんな市場影響を意識すべきか？

短期的に流動性の再調整、規制未対応企業の市場撤退やサービス停止が生じ、ユーザーへのコスト転嫁も増加します。ガバナンスが弱いDeFiプロトコルはフランス市場での参加が減少する可能性が高い一方、資本力がありコンプライアンスを徹底する企業はシェア拡大が期待されます。

フランスの厳格な規制にどう対応すればよいか？

企業はAMF/ACPRの要件を基にギャップ分析を行い、KYC/AMLシステムのアップグレード、カストディ管理の強化、経営陣レベルのガバナンス強化を進めるべきです。透明な報告体制を整え、監督当局との積極的な対話も重要となります。

よくある質問

フランスの規制は国境を越えた暗号資産事業にどう影響するのか？

フランス居住者を対象とする事業者や現地拠点を持つ業者は、AMF/ACPRの規制に準拠する必要があり、MiCAのみの適用と比べて追加のライセンス取得や別途のコンプライアンス対応が求められます。

コンプライアンス達成までの期限は？

監督当局は速やかな是正を期待しており、企業の規模やリスクによって異なりますが、遅延は強制措置や市場アクセスの制限を招くリスクがあります。速やかな対応が不可欠です。

まとめ

• 規制強化: フランスはMiCAを超える基準を適用し、規制の抜け穴を減らし保護を強化。
• 運用影響: コンプライアンスコスト増加、監査強化、不適格事業者の市場退出が進む可能性。
• 戦略的対応: ギャップ分析の実施、KYC/AML・カストディ・ガバナンスの強化、監督当局との積極的連携が鍵。

結論

フランスの新たな暗号資産規制は、消費者保護と市場の健全性を最優先した明確な規制強化の方向性を示しています。暗号資産企業と投資家は遵守体制の整備を急ぎ、流動性や市場構造の変化に備える必要があります。COINOTAGは今後も規制動向を注視し、最新情報を提供していきます。

発行元: COINOTAG • 発行日: 2025-09-16 • 更新日: 2025-09-16