SECのルール改正でXRPスポットETFの承認が加速する可能性—市場への影響には慎重な見方も

• SEC、ルール6c-11に基づくスポット暗号資産ETFの汎用上場基準を承認

• 資産が監視体制と取引履歴要件を満たす場合、取引所でETPの上場が可能に。

• 従来の個別審査ケースの約240日から75日に審査期間を短縮し、承認プロセスを加速。

主なキーワード：暗号資産ETFに関するSECの汎用上場基準 — ルール変更が承認をどう早め、市場に何をもたらすかを解説。詳細はこちら。

SECの新ルール6c-11とは何か？

SECの汎用上場基準により、NYSE Arca、Cboe BZX、Nasdaqはスポット暗号資産上場投資信託（ETP）を標準化された基準で上場できるようになりました。これにより、従来の長期間に及ぶ個別審査が簡素化され、新規上場の審査期間は最長75日に設定されました。

新しい枠組みはETF承認をどう変えるのか？

改訂ルールでは手続きが簡略化され、個別発行者ごとのルール変更申請を提出する必要がなくなり、取引所は事前承認された汎用基準を利用可能に。適格条件には、監視アクセスまたは監視情報共有契約のある市場、または6か月以上の取引履歴を持つ先物契約へのリンクが求められます。

なぜこれはスポット暗号資産ETFにとって重要なマイルストーンなのか？

この措置は、2013年の初のビットコインETF申請以降続いていた個別審査の10年にわたる慣例を終わらせます。機関投資家や市場参加者は競争促進と製品展開の拡大を目指して「先願主義」の導入を求めていました。

この変更を支持したのは誰で、彼らは何と言ったか？

機関発行者を含む業界関係者はSECに明確化を求めました。Bitwise Asset Managementの社長テディ・フサロは「歴史的転換点」と称し、カナリーキャピタルのCEOスティーブ・マクラーグは扉が開かれたとしつつも、運用上の課題が残ると指摘しました。

適格製品に求められる主要技術要件は何か？

新基準では、基礎資産はIntermarket Surveillance Groupによる接続がある市場での取引か、市場監視アクセスがあること、または6か月以上の公式取引履歴を持ち監視共有契約がある先物契約に紐づいている必要があります。

これによってアルトコイン市場に影響はあるか？

市場反応として、発表日にXRPやSOLが上昇し、DOGEとLTCはやや動きがありました。CoinMarketCapの価格データはこれらの当日変動を示していますが、全体的な資産の動向は発行者の申請状況と投資家需要に依存します。

発行者や取引所は新ルールの下でどう動くか？

発行者は取引所の汎用基準を満たすETP申請を提出しなければなりません。取引所は監視、カストディ、上場基準を満たす製品を認証し、申請と承認のタイムラインを早めつつコンプライアンスを維持します。

投資家は近くより多くの製品を見ることになるか？

市場関係者は、SolanaやXRPのETF申請が新枠組みのもとで早期候補になると予想しています。また、トークン化やステーブルコイン連動型ETFなどのテーマ型製品も検討されており、暗号資産への投資アクセスの拡充が期待されます。

よくある質問

ルール6c-11はETF間の競争にどう影響するか？

先願主義を導入し了承プロセスの障壁を下げることで、発行者間の競争が激化し、投資家にとって製品の多様化や価格競争が進む可能性が高いです。

投資家保護はなくなるのか？

いいえ。取引所は上場前に厳格な監視、カストディ、および運用上の安全対策を証明する必要があり、基準は効率化に焦点を当てており、コンプライアンス水準の引き下げではありません。

重要ポイントまとめ

• 承認の迅速化: SECの汎用上場基準により審査期間が75日に短縮され、製品の市場投入が早まる。
• 標準化された基準: 監視体制と取引履歴の要件を満たすETPは、何度もルール変更を申請することなく取引所で認証可能。
• 市場への影響: 発行者間の競争促進とスポット暗号資産ETFの申請急増が見込まれ、SolanaやXRPが先導的候補。

結論

SECによるルール6c-11のスポット暗号資産ETF汎用上場基準の承認は、迅速かつ予測可能な製品承認への構造的転換を示しています。SECの汎用上場基準は、監視とカストディの安全性を保ちながら、投資家のアクセス拡大に寄与するでしょう。発行者と取引所は今後、申請から実際の製品提供に向けて迅速に動くことが求められます。

COINOTAG発行、2025年9月17日。更新2025年9月17日。