ビットコインの勢いは上昇する世界的流動性と機関投資家の積極性一時停止で制約される可能性—長期保有者とFRBの利下げが短期的な支援となる見込み

• 増加する世界流動性は資金を銀行に誘導し、BTC需要を抑制しています。

• 機関投資家の現物ETFの資金流入は停止しており、23億ドルの蓄積後に5,128万ドルの売却が発生しました。

• 長期保有者の蓄積とFRBの25ベーシスポイント利下げが短期の上昇を支援し、SOPRは約1.7まで上昇しました。

ビットコインの勢いは世界流動性の増加と機関投資家の一時停止により制約されているものの、長期保有者とFRBの政策が短期的なBTCの上昇を後押ししています。詳細はこちらをご覧ください。

ビットコインのモメンタムの制約要因は？

ビットコインのモメンタムが制限されている主因は、増加する世界流動性が資金を銀行預金やより安全な資産に誘導し、機関投資家の現物ETFの資金流入が停止して新規需要が減少しているためです。これらの圧力が長期保有者による購入や政策による流動性押し上げを相殺しています。

世界的な流動性はビットコインにどう影響する？

世界の流動性は拡大を続けており、銀行流動性は約30.4兆ドル、世界のM2マネーサプライは約128.1兆ドルに達しています。流動性が銀行側に向かう場合、投資家は現金や預金商品を優先しがちで、リスク資産であるビットコインへの買いが鈍る傾向があります。

世界流動性の上昇 — ビットコインには逆風

Alphractalのデータによると、世界流動性は日々増加しています。通常はマネーサプライの増加が資産全般にプラス影響を及ぼしますが、現状は銀行への資金移動が優勢でリスク資産が抑制されています。

記事執筆時点での流動性のシフトは、2022年以降続くビットコインへの資本流入の制限を示唆しています。銀行側の資金配分増加はリスク資産への流入を減らし、BTCの上値を抑制する可能性があります。

機関投資家は現在ビットコインにどう動いている？

SosoValueのスポットETF追跡によれば、機関はBTCの蓄積を停止しています。23億ドル超の純増加の後、直近のセッションで5,128万ドルの売り越しに転じており、これはより安全資産への流動性移動と合致します。

取引所残高は約245.1万BTCに増加し、これにより市場での売却可能量が増えていることが示唆されます。過去の傾向として、取引所残高の増加は売り圧力の先行指標となることがあります。

モメンタム制約下でもビットコインを支える要因は？

最近の反発を支えているのは、長期保有者による継続的な蓄積とFRBの25ベーシスポイント利下げです。利下げによってリスク資産向けの流動性が増加し、BTCへの資金流入が促される傾向にあります。

オンチェーン指標はどのように支持を示している？

長期保有者のSOPRは約1.7に上昇しており、この水準は価格の強さと関連することが多いです。長期保有者の蓄積は流通供給を抑制し、取引所からの流出の一部を相殺可能です。

よくある質問

銀行流動性の上昇は常にビットコインに悪影響を与えるのか？

必ずしもそうではありません。銀行流動性の増加は直近ではリスク資産需要を抑えるものの、最終的に株式や暗号通貨といったリスクオン資産に流れればBTCに恩恵があります。政策や市場センチメント、機関需要など文脈次第です。

トレーダーは増加する取引所残高をどう捉えるべき？

取引所残高の増加は売り圧力が強まる可能性を示しますが、これだけで価格動向を判断せず、SOPRなどのオンチェーン指標や資金流出入のデータと合わせてリスク評価を行うのが望ましいです。

主要ポイントまとめ

• 流動性シフトの影響: 世界流動性は現在、リスク資産よりも銀行に向かっており、BTC需要を制限している。
• 機関投資家の動き: スポットETFのデータは、蓄積後の短期的な機関売りを示している。
• オンチェーンの支援: 長期保有者とSOPRの上昇（約1.7）、およびFRBの25ベーシスポイント利下げが短期的な強材料となっている。

結論

ビットコインのモメンタムは、増加する世界流動性のより安全な銀行資産へのシフトと機関投資家の買い控えにより重くなっています。しかし、長期保有者の継続的蓄積とFRBの25ベーシスポイント利下げは短期的に重要なサポートとなっています。今後の方向性を見極めるには、機関のネットフロー、取引所残高、SOPRを注視することが必要です。

著者：COINOTAG

公開日：2025-09-18

更新日：2025-09-18