Curve FinanceのYield Basis提案がveCRVホルダーに35～65％のリターンをもたらす可能性について慎重に検討

• veCRV保有者に35～65%のリターンを提供

• 6,000万ドルのcrvUSDクレジットラインでWBTC、cbBTC、tBTCプールを作成予定

• CurveのTVLは24億ドル、DeFiのTVLは2025年に1,632億ドルに成長（DefiLlama調べ）

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Yield Basis Curve提案：35～65%をveCRV保有者に、25%をエコシステムに。ステーカーとプロトコル成長の内訳と成果を解説。

新しいYield Basisは投票拘束されたCRV（veCRV）保有者に価値の35～65%を割り当て、さらに25%をエコシステム用に確保します。

Curve FinanceのYield Basisとは？

Yield Basisは6,000万ドルのcrvUSDクレジットラインをミントし、生成価値の35～65%をveCRVステーカーに、25%をCurveエコシステムに分配する提案されたメカニズムです。借入・シンクモデルを用いてインパーマネントロスを抑えつつ、ステーカーの新たな収入源を創出することを目的としています。

6,000万ドルのcrvUSDクレジットラインはどう機能するのか？

この提案は8月にCurve創設者のMichael Egorov氏によって導入され、Yield Basisという新しい仕組みのための6,000万ドルのcrvUSDクレジットラインを設立します。投票は水曜日に始まり、報告時点で97％の賛成票を得ています。

Yield Basisはリターンを次のように割り当てる計画です：35～65%を投票拘束CRV（veCRV）保有者へ、25%はインセンティブやCurveテクノロジーの使用料としてCurveエコシステムに確保。Egorov氏はこのクレジットにより、WBTC、cbBTC、tBTCの3つのBTC連動資産プールが開設されると述べています。

なぜYield Basisはインパーマネントロスの削減を目指すのか？

Yield Basisは借入を活用し、供給シンクを作りながら流動性を提供します。この二重の作用により、TVLと負債の拡大をcrvUSDペグを損なわずに実現可能と提案されています。インパーマネントロス（資産預託時の価値変動リスク）はこの仕組みで軽減できるとされています。

Yield BasisはCurveのTVLやエコシステムにどう影響するか？

Curve Financeの現在の総預かり資産（TVL）は24億ドル（DefiLlama調べ）ですが、ピーク時の242億ドル（2022年）から減少しています。今回のYield Basis提案はオンチェーン流動性とインセンティブの強化を狙います。

分散型金融全体のTVLは2025年1月1日の1,158億ドルから9ヶ月で40.9%増の1,632億ドルに上昇しています。Aaveの拡張やEthenaの成長などが、Curveの戦略的動きを後押しする背景となっています。

よくある質問

veCRV保有者はYield Basisからどのように収益を得るのか？

veCRV保有者には、Yield Basis価値の35～65%がステーキング報酬として配分されます。提案は、これがプロトコル収益に連動した定期的な収入源を生み出すことを目指しています。

Yield BasisはCurve上に新しい流動性プールを作るのか？

はい。本提案は特にWBTC、cbBTC、tBTCのプール設立を計画しており、6,000万ドルのcrvUSD枠を使って流動性と取引の深さを支援します。

要点まとめ

• 配分モデル：Yield Basisは35～65%をveCRV保有者に、25%をCurveエコシステムに割り当て。
• クレジット施設：BTC連動プールを立ち上げるために6,000万ドルのcrvUSDクレジットラインを要請。
• DeFiの状況：Curveの24億ドルTVLは2025年の総TVL1,632億ドルの回復中の市場に位置し、成長の追い風となる。

結論

Yield Basis提案はCurveがプロトコル流動性を収益化し、veCRVステーカーに報いる一方で、借入とシンク設計でインパーマネントロスに対処する戦略的取り組みです。承認されれば6,000万ドルのcrvUSDクレジットラインによりBTC連動プールが活性化され、長期的なエコシステムインセンティブを支えることになるでしょう。最新情報はCurve DAOの投票状況や公式発表を注視してください。

注記：本記事の情報源にはCurve DAO資料、Michael Egorovによる提案文書、DefiLlamaのTVLデータが含まれます。関連情報：Curve創設者が清算による1,000万ドルの不良債務の93%を返済。