ローリスクDeFiは、ステーブルコインの貸出や利回り商品から安定した手数料を生み出すことで、Google検索の広告収入に似た経済的安定をもたらしつつ、イーサリアムの分散化と文化的価値を維持し、イーサリアムの主要な収益源となり得ます。
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ステーブルコイン貸出からの安定した手数料収入がネットワークの経済を支えます。
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ローリスクDeFiは、倫理的かつ分散化された成果と金融リターンを連動させます。
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DeFiの総価値ロック（TVL）は最近1,000億ドルを超え、資本流入と採用の可能性を示しています。
ローリスクDeFi：イーサリアムがDeFi貸出とバスケット通貨から安定収益を得る方法を専門家が解析し、次のステップを提案します。
公開日：2025-09-21 | 更新日：2025-09-21
ローリスクDeFiとは何か？イーサリアムにどう収益をもたらすのか？
ローリスクDeFiとは、ステーブルコインの貸出、保守的な利回り戦略、担保付き安定資産に焦点を当て、予測可能な手数料を生み出す分散型金融製品を指します。これらのプロトコルは、イーサリアムに繰り返し手数料収入を提供し、分散化や文化的価値を損なうことなく経済的安定性を向上させます。
ヴィタリック・ブテリンはローリスクDeFiを収益モデルとしてどう見ているか？
ヴィタリック・ブテリンは、ローリスクDeFiが収益を生むアプリとイーサリアムの文化的目的との間の緊張を解決できると主張します。彼はこの構図をGoogleに例えており、多くのGoogle製品は価値がありますが、収益の大部分は検索と広告から得られていると説明します。同様に、Aaveのようなステーブルコイン貸出などのローリスクDeFiは安定した手数料を生み出し、非金融系アプリはミッションを保つことができます。
ブテリンはステーブルコイン貸出の預金利率を例に挙げています。テザー（USDT）やUSDC（USDC）などのブルーチップステーブルは、確立されたDeFi貸出プラットフォームで約5%の利回りを示し、リスクの高いステーブルは10%超の利回りを持つことがあります。これらの利回りは、規模が大きくなると耐久的なプロトコル収益に変わります。
| ステーブルコインの種類 | 一般的な預金利率 |
|---|---|
| ブルーチップステーブル（USDT, USDC） | 約5% |
| リスクの高いステーブル | 10%以上 |
なぜローリスクDeFiがイーサリアムの経済的整合性を回復できるのか？
要点を先に述べると、ローリスクDeFiはユーザーや地域を超えて拡大可能な予測可能な手数料基盤を作り出せます。これにより、公共財やプロトコル保守を支えつつ、イーサリアムの分散的理念と対立するインセンティブを回避します。
2022〜2023年のベアマーケット期間にDeFiのTVLは急落しましたが、最近ではイーサリアムのDeFi TVLが2022年初頭以来初めて1,000億ドルを超え、資本流入の回復を示しています。デジタル資産市場明確化法案（Digital Asset Market Clarity Act）に関する議論や、規制されたDeFiに対する消費者の開放性を示す調査も採用の追い風になると期待されています。
イーサリアムはドル連動のステーブルコインを超えてどう革新できるか？
ブテリンは、複数の法定通貨を追跡するバスケット通貨やCPI連動のフラットコインを提案しています。これらは単一通貨リスクを減らし、高インフレ地域や低所得層に対するアクセシビリティを広げ、イーサリアム上のDeFiの低ボラティリティかつ広範な利用を支援します。
ビルダーやステークホルダーはこの移行をどう支援できるか？
- プロトコルの安全性を最優先：監査済み契約と保守的な担保パラメータに注力。
- 多様なステーブル資産の促進：バスケット通貨やCPI連動フラットコインの開発。
- 公共財への手数料配分：収益の一部をエコシステム保守と開発者資金に充当。
- 規制当局や教育との協働：明確でバランスの取れたルールとユーザーへの啓発支援。
よくある質問
ステーブルコイン貸出の手数料はどれほど信頼できるか？
ステーブルコイン貸出は歴史的に安定した利回りを生み、ネットワーク全体でスケール可能です。ブルーチップステーブルの預金は約5%の利回りで、大規模TVLで安定したプロトコル手数料をもたらします。
規制の明確化はDeFi採用を助けるか？
はい。デジタル資産市場明確化法案のような規制の明確化や消費者保護の向上は、主流の信頼と規制済みローリスクDeFi製品の採用増加に寄与すると見込まれます。
ヴィタリック・ブテリンは、ローリスクDeFiプロトコルがGoogle検索のようにネットワークに安定収益をもたらしつつ、イーサリアムの文化的価値を保持すると述べました。
イーサリアム共同創設者のヴィタリック・ブテリンは、ローリスクの分散型金融プロトコルから得られる収益がネットワークに経済的安定をもたらし、Google検索がGoogleを支えているのと同じように、非金融系アプリがイーサリアムの文化的価値を支え続けられると述べました。
ローリスクDeFiは、収益を十分に生み出してエコシステムの経済的持続可能性を支えるアプリと、イーサリアムに人々を惹きつけた文化的・倫理的価値との間に存在する「重要な緊張」を解決できるかもしれないと、ブテリンは土曜日のブログ投稿で述べています。
収益増加が見られたのは、NFT、ミームコイン、投機的取引の組み合わせであり、一方でイーサリアムの文化的価値を反映する非金融・半金融系アプリは広く採用されることが難しく、十分な手数料を生み出せていなかったと指摘しています。
「この乖離がコミュニティ内に多くの不協和音を生んだ」と述べ、その上でローリスクDeFiがイーサリアムの主要な手数料収益源になり得る理由を示しました。例として、DeFiプロトコルAaveのステーブルコイン貸出の預金利率が挙げられ、テザー（USDT）やUSDC（USDC）などのブルーチップは約5%、リスクの高いステーブルは10%を超える利率があることを強調しました。
同様に、GoogleはChromiumブラウザ、Pixelスマホ、オープンソースのAI Geminiモデルなど「多くの興味深く価値あること」を行っていますが、その製品群からの収益は検索と広告収益のわずかな部分に過ぎないとブテリンは述べています。
最近ではイーサリアムのDeFi総価値ロックが2022年初頭以来初めて1,000億ドルを突破しました。2022年～2023年のベアマーケット中はDeFi TVLが大幅に下落し、このブルマーケットではTVLの回復がトップレイヤー1トークンのパフォーマンスに及んでいませんでした。
出典: Djani
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しかし、デジタル資産市場明確化法案などの規制強化の流れに伴い、DeFiは再び勢いを増しています。DeFi教育基金の最近の調査によると、40%以上のアメリカ人がより強力な法規制があればDeFiを受け入れる意向を示しています。
要点まとめ
- 予測可能な収益：ローリスクDeFiはステーブルコイン貸出や保守的利回り戦略で継続的な手数料を提供。
- 価値の整合性：プロトコルが倫理的で分散的なインセンティブを重視すれば、収益はイーサリアムの文化的価値と矛盾しない。
- 今後の行動：安全性重視、多様なステーブル資産（バスケット通貨、フラットコイン）の推進、公共財への手数料配分に注力。
結論
ローリスクDeFiはイーサリアムが分散化とコミュニティ価値を守りつつ、安定的かつ拡大可能な収益を得るための現実的な道筋を示します。安全性を優先し、バスケット通貨やフラットコインの革新を取り入れ、手数料を公共財に還元することで、ネットワークは経済的な強靭さと倫理的整合性を両立できます。関係者は保守的なDeFiプリミティブの開発と規制対応を加速させ、この成果を実現すべきです。
